天津银行的利润“金猪”养了三年,何时让股民们分红“吃肉”?

向善财 2024-03-17 10:02:56

文:向善财经

近日,证券市场传出了一则重磅消息。

证监会主席吴清,在今年3月6日举办的十四届全国人大二次会议经济主题记者会上,明确表示:“要对多年不分红,或者分红比例偏低的公司,将区分不同情况采取硬措施,包括限制控股股东减持、实施ST风险警示等。同时鼓励有条件的上市公司一年多次分红。”

说实话,刚看到这个,我相信不少“老韭菜”们和我一样,人都傻了。

“天上真的开始掉馅饼了?”“幸福来得太快,让我突然有点不适应……”

其实,这真不怪大家没见过世面。毕竟,要说过去全球股市中哪家投资者挣钱最难,大A肯定能名列前茅。但现在监管层却明确要求上市企业提高分红,也就是说小散们都有可能白得一笔钱,这搁谁谁不高兴啊?

而且看样子,这还不一次性的,以后每隔一段时间都可能会有分红,这不就是妥妥的A股投资者们的春天吗?

所以趁着这个机会,今天我们就结合着银行股,来深入聊聊分红这件事。

银行股不分红 ≈ 吃毛血旺不让放厨师放辣椒?

为什么要提银行股?因为银行股的一大投资标签就是高股息、高分红。

所以在投资市场上也曾广泛流传过这么一句话:钱存银行不如拿来买银行股。

最直接的例子就是,在去年市场赚钱效应较差的投资大环境下,不少银行股却靠着较高的股息率,帮助投资者们收获了不错的市场收益。

“比银行定期存款利息高,比理财产品稳。”近期,有网友在社交平台晒出自己持仓的银行股表现,并表示持仓3年,不仅有股息分红,银行股价还上涨了8%。

或许是受此刺激,在最近的分红消息传出后,有投资者就半开玩笑道:趁着利率低,准备向银行贷款买银行股,赚分红和利息差……

好家伙,难不成他真的是个天才?

当然,实际投资还是要讲究一个理性谨慎。不过无论怎样,银行股整体分红比例确实不错。此前有数据显示,银行年度利润分红比例上,普遍都在20%以上,有不少甚至还超过了30%。而截至2024年1月末,银行板块股息率为5.56%,这个收益表现也确实比相当一部分小散们瞎操作要高上不少。

而且更重要的是,银行股的分红是门长期稳定收益。

比如由于去年息差不断拉大,所以很多人曾担忧,上市银行的业绩增速下降会反噬利润分配。但是最近,平安银行给出了明确的答案,其2023年营收负增长,净利润仅增长了2%,可分红却依旧豪爽,拟每股分配现金7.19元,年化现金分红率达7%。

为什么平安银行亏损也要分红呢?一是因为上市银行家底比较殷实,滚存利润丰厚,拨备储备强大,完全可以覆盖高分红。所以这也使得找各种借口长久不分红的银行股,被对应的投资者们锐评为约等于“吃毛血旺不让放厨师放辣椒”!

不过话又说回来,家底丰厚算是银行股的特性,对其他企业分红逻辑不具备普适性。

因此再来看第二个方面,银行属于大型成熟行业,所以资本市场的流动性相对不足,估值修复也更加缓慢。那么在这种情况下,银行分红实际上就反映了其稳健的盈利能力和对股东的回报承诺,有助于提高投资者对银行业的整体信心,促进整体市场稳定发展。

而且分红还可以吸引更多的投资者参与银行股的投资,增加市场流动性。

这对于不少业绩一般,也不愿意分红,且在市场流动性变差之间不断恶性循环的上市公司来说,无疑是个破局的新启发。毕竟,如果有类似企业愿意像银行一样,把累积的利润连续适当分出来一点,那么其市场活力恐怕也能得到重新激活……

三年“一毛不拔”的天津银行,何时给投资者们分红“吃肉”?

对于此次分红政策消息的传出,投资者们肯定是高兴的。但是对于部分“一毛不拔”的上市企业们可就难受起来了,特别是银行股中的长久不分红的银行,更是彻底被架起来了,就比如天津银行。

天眼查APP数据显示,从2016年港股上市至2023年,天津银行的累计归母净利润已经近320亿元。但截止目前,其累计分红仅不到45亿元(不考虑2023年分红情况)。并且从2020年到2022年,天津银行已经连续三年没有过现金分红了,这在银行股中也相当少见。

原因是什么呢?

在财报中,天津银行曾罗列过五种减少或不进行现金分红的情况,分别是:

一、资本充足率不符合监管要求或偿付能力不达标的;

二、公司治理评估结果低于C级或监管评级低于3级的;

三、贷款损失准备低于监管要求或不良贷款率显著高于行业平均水平的;

四、本行存在重大风险事件、重大违法违规情形的;

五、监管机构认为不应分红的其他情形。

但有意思的是,在天津银行未分红的那几年,上述情形似乎都未出现……

不过向善财经注意到,从2020年开始,天津银行的营收增速和归母净利润表现均出现了大幅放缓的情况。比如2019年其营收同比增速尚且还在40.5%的水平,但到了2020年便断崖式下滑至0.84%,2022年甚至又出现了营收负增长的情况。

虽然说业绩表现不佳,也多少算是个不分红的正当理由。但是在业绩变脸的背景下,天津银行没有尝试回购的动作,也不愿意分红维持投资者们市场信心,所以从2020年开始其股价便开始了一路狂跌,时至今日天津银行每股收报价已腰斩至不足2元。

不过值得一提的是,近两年来,天津银行的营收和利润都已经表现出了明显的向好趋势。特别是在2023年,天津银行实现营业收入人民币164.6亿元,同比增加4.4%;实现净利润37.7亿元,同比增加增幅5.7%。

这份成绩单放在2023年银行业整体息差持续受窄的背景下,不可谓不优秀。

那么在这种情况下,天津银行是不是也到了分红的时刻了?

毕竟,从业绩回暖到现在,天津银行在资本市场上,似乎也正缺这么一个分红刺激的好机会。

而且对投资者们来说,分不分红是态度问题,分多少是能力问题。天津银行养了四年的利润“金猪”,累积净利润近150亿元,在此时适当地拿出一部分用于分红,既不会动摇其后续的发展根基,整体效果也只会是利好居多……

结尾:据最新的消息,面对2023年的亮眼业绩,天津银行将在3月20日召开董事会,主要议题包括审议2023年度业绩报告及利润分配方案等。

也不知道投资者们苦苦等了四年的派息分红,还会不会像过去那样被天津银行轻飘飘地搪塞过去……

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