4月份的中国经济到底如何？国家统计局公布的PMI数据意味着什么？50.4%的PMI指数，是否意味着中国经济开始恢复？

中国经济，开始复苏？

我们在谈到经济运行状况的时候，往往会根据一系列指标来判断经济增速的好坏。其中的制造业PMI则是一个重要的指标。

特别是对中国而言，因为我们本身就是制造业立国的；而本次的PMI指标显示，4月份PMI50.4%，非制造业商务活动指数51.2%，综合PMI指数为51.7%。

PMI数据的判断很简单，如果超过50%，那么说明制造业处于扩张区间，中国制造业就是向前走的，而本次统计局给出的50.4%，意味着我们连续两个月都处于扩张区间，制造业复苏，中国经济也开始持续回暖。

4月份PMI ，为50.4%

但是，当我们仔细分析这个数据，会发现中国经济有一些利好消息，还有一系列影响经济恢复的不利消息。所以今天我们就从PMI数据入手，来谈谈中国经济，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

国内常见的PMI指数有两种，一个是国家统计局的PMI，刚刚说了，4月份的数据是50.4%，这个数据虽然处于扩张区间，但是相比上个月是下跌的。

财新PMI公布，图为对比图。

而财新PMI数据则要好看一点，其采购经理指数PMI为51.4%，高于上个月0.3%，创下了去年3月份以来的新高，这也意味着中国经济的持续复苏。

尽管总体来看我们的经济复苏的，但是其实复苏的力度不是很大，而拆解其PMI数据可以发现一些问题，我们先来看利空。

第一，目前的企业对用工的增加投入不足，可能业务出现了回暖，但是招聘等对业务的投入是不够的，比较谨慎，这说明企业家的信心还是没有随着数据的改善，而明显的变好。4月份的就业数据，也就不好看了。

订单有所回暖，但是企业用工投入不足。

第二，由于本月贵金属，原油等工业原材料价格的上涨，企业虽然有订单了，但是成本的增加导致企业的利润空间受到持续压缩，这就出现了有订单但是不赚钱的尴尬现象。相当于咱们白打工。

那么，为什么会出现这种现象呢？根本原因还是在于“预期偏弱”。不管是接新单的制造企业，还是发订单的销售企业，对未来中国经济复苏的信心是偏弱的，这种预期的不足，导致了企业就算有了订单，但是也不敢招人来增加用工成本。

而传导到社会上，就是工作依然非常难找，但是在岗员工的工作量却不断增加，996等等行为不仅在互联网大厂出现，而且传导至其他的行业。比如制造业，比如新媒体行业等等。

各行各业行业加班，996现象严重。

重要的是，预期偏弱本身就和中国目前的“类通缩”的现象有比较紧密的联系，如果持续下去，那么中国或许就会逐渐向现在的日本靠近。也就是工作难找，市场通缩等等。从目前的数据看，这些问题都是需要重点关注的。

那么，既然出现了这样的问题，如何解决呢？从总体来看，我们需要保持政策的连贯性，也就是利好政策继续，千万不要停。

比如从去年开始的“类通缩”风险，我们为此联合和部门出台了很多的利好，而现在这些利好不仅不能减少，而且要保持下去，甚至更多。

比如从刺激经济方面，去年年底我们为了刺激经济，完成预定目标，发行了1万亿特别国债，通过补充中国防灾备灾体系，来创造内需和刺激需求增长。

去年年底，我们发行了1万亿特别国债。

而今年呢？3月份的高层会议，不仅按照3%的财政赤字红线，来创造和刺激需求。1万亿元的超长期特别国债，也将会陆续落地。所以未来几个月，我们会看到这些资金项目陆续落地，对实体经济会产生积极的影响。

还有一个重点就是房地产行业。在国内外投资机构看来，房地产对中国经济的影响力非常大，可以说如果中国经济要持续复苏，那么就必须解决房地产行业疲软的问题。

所以今年我们继续开始尝试给房地产松绑，而且主要集中在一些大城市的松绑。比如天津最近开始松绑限购，北京可以在5环外买房了，上海也可以在外环买房，成都市彻底解封等等。

成都楼市限购解封。

这意味着房地产行业的去库存，已经优化增量，为房价托底的行为还在持续当中。我们依然采取了很多政策，希望稳住房地产行业，从而稳定中国资产价格预期，让所有人对中国经济都充满信心。

而我们也可以判断出，后续的房地产政策或许会进一步宽松，未来的北京上海的楼市或许会彻底放开。就像以前的杭州也是限购，但是现在随便买一样，只要房价还在下跌，那么大城市的持续松绑，就是时间问题。

其实从环比数据来看，4月份的PMI环比是下跌的，这就意味着，中国制造业虽然在扩张区间，但是增速是放缓的。

而放缓的原因很简单，还是在于需求端的下降，这意味着中国经济的主要矛盾，也就是结构性的供需不匹配，需求不足的问题依然没有得到彻底解决。

中国经济，要怎么干？

所以，尽管一季度中国GDP等数据向好，但是我们并不能掉以轻心，消费品等行业的分类增速下滑，意味着中国消费能力依然受到了遏制，再加上房地产行业持续疲软，我们面临的挑战还有很多。

而从外部来看，美联储不断推迟降息，导致中国外贸和出口的复苏，来的会比预期的还要晚，这对今年中国经济的持续复苏是不利的，毕竟这样就意味着，原本中国经济是三驾马车，但是现在出口这架马车，今年的速度会慢一点。

鲍威尔多次宣布推迟降息

当然，4月份的中国经济，整体表现为恢复态势，制造业和其他主要经济部门均显示出增长迹象，说明中国经济的基本盘问题，4月份PMI指数的稳定，也进一步证实了这一点。

所以，尽管存在一些不确定性和挑战，比如美联储搞鬼，以及中美摩擦和汇率保卫战等等，但中国经济的整体趋势是积极的。

中国经济，加油！

我也相信，随着各种利好政策的持续和不断出台，我们对中国经济的预期也会变得更好，对经济恢复会更有信心，到那个时候，企业需求就会变大，制造业也会扩张回暖，而我们找工作就会更容易，老百姓的日子，就会越来越好了。

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