► 国资委：目前最紧迫的是要向前瞻性战略性新兴产业集中，在维护国家国防安全、粮食安全、能源安全等方面发挥战略安全兜底作用，在投资选择上始终聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”。

► 中证报：第三季度，中国智能手机市场出货量约为6878万台，同比增长3.2%，连续四个季度保持同比增长。进入第四季度，华为、小米、vivo等手机厂商密集发布旗舰AI手机新品，智能手机市场持续复苏。

宏观经济

1、商务部：印发促进外贸稳定增长若干政策措施的通知。加大对外贸企业的融资支持力度。中国进出口银行要加强外贸领域信贷投放，更好适应不同类型外贸企业融资需求。促进跨境电商发展，持续推进海外智慧物流平台建设，指导和帮助企业积极应对国外不合理贸易限制措施。

2、工信部部长金壮龙：要持续加大研发投入，聚焦算力、模型、数据，夯实关键技术底座，完善软硬件协同发展生态；加速智能装备研制，推进家电、手机等消费终端换代，打造智能化软件应用；主动融入全球产业链创新链，引进先进技术和高端人才。

3、商务部：印发《支持苏州工业园区深化开放创新综合试验的若干措施》。推动国家第三代半导体技术创新中心（苏州）等先进技术平台高质量发展，鼓励境内外银行、证券、保险等金融机构按照审慎监管原则在苏州工业园区布局。

4、南京海关：前10个月，江苏对APEC其他经济体进出口2.94万亿元，同比增长7.6%，占江苏同期进出口总值六成以上。

5、美国：上周首次申领失业救济人数为21.3万人，预估22万人，前值21.7万人。

地产动态

1、贵州省：推动房地产“白名单”项目“应进尽进”“应贷尽贷”“能早尽早”。截至目前，全省审批通过158个项目纳入“白名单”，156个项目获得银行授信293亿元，151个项目发放贷款220.57亿元。

2、证券日报：多地收储存量商品房工作再扩围。今年以来，已有超过50个城市发布收购存量房作为保障性住房的公告。此外，还有更多城市表态支持存量商品房收储工作。

3、第一财经：深圳“免息垫首付”楼盘违约，6月开始，开发商指定的第三方合作公司未如期向银行还款。据不完全统计，目前涉及深圳龙岗、坪山等10多个楼盘。“免息垫首付”或涉及首付贷违规行为，相关人员或涉及行政处罚或刑事犯罪。

股市盘点

1、周四，上证指数报3370.40点，上涨0.07%，成交额6145.17亿。深证成指报10819.88点，下跌0.07%，成交额9967.98亿。创业板指报2265.87点，下跌0.09%，成交额4635.65亿。总体上个股涨跌家数相当，全市场超2500只个股上涨，两市成交额1.61万亿，较上个交易日缩量29.5亿。盘面上，可控核聚变、贵金属、影视、电商等板块涨幅居前，化债概念、人形机器人、航运、燃气等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数跌0.53%，报19601.11点。恒生科技指数跌1.24%，报4358.15点。国企指数跌0.79%，报7034.89点。盘面上，教育、加密货币、重型机械、航空等行业或概念涨幅居前，蓝港互动涨超54%。影视、稀土、医药外包、地产、啤酒等行业或概念跌幅居前。南向资金净买入46.66亿港元。其中，港股通（沪）净买入26.83亿港元，港股通（深）净买入19.83亿港元。

3、截至11月21日，北交所上市公司258家，当日无新增。总市值7077.99亿元，成交金额447.80亿元。

4、两市融资余额：截至11月20日，上交所融资余额报9454.37亿元，较前一交易日增加17.96亿元；深交所融资余额报8819.25亿元，较前一交易日增加33.76亿元；两市合计18273.62亿元，较前一交易日增加51.72亿元。

5、高工锂电：预估到年底，固态电池出货量将超过7GWh，2030年会向300GWh级别走，对于全固态电池而言，2026年或2027年会形成一定的小规模应用，但要破GWh级别，可能要到2028年以后。

