8月以来，债市再现调整，压力之下，银行理财存续规模和收益率也发生变化，多只债券基金也遭大额赎回，引发投资者对“赎回潮”是否会再现的担忧。

银行业理财登记托管中心数据显示，截至6月末，银行理财产品债券类资产配置占比55.56%。近日债市波动必然会对理财产品的净值表现产生影响。

同时受债市回调影响，低波类理财产品也受到广泛关注，根据普益标准数据统计，今年第二季度，理财公司共发行了109款“低波”名称的理财产品，环比增加23款。

l 债市近期大幅回撤对银行理财有什么影响？理财“破净潮”，是否会重现？

l 银行理财应如何应对债券市场的急速大幅波动，或者如何应对利率风险？

l “低波”理财的发行热度可否延续？下半年会有怎样的变化？

l 银行理财如何平衡收益性与低波动性之间的关系？

跟着普益君一起去寻找答案吧！

1、债市近期大幅回撤对银行理财有什么影响？理财“破净潮”，是否会重现？

受央行发声、大行卖债、监管等多重因素影响，近期各期限利率普遍上行，导致债市整体表现疲软。尽管债券类理财产品的净值涨幅环比有所收窄，但并未出现破净率大幅上升的情况。本轮债市调整中，中长久期及高杠杆产品受到的影响较为明显，而银行理财产品多持有中短端债券，因此产品净值波动幅度整体可控，不过部分通过加杠杆实现高收益的产品对利率的变动较为敏感，应警惕潜在的破净风险。就当前的经济形势来看，债市出现系统性反转的可能性不大，央行的举措主要是为了校正长端利率，并非意在改变债市的整体趋势。预计后续债市逐步企稳，利率在央行合意区间波动，理财产品净值持续下行并出现破净潮的可能性较低。

2、银行理财应如何应对债券市场的急速大幅波动，或者如何应对利率风险？

一：增加短久期、低波动资产的持有比例，降低投资组合对利率变动的敏感性。

二：优化产品期限结构，降低资产错配引发的流动性风险。

三：提升前瞻性，通过分析研究对宏观经济和金融市场进行预判，及时调整投资策略和资产配置，应对市场波动。

四：增强投资者教育，引导投资者合理看待市场波动，减少因恐慌性赎回引发的流动性风险。

3、“低波”理财的发行热度可否延续？下半年会有怎样的变化？

热度会延续，今年以来，少数几家机构发行了大部分“低波”产品，这是封闭式产品的系列标识之一，现在理财市场的低风险倾向会促进这些系列产品继续发行。其它机构加入发行“低波”产品的可能性不大，此类机构有很多类似的产品，已经形成各种成熟的系列品牌，没有必要也使用“低波”作为标识。

4、银行理财如何平衡收益性与低波动性之间的关系？

一：根据产品定位及客群特征，明确理财产品的收益目标和可承受的风险范围，制定与投资目标匹配的投资策略。

二：通过多元化投资，实现风险分散，降低单一资产波动对整体组合的影响，在保持收益性的同时，降低投资组合的波动性。

三：定期评估投资组合的表现，根据组合的投资目标和风险承受能力对组合进行优化。

理财有风险，投资须谨慎