在轰轰烈烈的数天关税宣传和舆论攻势后，特朗普却是在白宫突然按下“暂停键”，将对多数贸易伙伴加征的“对等关税”缓期90天，他称这是出于对债券市场波动的担忧和“外界反应过度”的考量。
然而，这一举措并未平息市场的躁动：标普500在反弹后再度重挫，科技股领跌；与此同时，中国宏观经济论坛的专家们提出“两个30战略”与扩大内需的应对方案，呼吁以政策主动权回击外部冲击，那么这场谁也输不起的战争中，就谁能在这场全球博弈中占据主动？
扛不住了还是另有所图？
特朗普在月初这几天的一系列关税政策犹如一枚重磅炸弹，投向全球市场后，迅速引发连锁反应。
宣布暂停前夕，美债收益率飙升至4.4%，国债抛售潮蔓延，摩根大通前策略师科拉诺维奇直言：
债市崩溃几乎把白宫推向了不见底的深渊。
面对内外压力，特朗普哪怕再没有选举的压力，也不可能说真的没有一点心理负担。
最终，特朗普以很多国家都来找美国谈判了，要“给谈判留出空间”为名，宣布暂缓大多数国家的关税执行。
当然，是保留了对华最高达到145%的税率，这里的主要原因当然是中国完全没有低头。
不过总体而言，这种“谈判前的恐吓”无论是对中国，还是其他一众怂了的国家，都难言是什么光彩的手段。
而这种霸权行径，也事实上再次消耗了其本就所剩不多的国际信誉。
理论上信誉这个东西当然是极其宝贵的，但可能如今的特朗普和美国真的顾不上了。
一边是每年上万亿的利息，一边是美利坚霸权的声誉。
怎么选都是错。
这可能就很好地解释了特朗普的“疯狂”
中国的对冲与内需战略
在华盛顿风雨飘摇之时，北京则在全国两会上已预留政策空间。
近日的宏观经济论坛上，与会的专家也是基本达成了共识。
此外，央行可启动降准降息，中长期特别国债发行规模再增7000亿至1万亿元，以稳投资、促消费。
这一套组合拳如果可以顺利推进，那当然是对特朗普“关税战”带来的外部冲击的有效对冲。
并且也契合中国经济转型升级，提振内需的长期逻辑：
从外贸驱动转向内需驱动，从投资拉动转向消费拉动。
专家强调，稳地产依旧关键，可通过中央“国家队”收储、专项债支持重大基建项目，确保楼市与基建投资稳步回升。
而在收入分配改革方面，应提高劳动者报酬在国民收入中的比重，优化税制结构，扩大社保与实物转移规模，释放消费潜力。
可以说这场中美博弈，不仅是关税数字的加减，更是经济治理能力与政策协调力的较量。
特朗普倚重“短期震慑”与不确定性谈判，但市场最终会对透明、可预期的规则更为买账。
我们则是通过财政、货币、结构性改革和开放合作，多管齐下，既应对外部冲击，又着眼内生动力。
风暴终将过去，但留下的考验与机遇并存。
对于任何一国而言，依靠单边施压制造短期谈判筹码，终将难以长久；
唯有以稳定、透明与合作为基石的政策，才能赢得市场与民心。
过去的美国这样做过，也确实取得了巨大的经济成功。
但如今的特朗普和美国，在美债的巨大压力之下，或许是忘了这些，也或许是顾不得了。
就现在来看，在这场中美博弈中，中国以稳健的宏观政策与结构性改革赢得了主动，而美国若继续在不确定性中摇摆，其经济与国际信誉都将付出更大代价。
对美国而言，其优势是血条厚，毕竟gdp全球第一已经100多年了，小风小浪打不痛美国。
而对我们而言，独一档的工业制造实力既是美国如此针对我们的原因，也是我们重塑全球经济秩序的最大底气。
未来，全球经济的好与坏，可能相当程度上就取决于这次贸易规则改写了。
不过我们有理由相信，历史总是会站在人民和公义这边。
