港股今天继续逆势上涨。

恒生指数涨0.8%，恒生科技涨1.42%。

尤其是港股通红利ETF，更是暴涨近4%！

红利板块暴涨，很大程度上和“取消港股通红利税”的消息有关。

这一点，道人在上周四就提醒过大家并带头建仓。（消息到周五之后才慢慢发酵）

从上周四到今天，短短三个交易日，港股通红利ETF已经涨了10.31%。

跟车的朋友，应该都赚了。

回头看不争气的A股，又是跳水的一天。

还是熟悉的味道，两市近4000只股票下跌。

大跳水的直接原因：

4月份社融数据崩了，

-1987亿元，创下该数据公布以来历史新低，远低于市场预期的1.01万亿

上一次社融增量为负，还是在2005年10月。

这份数据出来前，很多人都在高喊：

经济要反转了，牛市要来了！

数据出来后依旧在喊，不这次逻辑变成了：

上次社融数负增长后，A股迎来07年史诗级大牛市。

这次又负增长了，政策要发力了，超级大牛市要来了！

一时间，道人竟不知该如何反驳……

很多朋友问道人：

经济到底咋了？

股市还能不能反转？

我们到底该怎么办？

……

具体经济数据分析，网上已经有一大堆了，

翻来覆去也就那么些东西，道人就不再多啰嗦。

今天，道人想从周期和投资角度和大家唠唠。

旧王没落，新王当立

股市的的牛熊交替、板块轮动，本质上是经济周期的交替轮回、王朝更替。

只要是王朝更替，难免会伴随着动荡和衰退。

但在那之后，大概率就是“艳阳天”。

我国经济第一次王朝更替，始于上世纪90年代末。

以重工业和纺织业为代表的“老经济”衰退，以地产经济为代表的“新经济”开始崛起。

交替期间，

我国GDP增速一路从14%暴跌至7.66%，

老经济衰退，居民收入下滑，越来越不敢消费，CPI也跌跌不休。

一路从27.5%暴跌至-2.1%，经历了真正意义上的通缩。

之后随着地产逐渐崛起，我国经济迎来一轮新的上行期。

02年之后，进入黄金时代，

GDP增速重回14%以上，CPI也一路飙升至8.7%。

A股也迎来史上最强牛市，05年—07年，上证指数从998点暴涨至6124点，两年翻了6倍有余！

其中以地产为代表的一众新经济，更是翻了10倍以上。

回看历史的后视镜，这轮地产经济的交接历程非常清晰。

但实际情况是，

直到07年牛市半山腰，很多人还没意识到地产经济的崛起……

当前的情况是啥？

在发光发热25年后，以地产为代表的“老经济”开始衰退。

反映到经济上，

GDP增速下滑、居民收入跌跌不休、消费萎靡不振、社融数据断崖式暴跌……

但与此同时，以高科技、高端制造业为代表的“新经济”却在悄悄崛起。

汽车、光伏、5G等就不用说了，已经卷成第一。

半导体、创新药等行业也在高速发展。

未来随着产能逐步出清，市场份额进一步扩张，这些行业会如何发展？

随着经济“王朝更替”，新一轮经济周期的开启，股市又会如何发展？

这里顺便提一嘴。

比如，过去占银行贷款大头的地产，如今从银行拿到的贷款只占银行总贷款量的7%。

剩下的93%，才是我们当下及未来需要关注的重点。

普通投资者，应该如何应对？

道人的回答：

顺势而为，向前看，别回头！

早在4月初，道人就说过：

这轮地产下行周期，可能远超大多数人的预期。

普通投资者，千万不要贸然去博地产的超跌反弹！

当时还有人说道人太悲观了：

回头看四月地产销售数据：

百强房企销售额3121.7亿元，比去年同期大跌44.9%，几乎腰斩。

再来看代表老百姓买房的居民长贷，-3518亿元，比去年同期多减510亿。

怎一个惨字了得……

不是道人悲观，而是道人清楚：

中国120万亿量级经济体，一旦开启转型之路，大概率是复杂且不可逆的。

这个时候，我们能依靠的，从来不是直觉、信仰、神棍预测！

而是铁一般的逻辑、周期、以及实打实的数据。

基于这些，冷静思考，展望未来，做出稳妥的应对方案，才是正道。

往后看，地产大概率是指望不上了。

当原有的经济支柱衰落，市场往往会走向两个方向。

（1）在疤痕效应下，回归保守，更加倾向于业绩稳定、分红优秀的高股息资产

（2）在机会效应下，寻找新的突破口，更加倾向于潜力大、有想象力的成长类资产

不过大多数时候，都是交替进行。

经济数据差，科技没突破时，红利类资产表现更好。

经济数据回升，科技有突破时，优质成长资产表现更好。

中短期经济和科技都无法预测，所以我们的应对策略也非常清晰。

（1）优质偏价值红利类资产打底，力求底仓稳健

（2）极低估区间买入优质成长资产，等待反转时爆发

此外，做足风控，做好风险对冲，不要震荡期被甩下车。

总之，先求不败，而后求胜。

这也是道人从去年起就始终坚持的策略。

经常看道人文章的朋友，耳朵里应该都起茧子了……

但只有真正听进去并付诸实践的，才知道这个策略的价值有多高。

最后，分享一下今日操作：

1、场内长线ETF操作

暂无

2、场内ETF网格操作

（1）建仓操作：创建上证指数条件单，止盈目标10%，每下跌1%加仓一份。

（2）止盈操作：港股通红利ETF收网，收益10%

3、场外基金操作

暂无