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复盘春节前、春节后4个交易日，A股市场被动基金、主动基金和游资等三大类主要资金，具体动向分析如下：
第一，被动基金“高抛低吸权重股，保驾护航大盘发挥重要作用”
被动型指数基金，2024年全面崛起，是目前市场上最大规模的主力机构，以沪深300ETF和中证A500ETF为核心。
其中，沪深300ETF主要成份股为金融等中字头权重股，主要会影响大盘走势；中证A500ETF主要成份股为大盘科技股，主要会影响创业板走势。
1、沪深300ETF方面。
春节前最后1个交易日，大盘几乎是平量下跌，沪深300ETF却出现放量回调。回顾当天盘面，市场分化极为严重，AI算力产业链大跌，并带动科技板块普跌，而银行等权重股逆势走强。
所以，当天沪深300ETF出现放量回调，说明权重股逆势走强时，被动基金却有高抛的动作。
春节后第1个交易日，大盘同样高开低走，平量下跌，但市场内部格局却发生了巨大的变化。节前逆势走强的银行股，节后第1个交易日大幅补跌，是造成当天大盘调整的主要力量。
但2月5日这天，沪深300ETF缩量非常明显，成交量萎缩幅度要明显大于银行股相应幅度。这说明，当天银行股等权重补跌时，被动基金惜售情绪明显，并没有参与砸盘。
2月6日、7日两天，大盘逐级放量逼空式反弹，沪深两市个股都是普涨格局。此时，沪深300ETF亦随大盘放量走强。
但值得注意的是，2月6日周四的量价关系。当天，银行股是缩量反弹，而沪深300ETF却是大幅放量反弹。由此可以看出，被动基金在这天有加仓银行股，从而护驾大盘的动作。
2、中证A500ETF方面。
春节前后的4个交易日，调仓力度并不算太大，成交量波动基本与创业板以及科技板块持平。
综合来说，沪深300ETF在银行股上做高低切换，是春节后做多市场的主要功臣之一。中证A500ETF并没有积极做多，但也没有跟市场使绊子。正因如此，春节后大盘和创业板指才能够稳步走强。
第二，主动基金“大幅加仓AI智能体，中幅加仓CPO、铜缆高速连接和无人驾驶”
主动权益类公募基金，是过去多年常说的主力机构，现在是市场上规模第二的主力机构。
主动基金的调仓策略由基金经理及其团队制定，同一基金经理管理的多只基金非常容易出现抱团操作，其调仓动作是造成A股市场热点轮动的主要力量。
1、整体交投状况。
1月27日，机构席位净买入超过1000万的个股（大幅加仓）有14只，净卖出超过1000万的个股（大幅减仓）有13只。
2月5日，机构席位大幅加仓的个股有14只，大幅减仓的个股有14只。
2月6日，机构席位大幅加仓的个股有17只，大幅减仓的个股有11只。
2月7日，机构席位大幅加仓的个股有15只，大幅减仓的个股有12只。
可以看出，最近4个交易日，机构席位每天大幅买入的个股数量都在10家以上，这是整个市场交投比较活跃的标志，此时市场热点也会比较充沛。
1月27日，春节前收官战失利，大盘冲高回落，个股大面积下跌，但机构席位的买盘仍然大于卖盘，说明主动基金并未参与当天的砸盘行动。
春节后3个交易日，揭幕战再次失利，当天机构席位买盘与卖盘基本持平，亦没有参与当天的砸盘。而随后2个交易日，大盘放量上涨时，机构席位亦开始转为净流入。
2、板块性调仓动作。
加仓方面：春节前后4个交易日，机构席位买盘虽然比较活跃，但资金净流入量并不是很大，其中，1天中幅净流入，2天小幅净流入，1天流入流出持平。
所以，机构席位大幅买入的板块不多，超大幅加仓了“AI智能体”，中幅加仓了“CPO、铜缆高速连接和无人驾驶”，小幅加仓了“DeepSeek和机器人”。
而被中幅加仓的3个板块，有2个来自于AI算力细分，另1个是无人驾驶，受益于比亚迪即将召开的新品发布会。
减仓方面：机构席位大幅减仓了“AI眼镜和华为昇腾”，中幅减仓了“影视院线”。其中，华为昇腾可以说是国产算力的主要受益对象，在DeepSeek大热之后，主力机构及时进行了获利了解。
第三，游资“大幅加仓了AI智能体和机器人”
游资的资金规模虽然相对较小，但狙击方向非常集中。所以，游资非常影响市场的做多情绪，以及热点的切换节奏。
从游资板块性调仓动作来看，大幅加仓了两个板块，一个是“AI智能体”，另一个是“机器人”。这两个板块，都是近期A股市场的核心主线热点。
此外，游资中幅减仓了“CPO和铜缆高速连接”。
第四，三大类主要资金的调仓动作总结
被动基金是春节后的重要护盘力量，关键动作是2月5日没有参与砸盘银行股，2月6日加仓银行股，是当天大盘震荡反弹的主要功臣。
主动基金的买盘非常活跃，2月7日之前关注的焦点是“DeepSeek和机器人”等主线热点，但2月7日周五开始向其他科技板块细分支调仓，包括“半导体、无人驾驶和低空经济”等。下周，重点观察这几个板块，会不会再被主力机构加仓，从而成为市场的新主线。
游资和机构形成了合力，两者均大幅买入“AI智能体”。由于“AI智能体”是机构和游资最近刚开始加仓的方向，预计下一周该板块仍然会是A股市场的主线热点。另一条主线热点是机器人，本周机构小幅加仓，游资大幅加仓，也可以说是形成了合力。
综合考虑，被动基金和主动基金在春节后都有追高加仓的动作，而不是逢高止盈走人，这说明，A股市场做多热情已经再次被点燃。鉴于此，下一周，A股市场行情应该不会太差，即便有冲高回落，最多也应该只是一个震荡走势。
