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2025年2月11日，星期二。
上证指数收3318点，下跌0.12%；深证成指收10557点，下跌0.69%；创业板指数收2152点，下跌1.43%；
沪深两市上涨1834家，下跌3418家；总成交额约1.68万亿元，较上一交易日小幅缩量816亿元。
第一，市场呈现冲高回落走势，沪指高开低走，创业板指数跌幅超过一个点领跌，大涨的北证50指数午后也是冲高回落趋势。
从分时图来看，沪指呈现高开低走趋势，盘中时间沪指一度跌超10点；且今天沪指收了阴线，结束了3连阳的上涨行情。
从日k线来看，季度线的压力在今天发挥了作用，接下来，沪指如果继续下跌调整，20日均线将会是其中期面临的重要支撑。只要20日均线的支撑还在，那么沪指短期拉升上涨的动力就还在。近两三个交易日，需要密切关注20日均线的支撑作用。
从各板块来看，小红书概念、铜缆高速连接、快手概念、文化传媒、短剧游戏、拼多多概念、智谱AI、黄金概念、影视院线等板块涨幅靠前。从领涨的热点不难看出，文化传媒和贵金属是市场上涨的主要方向。贵金属的拉升上涨，主要是因为黄金价格的持续上涨。目前，国际金价已经创了历史新高，国内金价即将突破700元大关。就黄金板块而言，应该重点关注拥有金矿的上市企业，在金价持续上涨的情况下，它们会有更好的利润，股价也会有更好的涨幅。
从成交额来看，沪深两市成交额继续减少，其中沪市的成交额是6300亿元，和昨天相比减少了400亿元。沪指站上20日均线需要6000亿元以上的成交额为支撑，继续反弹上涨则需要8000亿元的成交额，出现突破性行情则需要万亿元级别的成交额。很明显，当下沪市的成交额，不具备继续反弹上涨的条件，更不具备突破上涨的基础。
第二，大盘资金流出、科技股回调、量能萎缩，怎么去理解？
1、大盘资金连续大幅流出。昨天2月10日，大盘资金流出约300亿元；今天，大盘资金上午流出500多亿元，全天流出800多亿元，连续2天大盘资金都在大幅流出。这说明，一些短线活跃资金，已经在兑现离场了。
2、科技热门板块局部回调。随着指数上涨乏力，科技热门概念局部回调，部分投机资金获利出逃。但值得注意的是，这并不意味科技热门概念的行情结束。这一波科技主线的爆发行情，机构、游资以及量化，甚至普通股民几乎是一起抱团炒作，资金介入比较深。一定时间的震荡洗盘之后，大概率仍会继续走强。
3、沪深两市成交额继续缩量。昨天市场缩量，代表市场都预期短期会有调整或者震荡，所以资金热情减退。今天市场如期震荡，走出了明朗的走势，量能继续萎缩，则说明市场的抛压其实没有那么大。所以，两市成交额虽然连续2天萎缩，但这2天的含义并不相同。
第三，银行、石油等权重代替科技护盘，盘中券商异动拉升，又怎么去理解？
就盘面信息来看，今天市场上涨的主要方向是大金融，建行涨幅超3个点，工行、中行涨幅超2个点，农行涨幅1.8个点。大金融都是市值万亿的大权重，它们的拉升上涨，在弱势行情下能起到很好的护盘作用。
当然，银行、石油等权重拉升，普通股民的入市意愿肯定不强，因为涨银行、保险、石油等这些指数成分股，就意味着只是护盘指数。
涨权重代表指数稳定，涨个股代表赚钱效应不错，涨券商则是维持市场人气和氛围的关键。在这种情况下，今天终于有主力资金开始想到，需要继续靠券商带动市场情绪了，所以盘中券商开始拉升。
今天券商的拉升，个人觉得是主力资金想要守住这一波趋势的上涨，因为主力也知道这个时候，唯有券商上涨才可以让大家相信有行情。
当然，券商盘中虽然拉升了，但券商并不是这轮行情的主线，只能说是行情的助攻，券商拉升的意图只是想说明，市场行情不会轻易地跌下去，可以保持趋势看多，市场回调之后，是较好的低吸机会。
不过，也需要注意一下小的节奏，短期持续大涨的方向，就不要太上头了。节后的热点DeepSeek概念、AI概念、算力概念、人工智能等板块出现了冲高回落行情，这些都是节后大涨的热点，部分概念股甚至出现翻倍上涨行情，大涨之后必然会有下跌调整，所以短期来看，这些热点题材依然会有回落调整的风险。
第四，这次的调整，是为了倒车接人，还是春季行情的结束？
首先，这个位置排除市场见顶的观点，目前市场成交额继续保持在1.5万亿以上，指数拉升后再次震荡，但谈不上非常差、非常难看。
其次，春节后虽然已经有增量资金入场，但同时仍然有大量的资金保持观望，在等待确定性的入场时机。所以，这几天的指数以及相关板块的活跃上涨，更多的只是开始而不是结束。而且，短期市场的分歧调整，其实更加有利于观望资金的入场。
最后，从市场赚钱效应来讲，涨跌停数量的差别对比可以反映资金做多的热情。而且从3140点底部反弹来看，这一次的上涨压力刚好是指数反弹近200点之后开始遇到压力，幅度上来讲也有调整蓄势的需求。
综合来看，这次调整是为了倒车接人，并非是春季行情就此结束。
第五，虽然说趋势继续看涨，但对于普通股民来说，需要注意以下几点。
趋势虽然看涨，但亦应该注意短期的节奏。如果持有的是低位、长期价值股，那就可以忽略这种短期的波动；如果是做短线投机炒作，那就要高度注意情绪的变化。
科技板块是主线，但热度来了要提前减，其他轮动是辅线，要做高低切换也得提前准备，得有这种敏锐的判断。
要弄明白当前市场的一个底层逻辑，那就是管理层要的是慢牛，政策会推动市场震荡趋势上涨，所以回调的底部也是不断的抬高，这个时候需要懂得去抓住每一次回调的低点。
从近半年的行情特点不看，但凡是大家普遍都不看好，情绪低迷的时候，积极地进行低位布局，最后都能坐收上涨。
当然了，经过今天的震荡，调整结束了吗？日线级别的调整，大概率还不会那么快就结束，还要多观察两天3300点的支撑。
【结束语】
①健康第一，家庭第二，工作第三，投资第四。
②闲钱投资，小炒怡情，大炒伤身，梭哈要命。
③收益与风险成正比，想要获得越大的收益，就得承担越高的风险。
④投资是为了让自己勤于思考，为了让生活更充实，亦能更快乐，如果无论盈利或者亏损，最终都让你不顺心、不开心，那就要离开这个市场。
（个人观点，仅供参考，不作为股票投资的依据）
