11月8日下午16：00，一场万众瞩目“到底有几万亿”的发布会开播，即引起了到底是发多少“万亿”的大讨论，也引起了到底是“利多”还是“利空”的争执。

先来看看“6万亿+4万亿+2万亿”的财政大礼包到底是什么：

1. 增加6万亿债务限额：全国人大常委会批准6万亿元债务限额，为近年来力度最大化债举措。6万亿元债务限额分三年安排，2024-2026年每年2万亿元。

2. 4万亿新增专项债：从2024年开始连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。债务置换后将大幅节约地方利息支出，五年累计可节约6000亿元左右。

3. 2万亿棚改隐债：2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。

数字凑起来确实是小作文共计的12万亿。另外，领导在出来这个消息之后还说了一句，我们还会安排更多的政策，来规划未来经济的发展预期，加大逆调节的力度。这说明还是有政策在后面，一定要扭转经济预期。

那到底对市场是利多还是利空呢？如何分析？

下午消息出来后，富时A50指数出现了显著下跌，市场分析认为，这可能是由于市场对近期利好政策的预期已经兑现。这种现象与市场一贯的规律相吻合，即在利好政策公布后，市场往往会经历一段调整期。

在政策层面，除了全国人大批准的6万亿化债专项债外，未来5年内，每年将从直接投资地方政府债券中转移8000亿用于化债。这8000亿原本是用于地方政府新增投资基建项目的资金，现在将优先用于偿还债务。因此，实际的增量资金规模仅为6万亿。值得注意的是，这6万亿只是首批资金，并不代表后续不会有更多政策出台。市场普遍预计，在12月底的中央经济工作会议和明年三月的全国人大会议上，可能会有进一步的政策宣布。

尽管市场对这些政策的预期已经相当充分，我个人建议商家保持平常心，不必过度反应，可以安心度过周末，再根据后续政策动向做出决策。在此，我想强调两个关键点。在之前的熊市中，市场普遍对中国经济的两大问题感到悲观：一是房地产市场的问题，二是地方债务问题。目前，一线城市的房地产市场已经开始回暖。今天官方公布的政策，正是为了解决地方债务问题。如果这两个问题能够得到有效解决，那么未来包括黑色钢材市场、在内的多个行业都将充满希望，废钢市场未来可期。