最近上市公司开始公布半年报业绩预测,从磷化工企业抢先发布的业绩预测来看,结果都是非常不错的,也体现了磷矿石价格坚挺优势。湖北宜化业绩同比翻倍,云天化二季度业绩同比也增长近30%。目前还有兴发化工、川恒股份等重点磷化工业绩预测还没有披露,从目前来看,大概率还是同比增长的!对于磷化工行业依然看好,主要的理由如下:
1、磷酸铁锂电池越来越强势。首先,6月份的装机量已经超过了75%,远远将三元电池甩在身后。其次,同时国际上对磷酸铁锂电池越来越多,国内企业纷纷走不出,到欧美建设磷酸铁锂电池工厂。另外韩国,有可能率先在25年投产铁锂电池。可以预测未来5年磷酸铁锂动力电池的需求增长依然是强劲的。再者,在储能领域,磷酸铁锂的垄断地位依然无法撼动,潜在竞争产品钠电池表现平平 ,短期内难以构成威胁。最后,铁锂电池的技术进步非常快,系统能量密度有望挑战200wh/kg.
2、磷肥需求淡季不淡。最近工业级磷酸一铵受新能源磷酸铁的需求增长,价格快速增长,同时带动肥料级磷酸一铵价格大涨。由于国外市场需求增长,印度、孟加拉等国招标,我国磷肥出口限制取消,出口量大幅提升。
3、今年新增的磷矿石产能可以忽略不计,因此磷矿石最近价格再次上涨,北方市场磷矿石价格率先上涨,最近四川市场也有30-50元一吨的价格上涨,湖北市场也开始跟进。预计7月份会迎来一轮普涨,预示着磷矿石的强势逻辑不变!
4、未来5年磷矿石新增产能较多,但我不认为会造成磷矿石供给严重过剩。首先,国内磷矿石储量不多,国家肯定会限制低端磷化工产业的发展。另外,一般磷矿的寿命在20年左右,未来几年会有部分老矿产能逐步退出。其次,国内每年对磷矿石的产量还是计划控制的,不会造成无序生产。例如,宜昌地区的矿票制就是很好的控制产能的手段。
5、国家鼓励磷化工企业做大做强。要求磷石膏“无害化”处理,倒逼一些小的磷矿企业退出市场,反而有利于大型综合型磷化工企业发展。24年1月3日,八部门共同发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》,强调合理确定新建矿山开采规模,磷矿资源向龙头企业倾斜。
综上所述,随着新能源汽车的发展,对于高品位磷矿石需求也越来越多,磷矿石长期价格高位有一定的保障,最终有利于大型磷化工企业发展甚至走向世界!