来自米宅

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最近大家讨论最多的就是国债收益率，刚去看了下十年期国债收益率，已经到了2.138%的位置，这个数据，我没记错的话是有统计以来的最低值。

数据来源：英为财情

除了十年期国债收益率在走低，长端国债30年期也下行到了2.3%一带，看来，我们距离0利率的时代越来越近了。

为什么这么说？最近四大行也在下调存款利率，其中工行一年期、两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率调整到了1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。

全国各大银行持续降息，利率降到了建国以来的最低水平。

至此，存款利率正式进入“1”时代。

20多年前，我国一年期存款利率还能有两位数利息收益，十多年前，我们还有4%的存款收益，弹指间，收益缩小了近十倍。

显然，靠着吃息就躺平的年代已经过去了，钱存银行，是一件越来越不划算的事儿。

这是我们的现状，也是发达国家的过去。

日本在1960-2024年间，存款、贷款利率变化非常明显。

1973年前后日本利率达到巅峰，存款利率一度超过7%，贷款利率一度接近10%。

拐点出现在1990年，也就是人们说日本失去的30年，利率大幅走低，2000年前后，利率接近于0，中间小有反弹，到了2016年，贷款利率0.9%，存款利率0.4%。

2017年开始，日本存款利率又掉头开始零利率甚至负利率。

数据来源：wind；区间统计：1960-2023

日本现在的利率是多少呢？

前不久一张很火的图流传圈内，图上写着：“自2024年7月1日起，购买XX银行产品，可享年金0.25%。”

0.25%的收益都能成为银行卖点，可想而知，日本的无风险收益跟饥荒没啥区别。

但需要注意的是，这是他们的现在，也是我们的将来。

大家可能听着会很焦虑，但其实这样的趋势已经形成，并且趋势不可逆。

再给大家看一张图，中国的降息之路，从1990年开始，大趋势是一路下滑，中间小有抵抗，但最终还是持续向下。

为什么趋势是这样的？

《利率史》这本书里有答案：“利率是一个国家文化水平、经济水平的反映，一个民族的智力和道德力量越强大，其利率水平越低。”

我们国家从改革开放以来，经济发展迅猛，特别是加入WTO以后，GDP增速更是达到两位数增长，发展到今天，的确富裕了不少，民族的智力和道德水平也有很大提高。

当下，我们也正处于一个转型期，人口结构在发生变化，青年人口的比例不断下移。

某机构的研究数据显示，青年/中年的比值越高，利率越高；比值越低，利率越低。

看向未来，青年\中年的比值会越来越低，也就意味着，接下来利率还会继续走低。

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利率降低，能够提振消费和投资，这是大部分人的观点。

但回顾过去5年的消费和投资市场，会发现这个观点过于一厢情愿。

降了利率，消费和投资的热情就能上来吗？

并没有，倒是存钱的攻略多了不少。

调查显示，这届年轻人缺少安全感，更热衷于如何存钱。

从一些社交平台上可以看出，“挑战4个月存5万”“工作两年攒到8万”等攒钱、记账攻略层出不穷。

资料来源：说财猫

2020年1月至今，四年时间中国人多存了61.38万亿！这四年新增的存款总额，相当于2009-2019年这十年的总和，这等于银行需要支出更多的利息。

一边是存款疯狂增加，一边是利率不断下降，这多少有些矛盾。

但实际上，央行今年一季度《城镇储户问卷调查报告》中显示：

倾向于“更多消费”的居民占23.4%，与上季持平；

倾向于“更多储蓄”的居民占61.8%，比上季增加0.7个百分点；

倾向于“更多投资”的居民占14.9%，比上季减少0.7个百分点。

从调查数据不难看出，当前居民的意愿就是存钱、存钱、还是存钱。

居民之所以存钱，其中一个原因就是可投资的优质资产太少。

尽管这几年存款利率一降再降，但储蓄率却持续走高，特别是2022、2023年，分别贡献了17.84万亿元和16.67万亿元，是有统计数字以来增长最多的年份。

很明显，低利率时代背景下，人们变得保守。

这种低利率，很可能还没有到尽头，大家横向对比世界主要经济体，就会发现中国存款利率依然还有继续探底的空间。

回想2008年次贷危机，美联储将联邦基金利率调整到0.25%的水平，并且时间维持了整整7年。2014年，欧洲为应对欧债危机，一度宣布实施负利率，将存款利率下调到了-0.1%。

存钱，已经到了银行收管理费的时代。

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我们的政策接下来会怎么走？

我个人认为不太可能在短期就让存款利率进入“零利率”、“负利率”，但中长期，会通过小碎步的方式继续降低存款利率。

低利率时代背景下，作为个人、家庭必须要做的就是：

1、降低杠杆；

2、关注海外掘金机会，放眼世界，跑赢时代。

3、最最重要的一点，维持个人乃至家庭资产的平衡。在保留一定比例“安全资产”的同时，适当配置小比例的高波动性资产。

这两年，有一个非常值得关注的现象，存款利率不断下滑的过程中，锁定中长期利率和收益的保险资产，迅速崛起，成了这一时期性价比很高的选择。

我们看到，2022年以来，年金、增额寿、香港保险这样的产品，卖的非常火热。

日本在当年也是这种现象，兴业证券的一份里报告提到，日本1990年代时期曾出现居民资产配置结构的变化，其中现金及存款、保险占比明显抬升，股票及基金占比无明显变化。

未来，我们该怎么办？

首先，学会接受现实，未来稳定性比收益更重要；其次，通过调整自己的观念来应对这场变局。

历史虽不重演，但洞察时代的智者，总能在历史的篇章中汲取智慧。

今后在家庭资产的配置中，用好保险这个工具，以应对长周期的经济转型。

另外，加大储险的配置，可以通过储险配置，锁定未来利率。从中长期的角度看，我们的利率大概率无限接近于0，如果能够提前锁定利率，那相当于在赚未来的利息。

未来3-10年，最好的投资，一定是防守，在防守的同时适当比肩通胀。

最合适的莫过于香港保单，涵盖了美元、英镑等多种主流货币，相对于内地，香港的优势在于可以投资全球，香港相当于一个跳板，而大部分人正好都需要这个跳板。