美联储在外界面前一直强调将根据经济数据做决策，但事实上，早在7月的时候，他们就已经考虑降息了。内部讨论的焦点不再是是否降息，而是应该降息50个基点还是25个基点。市场对美联储的解读显然已经落后于实际情况。

最近发布的美联储会议纪要里，有几句话让华尔街感到意外。首先提到，“一些与会者”认为，失业率上升和最近通胀进展为降息25个基点提供了理由，而“大多数与会者”表示，如果经济数据继续符合预期，那么在下次会议上放宽货币政策是可能的。换句话说，少数人认为7月已经具备降息条件，9月降息也变得顺理成章。如果不是为了平衡全局，他们可能早在7月会议上就会支持降息。

接着，会议纪要中提到，“大多数与会者”指出就业目标面临的风险增加，同时，“许多与会者”认为通胀风险在降低。一些人甚至指出，劳动力市场的进一步疲软可能会演变成更严重的恶化。这里需要特别注意用词。“大多数与会者”意味着几乎所有人，“许多与会者”则代表接近一半或更多的人，而“一些与会者”指的是少数人。美联储会议纪要中的这些用词通常非常重要，因为它们反映了委员会成员之间的意见分歧和共识。根据这段话的意思，大多数人已经察觉到就业市场开始恶化，多数人认为通胀的威胁正在减小，而少数具有前瞻性的人则担心，如果不尽快采取行动，劳动力市场可能会出现问题。值得一提的是，在美联储7月会议召开时，美国7月疲软的非农就业数据还没有发布。

此外，会议纪要还提到，“许多与会者”认为目前的利率水平对经济是有制约性的，“几位与会者”则认为，在通胀压力持续降温的情况下，维持利率不变会加大对经济活动的拖累。显然，美联储的部分官员已经意识到，他们的决策可能已经滞后。早在7月非农数据公布前，美联储就已经有了这种意识。

从这份会议纪要中，可以看出，美联储内部已经形成了一种共识，即通胀风险正在进一步减弱，而担心过早降息可能导致通胀回升的决策者数量在减少。同时，就业市场的风险正在逐步上升。对于美联储来说，这是一份比预期更加激进的会议纪要，更多人注意到了劳动力市场的恶化风险。如果真是这样，美联储就应该更快、更大力度地采取行动，甚至进行几次50个基点的降息。这次纪要基本消除了市场对9月降息的疑虑，预示着美联储向鸽派方向发生了重大转变。

美联储现在的沟通策略是尽量降低会议对市场的影响，他们正在严格按照会议纪要的内容来行事。通过这次纪要可以看出，美联储的内部共识是，经济数据正在逐步提供降息的正当理由，而通胀风险的降低和就业市场的恶化则成为了当前最主要的关注点。如果这些趋势持续下去，接下来的几次会议上，我们可能会看到更多降息的动作。美联储的这次转变，意味着他们正在重新评估当前的经济形势，并可能比市场预期得更快采取行动。

在未来的几个月里，美联储可能会继续观察经济数据，并根据实际情况迅速做出决策，尤其是在面对通胀持续减弱和就业市场不断恶化的双重压力下。这样的一种态度转变，显示了他们对经济风险的重新评估和对未来政策调整的灵活性。即使美联储一直在强调将参照经济数据做出决策，他们显然已经在为下一步的行动做准备，只是在等待合适的时机来公布。这种策略不仅是对市场的回应，也是他们内部逐渐形成的共识，反映了他们对当前经济状况的深刻理解和对未来风险的敏锐洞察。

美联储的决策过程或许会比市场预期得更加迅速，尤其是在通胀和就业市场压力的双重作用下。他们的内部共识和沟通策略正在朝着更加开放和灵活的方向发展，可能会导致未来几个月内的货币政策发生显著变化。