6、日出东方(14天12板)：受前期公司建设的超充站发布会的影响，公司股票价格近期波动较大。公司已充分提示该业务并未形成业务收入和收益，并无大规模推广的计划。

7、渤海股份(13天9板)：控股股东的一致行动人水务集团为履行解决与公司同业竞争的相关承诺，前期开展了财务顾问招标工作，目前招标工作已完成。与本次解决同业竞争事项相关的尽调、评估工作尚未开展，相关事项存在较大的不确定性。

8、佛塑科技(6连板)：公司拟购买河北金力新能源科技股份100%股份，并向控股股东广新集团发行股份募集配套资金。本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，本次交易的具体交易价格尚未确定。

9、三维化学(7天6板)：近期受市场供需关系影响，公司化工产品之一正丙醇的市场价格出现一定幅度上涨，但该产品价格波动的可持续性具有不确定性。

10、渤海化学(5连板)：受宏观经济环境、PDH行业产能持续释放加剧等因素影响，公司持续出现亏损。近期股价短期波动幅度较大，敬请投资者注意投资风险。

11、大恒科技(3连板)：公司控股股东、实际控制人郑素贞所持有的公司约1.3亿股无限售流通股仍被全部冻结。公司最新市盈率为84.63，所处行业最新滚动市盈率为37.96，公司市盈率指标显著高于同行业平均水平。

12、六国化工(3连板)：截至目前，控股股东不存在将全国第二大硫铁矿注入上市公司的计划。本公司的主要产品有复合肥、磷酸二铵、磷酸一铵等，无固态电池产品，亦无打造固态电池的计划。

13、海能达：公司与摩托罗拉的商业秘密及版权侵权诉讼最终结果可能会对公司利润产生一定的影响，具有一定的不确定性。

14、拼多多：第三季度，营收993.5亿元，同比增长44%；NON-GAAP净利润274.6亿元，同比增长61%。截至9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为3085亿元。

15、百度：第三季度，总营收336亿元，核心营收265亿元；净利润75.4亿元，同比增长17%；提供的乘车服务达98.8万次，同比增长20%。目前，第六代无人车已经在国内多个城市的公开道路上提供服务。11月文心大模型的日均调用量达15亿次，一年内增长30倍。

16、贝壳：第三季度，净收入为226亿元，同比增加26.8%；经调整净利润为17.8亿元。截至9月30日，门店数量为48230家，同比增加12.1%。

17、爱奇艺：第三季度，总收入72亿元，同比下降10%。其中会员服务收入44亿元；在线广告服务收入13亿元；Non-GAAP运营利润为3.7亿元，连续10个季度实现正向运营现金流。

投融资

18、孩子王：拟以5.6亿元现金继续收购乐友国际35%股权。本次交易完成后，乐友国际将成为公司的全资子公司。本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组。

19、南京化纤(4连板)：正在筹划重大资产重组事项，该事项仍处于预案阶段。公司本次交易的审计、评估工作尚未完成。

增减持

20、科捷智能：拟1.5亿-3亿元回购公司股份，回购股份用途为用于注销并减少公司注册资本。

21、联翔股份：拟1500万元-3000万元回购股份，用于员工持股计划及/或股权激励，回购价格不超过17.22元/股。

22、莎普爱思：股东陈德康和上海景兴计划减持不超5%公司股份。

23、航天软件：股东澜天信创拟减持不超过3%公司股份。

财富聚焦

1、中证报：临近年末，理财公司为吸引客户掀起降费大战。截至目前，已有中银理财、交银理财、招银理财等多家银行理财公司发布费率优惠公告，甚至有部分理财产品执行阶段性“0费率”。

2、新华社：在湖南万古金矿田地下2000米以上深度地层发现超40条金矿脉，金品位最高达138克/吨，预测地下3000米以上远景黄金储量超1000吨，以现行金价计算资源价值达6000亿元。

3、证券日报：目前，仍有民营银行的存款利率在“3字头”，和国有大行、全国性股份制银行同期的存款利率相比仍较高，反映出民营银行在压降负债成本与保持一定揽储吸引力之间面临着平衡的难题。

4、中证报：近期发行含权产品渐成潮流，但纵观行业产品线，权益类资产投资比例大多在10%以下。理财资金在成为长期资金的道路上仍需爬坡过坎。其主要障碍在于近两年理财市场愈发现金化、低波化，进一步强化了理财客群的“准刚兑”惯性。

