投资中有没有简单有效的投资策略？纵观2024年的A股，基本可以分为两个阶段，前半部分是红利股走势比较好，而后半部分则是小盘股涨势凌厉，但这两天小盘股也回撤严重。似乎在A股中从来就没有一个简单且长期有效的投资策略，无论是什么策略，A股都会教你做人。
之前，曾经有不少投资人进行了探索，比如投资人乔尔·格林布拉特曾经提出了一个轻松赶上巴菲特的神奇公式。这个名为“神奇公式”（Magic Formula）的投资策略，旨在通过简单的财务指标来选择股票，以实现长期的超额收益。
格林布拉特的投资理念基于价值投资的原理，他认为市场并非总是有效的，投资者可以通过分析公司的基本面来识别被市场低估的股票，并通过分散投资来降低风险。
1. 价值投资：
“神奇公式”的核心思想是寻找被市场低估的股票，即那些价格低于其内在价值的股票,通过量化指标筛选出盈利能力强且估值低的股票，以期获得长期的超额回报。
2. 量化筛选：
该策略依赖于两个关键财务指标：收益收益率（Earnings Yield）和资本回报率（Return on Capital）。这两个指标的结合帮助投资者筛选出低估值又高回报的公司。
神奇公式通常选择市值较大的公司（如标准普尔500指数或中盘股），以避免小盘股的波动性和流动性风险。对股票池中的每只股票计算其收益收益率和资本回报率。第一步：按收益收益率从高到低排序，选择排名靠前的股票（例如前30%）。第二步：在第一步筛选出的股票中，按资本回报率从高到低排序，选择排名靠前的股票（例如前20-30只）。将资金平均分配到筛选出的股票中，通常持有20-30只股票，以实现分散化。每年或每半年重新筛选和调整投资组合，剔除不再符合条件的股票，并加入新的符合条件的股票。
格林布拉特的研究表明，该策略在过去几十年中能够跑赢市场，尤其是在美国股市。那么在a股市场神奇公式是否还能奏效呢？或者换个说法，在a股市场价值投资是否可行呢？
A股中曾经有这样一个指数——中证价值回报量化策略指数 (930949)，它就是2017年某机构根据神奇公式定制的指数，遗憾的是相关产品在经历了短暂的运行之后最终因规模太小而关停。也许这也从另一个角度说明，在当时的a股市场环境下，价值投资注定是少数派。
2024年该指数取得的收益，距离沪深300还稍微有些差距，而近5年的年化收益率与沪深300不相上下，也是为负。
应该说，随着资本市场制度建设和改革的不断深入，a股市场的生态正在产生积极变化。随着一揽子改革举措的落地实施，a股市场有可能出现慢牛长牛的趋势。
有朝一日，“神奇公式”这个价值投资的策略也可能在a股市场大放异彩。
