11月21日公布的数据显示，美国11月费城制造业指数从前值10.3大幅下滑至-5.5，且由正转负。这反映出美国的制造业仍然不景气，也表明了美国经济脆弱性的一面。

同时公布的美国至11月16日当周初请失业金人数从21.9万人降至21.3万人。可见，美国的就业市场仍然保持了相当韧性。

就业市场数据的保持强劲在一定程度上支撑美国经济的正增长，防止美国经济出现大幅下挫。不过，在过去相当长的时间内，美国的制造业一直不景气。这也给美国的就业市场蒙上了一层阴影，使得市场担心就业数据的大幅恶化可能随时爆发。

目前，市场普遍关心不久后公布的美国非农就业数据。这会对美联储12月议息会议上是否能够继续降息产生影响。

笔者仍然认为，面对美国经济的下行压力，美联储在12月仍然会降息25个基点，这有利于缓解实体经济在高利率环境下承受的负面压力。

不过，如果美联储在12月暂停降息，那么美元的强劲表现将还会维持一段时间，美国经济在高利率的压力下出现风险的概率也会上升。

JerryZang

免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。一切有关市场的准确信息，请以相关官方公告为准。市场有风险，投资需谨慎。