2024年4月29日华夏银行发布了2023年年度财务报告，下面将从经营收入利润、资产、不良、核充率以及客群等几个方面分析，重点关注净息差、规模增速、不良率，新增不良等指标。具体内容如下：
1、资产分析
1.1 总览分析
分析：如上图所示，资产同比增长9.09%，环比增长3.65%；负债总额同比增长9.96%，环比增长3.72%；存款总额同比增长了3.20%，环比增长2.59%；贷款总额同比增长1.61%，环比下降0.27%。
由上可以看出，总负债同比增速高于总资产，说明负债是可以支持总资产扩张的；存款增速低于负债增速，说明加大了其他负债配置力度；存款增速高于贷款增速，说明面临资产荒问题；贷款增速低于总资产增速，说明信贷需求不足，加大了其他资产力度。关于资产负债结构具体变化情况，接下来做详细分析。
1.2 资产结构分析
分析：如上图所示，以生息资产为例分析资产结构。生息资产同比增长9.62%；其中贷款同比增长2.14%,占比58.60%，同比下降4.29%；投资同比增长32.82%，占比31.43%，同比提升5.49%；存放央行同比下降2.18%，占比4.42%，同比下降0.53%；同业资产同比下降2.11%，占比5.55%，同比下降0.66%。
由上可以看出，生息资产同比增长主要是由投资增长拉动的；其次，压降了低收益率的存放央行款项和同业资产增速和规模。关于贷款，推测主要是信贷需求不足，无论是增速还是规模都下降了，这说明客户经营或者资产质量出了问题，未来有时间深入分析资产质量情况。所以，在信贷需求不足的情况下，加大投资配置力度，是相对不错的选择。
接下来进一步分析贷款明细，参考如下：
分析：如上图所示，贷款总额同比增长1.61%；其中对公贷款同比增长2.92%，占比提升0.82%。票据贴现同比下降19.52%，占比下降1.10%。零售贷款同比增长2.53%，占比上升0.28%。
由上可以看出，贷款同比增长主要是公司贷款和零售贷款增长拉动的，同时压降了低收益的票据贴现增速和规模。如果横向对比来看，华夏银行的贷款同比增速在股份行中是偏低的。
1.3 负债结构分析
分析：如上图所示，以计息负债为例分析负债结构。计息负债同比增长8.57%；其中存款同比增长2.20%，占比54.74%，同比下降3.41%；应付债券同比下降8.01%，占比15.21%，同比下降0.08%；同业负债同比增长24.93%，占比26.51%，同比上升3.47%，其他占比太小，几乎忽略不计。
由上可以看出，负债同比增长主要是由同业负债增长拉动的；其次，压降了存款和应付债券增速和规模。这说明存款揽储压力增大，只能加大其他负债配置力度；另外，相比应付债券，同业负债成本率更低。这可能就是负债成本上升的主要原因。
接下来进一步分析存款明细，参考如下：
分析：如上图所示，从客户类型来看，存款主要是零售和公司客户存款增长拉动的；从存款类型来看，存款主要是定期存款增长拉动的。
由上可以看出，存款定期化趋势还在继续，这就是存款成本上升的主要原因。
2、经营分析
分析：全年同比分析：营业收入932.07亿元，同比下降0.64%，其中净利息收入704.42亿元，同比下降5.18%，非净利息收入227.65亿元，同比下降2.00%。业务及管理费同比增长3.44%；信用减值损失同比下降15.61%；税前利润354.39亿元，同比增长5.53%；最终实现归母净利润263.63亿元，同比增长了5.30%。
Q4分析：营业收入同比增长了6.01%，环比下降了5.83%；净利息收入同比增长了7.33%，环比增长了12.48%；非息净收入同比下降了2.00%，环比下降了54.80%；业务及管理费同比增长了22.86%，环比增长了9.36%；信用减值损失同比下降了35.05 %，环比下降了71.34%；税前利润同比增长了4.46%，环比增长了39.48%；归母净利润同比增长了5.64%,环比增长了43.95%。
