上午贼眉鼠眼，下午凶相毕露！

一、大盘与热点

【大盘风险系数】今天市场上午贼眉鼠眼，下午凶相毕露！超过3742只股票下跌，主力资金净流出217亿！北向资金净流出超过73亿元。两市成交近8102亿元左右，比前一日缩量25多亿元！整体市场风险系数（取值从低到高为0到100）由上个交易日的71.21下降到69.6！

【板块热点分析】从板块热点来看，贵金属、厨卫电器、培育钻石、饰品、黄金概念、消费电子、小家电、汽车拆解、元器件、铜缆高速连接等板块涨幅居前。

但从资金净流入统计数据来看，排名靠前的则是铜缆高速链接、黄金概念、厨卫电器、消费电子等板块。两项综合，可重点关注后面的4个板块的持续性究竟如何。

从上面这些板块来看，涉及前期大的投资主线的板块主要是人工智能芯片相关的铜缆高速连接和大宗商品相关的黄金概念，这些投资主线反复活跃的特性告诉我们：要时刻盯住这些主线，逢低择机抓住这些主线，仍然是一种较为稳妥的投资策略。

昨天预计的难有持续性表现的人工智能及语料子板块如Sora概念、知识产权、出版业、知识付费、数字媒体等，今天整齐划一地排在了跌幅榜前列！

而前期大热的固态电池板块，则更是位列今天跌幅榜榜首！关于这一板块，需要说明的是：全固态电池的商业化临界点正在加速到来，而半固态电池的未来已经到来！所以其概念或题材的成分将逐渐向事实转化！最新消息：中科院全固态电池技术取得重大突破！4月10日，据中国科学院青岛生物能源与过程研究所（简称“中科院青岛能源研究所）消息，该研究所先进储能材料与技术研究组在硫化物电解质研究取得新进展，解决了硫化物全固态电池叠层工艺的行业痛点及瓶颈问题，打通了硫化物全固态电池的大型车载电池制作工艺的最后一道难关，在硫化物软包电池叠片技术上取得关键性突破。据悉，上述研究团队制备的多层叠片软包电池循环300次，容量几乎不衰减，性能还在继续测试中。目前，研究团队正在进行20Ah硫化物全固态电池成型生产线落地筹备工作，并与上下游产业方合作，加速技术的研发和验证过程，力争2026年率先实现硫化物全固态电池批量化生产。

全固态电池未来不仅将重新定义新能源汽车，还将直接定义低空经济的重要载体即各种低空飞行器特别是飞行汽车！可以说，该产业必将成为资本市场上一条重要的投资主线，而不仅仅是题材或概念！

以上看起来短期持续性并不明显的题材板块，最好按照“理想是否能尽快照进现实”和“业绩兑现的速度标准”来进行区别对待，找到那些即将照进现实、未来也成能为一大投资主线的板块，逢低布局，静待花开！

但对于业绩预期改善较多的板块，比如昨天研报与解读中提示的电网设备板块，中国西电今天居然逆市冲击涨停！而昨天同时提示的旅游板块，今天则是大面积活跃！个股提示中排名第一的华天酒店盘中也差点冲击涨停！

二、仓位与风控

【仓位控制与结构调整】鉴于当前市场整体风险释放水平，我们监测的综合仓位系数（取值从低到高为0到100）由昨天的29.46再次上升到36.16。其中短线仓位12.16%，长线仓位24%。

三、研报与解读

1、《研究报告：华金证券-电力设备及新能源行业：低空经济系列报告之固态电池，eVTOL商业化临近，固态电池迎来新机遇-240403》认为，固态/半固态电池技术是突破锂离子电池能量密度上限的关键路径。固态电池的电解质是核心环节，主要有聚合物、硫化物和氧化物三种。氧化物电解质商业化进程较快，硫化物潜力较大。氧化物固态电池的性能与成本相对综合，硫化物导电性最强潜力最大。预计2030年，量产全球锂离子固态/半固态电池商业化产能有望初见规模，届时固态锂电池对应的续航里程或可达到液态锂电池的2-3倍,追平燃油车续航力。2024年以来，国内加快eVtol商业化落地，对高能量密度、高功率、高安全性的电池需求紧迫，且对成本不敏感，固态电池完美契合该市场需求，产业化进程有望提前。

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2、《研究报告：华泰证券-通信行业Q1前瞻：关注光通信/运营商/IDC-240411》认为，电信运营商预计延续稳健增长；国内智算建设有望逐步起量。预计1Q24电信运营商板块归母净利润同比增长7%，保持稳健向好的经营态势。预计1Q24通信设备板块归母净利润同比增长8%，随着Kimi等国产AI应用出圈，国内智算也有望迎来从投资到应用回报的正向循环，带动包括交换机、液冷等在内的算力产业链技术升级与需求提振。400G&800G光模块需求延续高增长，同时关注景气度扩散方向。预计1Q24光通信板块归母净利润同比增长171%。海外400G、800G光模块需求预计延续高增态势，随着国内AI算力链需求的释放，国内400G光模块需求有望快速提升。预计1Q24物联网板块总体归母净利润同比增长81%。

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