5.42亿！信托违约！

据已披露公开资料不完全统计，2025年2月共发生3起信托产品风险事件，涉及金额总计5.42亿元。其中，房地产领域风险事件突出，涉及金额3.20亿元，规模占比达59.04%。

环比上升

据已披露公开资料不完全统计，2025年1月已披露的共有4款信托产品出现风险，涉及金额总计5.02亿元。基础产业和工商企业领域的风险事件较为突出。

与2025年1月相比，2025年2月信托违约产品金额环比略有上升，特别是在房地产领域。

同比下降

据已披露资料不完全统计，2024年2月，已披露的信托违约产品共有6款，涉及金额76.05亿元，信托违约项目主要集中在房地产领域。

与2024年2月相比，2025年2月信托违约产品金额和数量同比下降。

此外，据已披露资料不完全统计，2024年全年已披露的信托违约产品共有148款，涉及金额653.95亿亿元，其中2024年已披露的房地产信托全年违约产品共有60款，违约规模达到413.33元。

信托违约现状

（一）近年违约规模变化

回顾近年来信托违约的整体情况，呈现出先升后降的态势。在2021 - 2022年期间，信托违约规模处于高位运行状态。如2021年房地产信托违约金额大幅攀升，众多信托公司因房地产项目的风险暴露而面临兑付难题。进入2023年，信托违约规模虽有所下降，但仍处于较高水平。到了2024年，信托违约情况进一步改善，全年已披露的信托违约产品共有148款，涉及金额653.95 亿元，相比2021 - 2022年有了较为明显的下降。2025年初，信托违约情况延续向好趋势，1月已披露的信托违约产品仅4款，涉及金额总计5.02亿元，无论是数量还是金额与过往同期相比都大幅下降。

（二）不同业务领域违约情况

房地产信托：长期以来，房地产信托是信托违约的重灾区。由于房地产行业资金密集型特点，信托曾是房企重要的融资渠道之一。但随着房地产行业进入深度调整期，“三道红线” 等政策出台，房企融资环境收紧，众多房地产信托项目出现兑付困难。不过，从2023年开始，投向房地产领域的信托资金规模持续下降，房地产信托违约产品数量和金额占总违约规模的比例也在逐渐降低，显示出房地产信托违约风险在逐步缓释。

非标信托业务：非标信托业务除了房地产信托外，还包括基础产业类信托、金融类非标信托和工商企业类信托等。当前，基础产业类信托、金融类非标信托和工商企业类信托的成立规模出现了明显下滑。房地产类信托基本停滞，处于低位运行状态。在非标信托业务整体面临压力的情况下，其违约风险虽有所降低，但仍存在一定不确定性。部分信托公司为了维持业务，在转向工商企业领域寻求展业机会时，也可能面临新的风险挑战，如企业经营风险、市场波动风险等。

标品信托业务：与非标信托业务形成对比的是，标品信托业务成为信托公司寻求突破和增长的关键领域。随着信托公司加大对标品信托业务的投入和创新，其在信托业务中的占比逐渐提升，并且由于标品信托业务相对透明、流动性较好，受市场波动影响的风险相对更易管控，在一定程度上降低了信托整体违约风险。

信托违约降低的原因

（一）监管政策趋严

近年来，监管部门针对信托行业出台了一系列严格的监管政策。《信托公司监管评级与分级分类监管暂行办法》的实施，标志着对信托公司的分类监管政策正式落地。该办法从信托公司的公司治理、风险管理、业务合规性等多个维度进行评估与分类，促使信托公司规范业务开展，减少违规操作。信托公司在开展业务时，需要更加严格地审查项目资质、评估风险，避免盲目扩张和违规运作，从而降低了因业务不规范导致的违约风险。

（二）市场环境变化

房地产市场调整：房地产行业进入深度调整阶段，市场需求发生变化，房价上涨趋势得到抑制，房地产企业销售回款面临压力。信托公司意识到房地产市场风险加大，主动减少对房地产领域的资金投入。从信托业协会发布的数据来看，信托投向房地产领域的资金规模自2018年至今首次压降至万亿元以下，2023年信托投向房地产领域的资金规模为9738.61 亿元，占比仅5.6%，相比巅峰时期的超过2.7万亿元、占比超15%有了大幅下降。资金投入的减少，使得信托在房地产领域的风险敞口相应缩小，降低了违约风险。

（三）信托公司自身风险管理强化

信托公司不断完善内部风险评估体系，加强对项目的尽职调查。在项目筛选阶段，对融资方的财务状况、经营能力、信用状况等进行全面深入的分析，提高项目准入门槛。对房地产项目，不仅关注项目本身的地理位置、市场前景，还会对房企的资金链、负债情况进行细致评估。通过更加科学、严谨的风险评估，筛选出优质项目，减少了潜在风险项目的进入，从源头上降低了违约风险。

（四）投资者风险意识增强

经过多年的市场洗礼和风险教育，投资者的风险意识逐渐提高。在选择信托产品时，不再仅仅关注产品的预期收益率，而是更加注重产品的风险水平和安全性。投资者会主动了解信托产品的底层资产、投资方向、风险控制措施等信息，对信托公司的信誉和实力进行评估。这种理性投资决策的形成，促使信托公司更加注重产品质量和风险管理，以满足投资者的需求，否则将难以吸引投资者资金，从而间接推动了信托违约风险的降低。

信托违约降低是监管政策、市场环境、信托公司自身以及投资者等多方面因素共同作用的结果。这一趋势对投资者、信托公司和金融市场都产生了积极影响，有助于恢复市场信心、推动信托公司业务转型、稳定金融秩序。然而，信托行业当前仍面临着非标信托业务压力、标品信托业务发展挑战以及风险处置等诸多问题。

未来，信托公司应继续加强风险管理，深化业务转型，提升服务实体经济的能力。监管部门也应持续完善监管政策，引导信托行业健康发展。投资者则需进一步提高风险意识，理性投资。相信在各方共同努力下，信托行业将迎来更加稳健、可持续的发展，在金融市场中发挥更加积极的作用。