昨天看到美国花旗银行和美银的一篇报告，其中提到未来12-18个月，金价有望升至3000美元/盎司，较目前有30%的上涨空间。至于支撑金价走高的因素，包括强劲实物需求、央行购买，以及对美债的担忧和美联储降息等宏观因素。

先不管3000美元会不会到，我们从他的论据来看也是漏洞百出，首先是实物需求，在今年初开始这波上涨以来，国际和国内金价都创出历史新高，对于零售行情的黄金饰品来说，进店消费者起码减少了30%以上（据黄金企业财报和媒体报道）。

其次是央行的买入，中国人行在5月彻底停止了购买黄金的动作，其中一个很重要的原因就是金价太高了，如果真的涨到3000，怎么可能还会持续买？而对于其他的新兴市场国家来说，即便有买入，成交量也无法和中国相比，所以这一条也站不住脚。

至于美联储降息对金价的影响，我们回顾历史来看的话，这种线性的因果判断也是非常幼稚的，往往是美联储加息开始落地执行，金价结束下跌开始上涨。降息周期则是相反，所以从去年以来的黄金价格拉升已经反应了美联储降息预期，未来真的落地的话，金价恐怕只会跌，而不会涨。

花旗的报告中唯一值得探讨只有对美债的担忧了，美国国债市场剧烈震荡是一种“尾部风险”，随着时间的推移，这种可能性会越来越大。

美国债务市场本身的流动性已经大不如前，根据美国财政部网站最新公布的最新数据，美债总量已经接近35万亿美元，相当于每个美国人负债10.3万美元，每年的利息成本将达到1.095万亿。如果国债市场更加脆弱，再加上美国政治局势胶着、债务高企且可以说是难以为继，那么就有了担心意外发生的理由。

但是话说回来，这是不可预测的，目前看也是有点遥遥无期的感觉，期待美债崩盘，就像期待A股牛市一样非常虚无缥缈，与其等着黑天鹅发生，不如立足当下，多关注市场的走势变化来的实际。

技术面上，昨天我们提到黄金下跌不会一蹴而就，肯定是震荡再震荡，反弹再反弹，周一的走势也基本符合这个思路。从反弹力度来看，只是涨到了2334一线，连40都没能触及，肯定是不能说很强势的。

昨天晚上也给了30上方继续做空的建议，今天白天一波跌至2323，算是兑现了继续看跌的看法。

从今天的力度来看，还是有继续下行的动能的，关注下方2318以及2311--06的支撑情况，一旦跌破，还有新的低点出现，将逼近2300整数关口。

指标上看，1小时级别MACD快慢线在形成金叉之后，反弹至0轴附近再次出现涨势衰竭，短期如果不能阳线拉起，则有望再次出现水下死叉卖点。

本周的主要看点是周五的美国PCE数据，在此之前震荡或者震荡下行的概率偏大，图形上黄金也更像是下跌旗形的结构，早盘的跳水跌破了趋势线的支撑，这种状态只能看跌了。

日内压力位关注2330--40

国际现货白银：支撑28.98 阻力29.7--29.9

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上海黄金T+D：支撑542 阻力558

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