由上可以看出，营业收入同比下降，主要受净利息收入同比下降影响的；其次，净利息收入全年和Q4同比都实现了增长；其次，利润同比增长主要是由营收增长拉动以及减少信用减值损失计提力度共同实现的。后续将详细展开分析。
1.1 净利息收入分析
分析：如上图所示，资产收益率同比下降26个基点，主要是受贷款收益率下降11个基点和投资收益率下降59个基点影响；负债同比提升4个基点，主要受同业负债等成本率上升导致的；最终实现净息差同比下降28个基点。
由上可以看出，生息资产同比增长9.62%，净息差同比下降28个基点，最终导致净利息收入同比下降5.18%，未能通过以量补价方式实现净利息收入同比增长。
因贷款和存款分别占资产和负债大头，接下来重点分析贷款和存款情况。
首先分析贷款利率，详细见下图：
分析：如上图所示，企业贷款利率同比下降24个基点；个人贷款利率同比提升13个基点，最终导致贷款利率下降11个基点。
由上可以看出，对公贷款利率下降幅度是合理的，和其他同类银行情况类型；但是个人贷款利率同比还提升了，与整个行业表现不一致，未来需要重点关注资产质量。
其次再分析存款利率，主要是人民币存款，详细见下图：
分析：如上图所示，先看公司存款利率，无论是活期还是定期利率都上升了；再看个人存款利率，活期和定期同比都下降了；最终导致存款成本上升3个基点。
由上可以看出，存款成本同比上升主要是受对公存款成本上升导致的。
1.2 非净利息收入
分析：如上图所示，手续费及佣金收入同比下降，主要受代理、信贷承诺等业务收入同比下降影响；其他非息收入同比增长主要由投资收益、公允价值变动收益、汇兑损益等收入增长拉动的。
3、不良贷款分析
3.1 新生成不良
分析：如上图所示，相比去年同期，不良率同比有下降；拨备覆盖率同比略有上升；拨贷比同比略有下降；另外，因年报未披露新生成不良数据，根据不良余额增量+核销毛估的，经计算年化新生成不良率1.27%，高于去年同期。
由上可以看出，不良率和不良余额同比双降，但是通过通过大力核销实现的，故新生成不良率同比有提升；其次，风险抵补能力略有变化，但满足监管要求。因此，整体来说资产质量是可控的。
3.2 五级分类贷款分布分析
分析：由上图看出，相比去年同期，关注类同比略有下降，说明资产质量未来潜在风险可能下降。
4、资本充足率分析
分析：如上图所示，相比去年同期，核心一级资本充足率同比下降了0.08个百分点，未实现资本内生性增长。
5、分红分析
分析：如上图所示，归母普通股东净利润同比增长10.22%；分红金额同比增长0.26%；分红率占比25.02%；每股分红金额为0.384元，同比增长了0.26%。以2024年5月24日收盘价6.95元为基准，推算出来股息率是5.53%，明显好于一般理财产品收益。
由上可以看出，华夏银行分红表现一般。从分红占利润比来看，同比下降了；从每股分红金额来看，几乎和去年持平。股息率高并不是分红金额增长或者分红率提升导致的，更低是股价低引起的。所以，只能说表现一般。
综上所述，通过以上分析，华夏银行2023年年报整体业绩表现一般。首先，因净息差同比下降明显，尽管生息资产同比增长超9%，但未能通过以量补价方式实现净收入同比增长；其次，受净利息收入同比下降影响，导致营收同比也下降了；再有，利润同比增长除营收增长拉动外，也与释放拨备调节利润密切相关。最后，因加大资产扩张力度，造成资本金消耗高于利润补充，导致核充率同比下降。
针对以上分析，接下来总结表现好的方面和不好的方面。我们先看表现好的方面，具体现在以下几个方面：一是利润实现了同比增长；二是资产延续了扩张势头；三是分红同比实现了增长。
但与此同时，也要看到表现不好的方面：一是净息差同比下降明显；二是手续费及佣金收入同比下降明显；三是核充率同比下降，未实现内生性增长。
以上只是个人观点和看法，切莫作为投资建议。特别提醒：你的投资你做主，我的投资我做主！
