作者：围基解密

据财联社报道，建设银行一怒将39只代销基金产品风险等级由“R3-中风险”调整为“R4-中高风险”。建设银行调整的39只代销基金产品涉及多只股票型基金、混合型基金。如，汇添富盈泰灵活配置混合型证券投资基金、易方达核心优势股票型证券投资基金、银河蓝筹精选混合型证券投资基金等。产品涉及汇添富基金等多家基金公司。

为何建行会上调汇添富盈泰灵活配置风险等级？建设银行在官网表示，根据《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等规定要求，为履行适当性义务，保护投资者权益，该行遵循产品风险等级评定孰高原则，自公告之日起，该行将调整部分代销公募基金产品风险等级。市场对基金产品或者服务的风险评价认定趋严，更有利于保护中小投资者合法权益。若之前评估的风险评级，不包含购买中高风险产品，后续需要重新评估。调整后客户风险承受能力评估等级可能存在与产品风险等级不匹配情况，需及时关注。

每只风险被上调的产品都有各自原因：让投资者亏损累累是不争的事实，还有不能公平对待投资者的问题。如，汇添富盈泰灵活配置3年亏损54%；此外，基金经理旗下产品业绩不仅亏损累累。且不同托管行同类型产品今年来居然出现26%的业绩差异。

天天基金数据显示：汇添富盈泰灵活配置混合型证券投资基金，基金经理为李云鑫。该基金近3年亏损54.06%，近2年亏损40.07%，近一年亏损28.71%，今年来亏损10.04%，近3年业绩同类排名倒数5%。

基金经理为李云鑫旗下4只基金近1年业绩亏损都超过18%，但是今年来业绩却出现了明显分化。这只被建行提高风险等级的产品今年来业绩为亏损10.04%，而该基金经理管理的另外一只在工商银行托管的产品汇添富经典成长定开混合今年来业绩为6.15%。同一位基金经理管理的混合型产品今年来业绩居然相差26%。这个数据对建行的投资者是不是有悖公平？

值得关注是济安金信基金评价中心月度风险评测简析报告显示：汇添富盈泰的产品结构较复杂，同类产品过往业绩与净值波动的历史波动率高，投资标的的流动性较差，产品杠杆高于同类常规产品杠杆水平限制； 根据汇添富盈泰灵活配置混合型证券投资基金的产品要素，参考《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》等相关法规文件，本中心将该基金定义R4(较高风险)。

据济安进行基金评价数据：

产品评级：汇添富盈泰灵活配置混合在4212只业绩满三年的混合型基金中，济安评级为★★，整体表现较差，其中,盈利能力较差,抗风险能力较差,选股能力一般。

经理评级:李云鑫在任期满三年的974位混合型基金经理中，济安评级为★，整体表现极差，其中,驾驭能力极差,从业经历较差,基金得分较差,公司得分一般。

公司评级：汇添富基金管理股份有限公司在151个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★，整体表现一般，其中,盈利能力较差,抗风险能力较差, 比较基准偏离良好, 选股能力一般。

图、济安金信基金评价中心将该汇添富盈泰灵活配置定义R4(较高风险)