行业观察

1、商务部：目前全国汽车报废更新申请量、全国汽车置换更新申请量均已突破200万份，累计超过400万份，日均补贴申请量持续保持在高位，将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期。

2、能源局：10月核发绿证12.32亿个。其中，风电5.30亿个，占43.01%；太阳能发电1.97亿个，占16.02%。截至10月底，全国累计核发绿证35.51亿个。

3、央视新闻：我国算力规模达到830万标准机架，位居全球第二。目前算力应用创新案例超过1.3万个，覆盖工业、金融、交通等生产生活领域。

4、四川省：到2027年，算力总规模达到40EFLOPS，其中智能算力占比不低于60%，大规模智能计算中心达到15个左右，数据中心平均PUE降低到1.3以下；5G基站总数达32万个，存储总量超过100EB。

5、日本工作机械工业会：10月机床订单总额为1225亿日元，同期增长9％。这是3个月来首次转为正增长。其中亚洲地区订单增长63％。亚洲订单中，中国的订单占6成，增长49％，达到290亿日元。

6、财联社：今年以来，白羽鸡种鸡性能下降较多，养殖户空棚率居高不下，白羽鸡鸡苗和毛鸡供应相对紧缺。益生股份、民和股份等大厂鸡苗报价于近日突破5.2元/只，较2个月前涨幅超20%。

7、Counterpoint ：在中国的双十一购物节期间（2024年第44-45周），智能手机的销售量同比下降9%，疲软的市场需求拉低了消费者对于促销的热情。

8、Canalys：第三季度，全球云基础设施服务支出同比增长21%，达到820亿美元。前三大云厂商（AWS、微软Azure和谷歌云）的排名与上季度保持不变，三者合计占全球云支出的64%。

9、Counterpoint：第三季度，全球电视出货量同比增长11%，达到6200万台，连续两个季度实现了同比增长, 并提高了市场反弹的预期。东欧以24%的增幅最为突出，带动了整体市场的增长。

10、横琴边检站：截至11月21日4时，经横琴口岸出入境的年客流量首次突破2000万人次大关，同比增长38.2%，其中澳门居民超435万人次，占比22%。

公司要闻

1、21世纪经济报道：有消息称意法半导体宣布与中国晶圆代工厂华虹半导体合作的新计划，将与华虹合作在中国生产40nm节点的MCU。对此内部人士承认有相关合作，但目前没有更多可披露信息。

2、星巴克：截至9月29日，公司在美国市场的员工总数降至21.1万人，低于前一年的22.8万人，这是公司美国员工人数连续第二年下降。回应“考虑出售中国业务股份”传闻称，公司致力于在华发展，正努力寻找最佳增长道路。

3、今日酒价：11月21日，24年飞天茅台原箱报价2255元/瓶，较前一日下跌10元；24年飞天茅台散瓶报价2210元/瓶，较前一日下跌10元。

4、36氪：据悉，联合利华正寻求分拆其冰淇淋业务，而不是将其卖给私募股权集团。继私募股权公司因冰淇淋业务规模大、供应链复杂而失去兴趣后，这家拥有Magnum等品牌的消费品公司正在寻求分拆。

环球视野

1、欧洲汽车制造商协会：10月，欧洲汽车销量增长0.1%至104万辆；欧盟新车注册量同比增长1.1%，至866397辆，在连续两个月下降后恢复增长。

2、日本旅游局：1-10月访日游客数量为3019.26万人次，2019年以来再超3000万人次。达到3000万人次的速度为历史最快。

3、界面新闻：据悉，日本首相石破茂将推出一项21.9万亿日元（约合人民币10230.45亿元）的经济刺激计划，以应对通货膨胀和工资增长等一系列挑战。

金融数据

国内

1、商务部：1-10月，我国对外非金融类直接投资1158.3亿美元，同比增长10.6%。其中，我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资266.5亿美元，同比增长3.0%；对外承包工程完成营业额1243.8亿美元，同比增长2.0%。

