9月中下旬以来，利好增量政策接连发布，市场持续放量大涨，成交热度不减，每日有万亿以上的成交额。同时，从普涨进入分化，不同板块你方唱罢我登场，电子、计算机、金融等行业轮番表现。 而在之前震荡行情下最有热度的主题——红利资产却开始了“水逆期”。 Wind数据显示，截至2024年11月15日，10月以来红利指数、中证红利指数分别下跌了6.10%和4.71%，很明显是跑输了主流宽基指数。 不过，就在本周，红利相关指数三连阳，以11月18日为例，A股在早盘拉升后持续震荡下行，红利板块顶住压力，建筑、煤炭、钢铁、电力、港口、航空等行业涨幅居前。默不作声的红利又回来了？ 一定程度上，这受益于11月15日证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》，其中明确要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量；长期破净公司应当披露明确、具体、可执行的估值提升计划。 股票破净，其实是指股票市场价格跌破了每股净资产价格，即市净率PB（市场股价/净资产）小于1，而PB估值通常适用于那些业绩受环境和季节性因素影响较大，且PE指标不适用的强周期性行业，比如银行板块，就处于全面破净的状态。 短期来看，破净股受益于利好政策或迎来估值修复和股价提升；但长期而言，公司质量的提升才是关键，客官应当聚焦于具备更优基本面的破净板块、破净股，关注投资对象经营效率和盈利能力的提升。 与此同时，叠加今年4月发布的“新国九条”明确强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度。数据显示，截至10月末，A股上市公司已公告中期现金分红6441亿元，新增披露回购方案1360单，数量和金额均创历史新高。因此，具备高股息、高分红等特征的红利资产吸引力持续提升，继续书写着长期逻辑。 以标普指数为例，Wind数据显示，自2000年以来，截至11月20日，标普500总回报指数的表现明显优于标普500指数，前者累计涨幅约为后者的1.79倍。可以明显看到，红利策略的价值不容小觑。 实际上，具备一定防御特征的红利资产和红利策略，还可以被灵活配置在投资组合中，比如杠杆策略的一端或是组合底仓的选项之一。 看好了红利，接下来的问题就是怎么选？毕竟全市场有这么多的红利类产品。想要更“纯粹”的红利产品，毫无疑问肯定是红利类被动指数产品。 所以，接下来就进入我们的广告时间，了解一下富二家与红利相关的被动指数产品吧~ 被FOF基金较多持有的富国中证红利指数增强（A 类100032；C 类008682），在跟踪中证红利指数的基础上叠加独特的指数增强buff。 聚焦高股息央企的央企红利ETF（159332）及其联接基金（A类021243；C类021244），跟踪的中证央企红利指数，聚焦上市央企中现金股息率高、分红比例较稳定的50家公司。 具备高股息+低波动的红利低波ETF（159525）及其联接基金（A类021707；C类021708），跟踪中证红利低波动指数，属于更纯正的红利低波资产 同样是红利+低波方向的还有恒生红利ETF（513950）及其联接基金（A类019260；C类019261），跟踪恒生港股通高股息低波动指数，且是市场中少数通过QDII投资港股红利资产的ETF*，相比港股通，QDII的性价比更高。 *数据来源：Wind，时间截至2024年11月1日，港股红利资产指反映香港上市高股息率证券整体表现的相关指数，包括中证港股通高股息投资指数、恒生港股通高股息低波动指数等。 聚焦“中特估”央、国企龙头股的央企创新ETF（159974）及其联接基金（A类007809；C类007810；E类022054），紧密跟踪央企创新指数，聚焦战略新兴产业，筛选兼具创新性和成长性的上市央企。 同为央国企改革赛道的还有国企改革ETF（159528），跟踪中证国有企业改革指数，主要投资方向是国央企中正在改革或预期改革的100家上市公司。 最后，还有“不止于红利”的价值100ETF（512040）及其联接基金（A类006748；C类007191；E类022053），跟踪中证国信价值全收益指数，在A股长期价值增长潜力的公司中，选取了估值较低，且市盈率、市净率、股息率三个指标标准化后综合得分最高的100家公司，所以成分股具备了高ROE、低估值、等权重三大特征。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上富国基金旗下ETF及其联接基金由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。请投资者关注ETF及其联接基金的特有风险等，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上，审慎做出投资决策。基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人端富国中证红利指数增强基金、央企红利ETF、红利低波ETF、价值100ETF的风险等级为R3；恒生红利ETF、央企创新ETF、国企改革ETF的风险等级为R4，投资者在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。 投资有风险,基金投资需谨慎。 在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。 以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。