原创 大财可富司机

随着A股市场持续反弹，成交额不断攀上新台阶，万亿元以上的单日成交额成为市场的常态，2万亿元以上的单日成交额有望成为市场的“新常态”。

始自9月24日以来的市场大涨中，资金持续涌入ETF市场，其中宽基ETF成为投资者的“心头好”，尤其是中证A500指数，这位“新晋网红”更是赚足了眼球。自打它一出道，就凭借着“全”与“新”两大法宝，迅速俘获了投资者的心，成了A股宽基投资界的“新宠儿”。

Wind显示，截至11月19日，与中证A500相关的指数基金达到35只，包含14只ETF，基金整体规模达2187亿元。事实上，在前期火爆发行的助推下，中证A500指数产品就已成为公募基金诞生以来，最快突破千亿规模的宽基产品。

中证A500指数的市场热度和规模呈现爆炸式增长，无疑凸显了中证A500指数的市场吸引力和投资者对其高度认可。中证A500指数基金作为跟踪中证A500指数的基金产品，能够紧密地复制指数的表现，助力投资者一键布局A股核心资产与新质生产力。

“全”特性：一键布局A股全行业作为新“国九条”发布后的一只重要宽基指数，中证A500指数自9月23日正式发布以来，关注度空前。该指数由中证指数公司从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，旨在反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，全面高效覆盖中国A股的核心资产和新质生产力。

中证A500指数之所以备受瞩目，与其“全”特性密不可分，这一特性主要体现在行业分布均衡、市值覆盖广泛以及细分行业覆盖度高三个方面。

行业分布均衡。中证A500指数通过行业中性的编制方法，实现了各行业均衡分布，贴近市场整体结构。这种均衡分布的特性，使得中证A500指数在不同行业之间具有较为均衡的权重，避免了单一行业占比过高带来的风险。

Wind显示，中证A500指数成分股覆盖了全部中证一级和二级行业，以及93个中证三级行业中的91个。相较于其他常见宽基，中证A500指数更接近中证全指的行业分布，尽可能覆盖A股全行业。

市值覆盖广泛。中证A500指数不仅包含大市值蓝筹股，还涵盖了许多成长型和新兴行业的公司，兼顾了大盘风格的价值属性和细分龙头的成长属性。

Wind显示，截至11月15日，中证A500指数中既有总市值大于1000亿的公司，占比22.6%；又有小于100亿的公司，占比2%。此外，市值在200-299亿的公司占比也较高，达到22.2%。这种全面的覆盖使得中证A500指数在投资价值上具有较高的吸引力。

数据来源：Wind

细分行业覆盖度高。中证A500指数不仅覆盖了传统的金融、地产等行业，还涵盖了众多新兴领域，如科技制造、电网设备等。随着国内产业结构的不断优化和升级，新兴领域在资本市场中的占比不断提升。中证A500指数通过优先选取中证三级行业龙头的方式，及时纳入了部分新兴领域的龙头公司，提升了指数的代表性。这使得中证A500指数能够更好地捕捉新兴行业的发展机遇，为投资者带来更多的投资机会。

“新”亮点：超配新质生产力

除了“全”特性外，中证A500指数的“新”亮点也十分吸睛。这主要体现在超配新质生产力、新加入ESG与互联互通标准以及编制方案创新三个方面。

超配新质生产力。中证A500指数优先纳入了三级细分行业的新兴龙头公司，增加了对新质生产力的配置。相较于传统指数，中证A500超配电力设备、有色金属、医药生物、国防军工等新兴科技、制造领域，而对传统指数占比较重的大金融、食品饮料、煤炭、公用事业等做出了一定的低配。

Wind显示，截至11月15日，中证A500指数中代表新兴领域的电子、电力设备、医药生物、计算机等占比分别为10.6%、9.9%、7.2%和5%，分别排在第一、第二、第五和第七位。

数据来源：Wind

新加入ESG与互联互通标准。中证A500指数在选样时将ESG和互联互通筛选标准纳入考量，剔除了中证ESG评价结果在C及以下的上市公司，超一半样本的ESG评级在A以上；同时，该指数还要求成份股属于沪股通或深股通证券范围。这种ESG与互联互通标准的纳入，为境内外中长期资金配置A股资产提供了便利，同时体现了中证A500指数对可持续发展和跨境投资的重视。

编制方案创新。作为中证“A系列”特色宽基指数的一员，中证A500指数在编制方法上进行了多项创新，综合考虑了市值、流动性、行业均衡、ESG因素以及互联互通资格等多重因素，旨在提供一个全面、均衡且具有国际化视角的市场基准。这些创新举措使得中证A500指数在编制方法上更加科学、合理和具有前瞻性。除了在编制规则上与海外接轨之外，也在向更能表征中国的新经济、新动能，做出倾斜。

历史收益更好，未来成长性更强

从历史数据来看，与沪深300指数相比，中证A500指数展现出了更为稳健的收益。Wind显示，自基日2004年12月31日以来截至11月15日，中证A500指数年化收益率达到 8.33%，高于同期沪深300指数7.40%的年化收益率；同时，中证A500指数的年化波动率为24.90%，低于沪深300指数25.11%的年化波动率。

数据来源：Wind

中证A500指数亮眼的收益率背后与指数成分股盈利能力强、成长性突出有密切关系。Wind显示，中证A500指数成分股2021-2023年营业收入年均增长11%、归母净利润年均增长9%、净资产收益率（ROE）历年均在10%以上，展现出较为稳健的盈利能力。

另一方面，中证A500指数未来仍有望保持较好的成长性。Wind盈利预测显示，中证A500指数2025-2026年营业收入预计增速分别为4.57%和6.49%；同期归母净利润增速分别为10.25%和9.97%。净利润增速领先于营收收入，彰显中证A500指数的成分股具有较强的市场竞争力和盈利增长潜力。

Wind显示，截至11月15日，中证A500指数市盈率（TTM）为14.33倍、市净率为1.50倍，分别位于近十年来50.59%和13.73%分位点。与A股其他主流宽基指数相比，中证A500指数配置性价比较高。

数据来源：Wind

值得一提的是，随着对中证A500指数投资价值的进一步挖掘，将有越来越多投资者参与中证A500投资中来，中证A500将在未来A股市场中扮演更加重要的角色。

招商证券表示，目前来看，前期的一系列政策开始持续发挥作用，经济企稳回升的态势开始初现。展望后市，在前期中小风格占优之后，随着中小风格补涨到位，中小风格继续进一步占优的概率降低，四季度进入业绩修正和年底估值切换的阶段、ETF目前已经逐渐深入人心、中证A500进入批量建仓期，大盘、质量风格有望在最后两个月重新回归。

作为布局A股市场的重要工具之一，投资者可以通过中证A500指数相关基金一键配置A股核心资产、捕捉优质龙头机会。目前，市场上有中证A500ETF易方达（159361）等上市交易的ETF在跟踪中证A500指数，助力投资者便捷布局中证A500指数。