2、大商所：自11月25日（星期一）结算时起，焦煤期货合约投机和套期保值交易保证金水平，分别由20%和15%调整为12%。

3、新三板：11月21日，合计挂牌6104家公司，当日新增1家，成交金额1.60亿。三板成指报774.05，跌0.17%，成交额1.14亿。

4、国内商品期货：截至11月21日下午收盘，涨跌不一，原木涨停，涨幅5.99%；焦煤、纯碱涨近3%，玻璃涨2%，焦炭、液化石油气（LPG）、烧碱涨近2%。跌幅方面，棕榈油跌超近4%，菜粕跌超2%。

5、国债：11月21日，2年期国债期货主力合约TS2503上行0.04%至102.616，5年期国债期货主力合约TF2412上行0.15%至105.410， 10年期国债期货主力合约T2503上行0.20%至106.945。10年期国债利率跌1.82BP，至2.08%；10年期国开债利率跌2.05BP，至2.14%。

6、上海国际能源交易中心：11月21日，原油期货主力合约2501，以528.6元/桶收盘，上涨0.9元，涨幅为0.17%。全部合约成交129687手，持仓量减少1428手至41829手。主力合约成交115604手，持仓量减少2024手至25377手。

7、央行：11月21日进行4701亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有3282亿元7天期逆回购到期，实现净投放1419亿元。

8、Shibor：隔夜报1.4550%，下跌1.50个基点。7天报1.6590%，下跌2.50个基点。3个月报1.8600%，上涨0.30个基点。

9、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2410，涨0.0166%，人民币中间价报7.1934，涨0.0014%。

10、上海环交所：11月21日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量512990吨，成交额5370.83万元，收盘价104.71元/吨，跌0.14%。

国外

11、亚洲：日经225指数跌0.85%，报38026.17点。韩国KOSPI指数涨0.18%，报2486.87点。

12、美股：道指收涨1.06%，报43870.35点；纳指收涨0.03%，报18972.42点；标普500收涨0.53%，报5948.71点。

13、欧洲：英国富时100收涨0.79%，报8149.27点；德国DAX30收涨0.74%，报19146.17点；法国CAC40收涨0.21%，报7213.32点。

14、黄金：COMEX黄金期货涨0.79%，报2672.70美元/盎司。

15、原油：WTI 1月原油期货收涨1.96%，报70.1美元/桶；布伦特1月原油期货收涨1.95%，报74.23美元/桶。

16、波罗的海干散货指数：跌2.47%，至1576点。

· 造纸业：提价不断 供需拐点渐近？·

► 上证报：造纸行业大范围提价的主要原因，一是需求端，到年底下游需求会有所提振；二是企业也有保价需求；三是生产原料价格持续高位运行而形成的成本压力。目前，造纸行业已经触底回升，需求处于缓慢的复苏中。纸浆进一步下跌空间或较为有限，叠加下游需求逐步进入传统旺季，纸企盈利在第四季度有望修复。

► 国泰君安：当前双胶纸、白卡纸市场均价约5400元/4200元，均在历史5%以内的底部分位，叠加前期高价木浆原材料入库消耗，预计行业盈利亦在底部，企业亏损，提价意愿足。当前供需格局的边际变化有望牵引价格逐步向上。库存方面，双胶纸、白卡企业库存天数分别为历史27%、43%，若价格预期修复，有望带动下游渠道积极补库，放大需求，进一步推动涨价预期的自我实现。

► 申万宏源：浆价经历前期快速下行后，价格逐渐企稳，叠加白卡纸、文化纸进入需求旺季，文化纸下跌趋势放缓，白卡纸小幅提价，部分规模纸厂发布200-300元/吨提价函，期待后续落地。箱板瓦楞纸逐渐进入需求旺季，叠加进口纸缩量，行业喊涨情绪浓厚。中长期维度，行业盈利持续磨底，部分企业资金压力较大，后期行业格局有望逐步优化。

► 东方证券：伴随Suzano Cerrado以及联盛商品浆新产能的集中投产，海外阔叶浆外盘报价连续大幅下调至历史中低分位水平，外盘浆价的回落有助于头部纸企逐步释放成本压力。同时考虑到当前纸浆现货价格已处于阶段性磨底阶段，叠加下游需求逐步转入传统旺季，预计文化纸、特种纸价格或逐步企稳，推荐林浆纸一体化行业龙头，中高端装饰原纸龙头，特种纸领军企业以及食品包装纸细分龙头。