2024年12月第4周5个交易日市场窄幅震荡，日均成交额13791亿元。各主要指数涨跌互现，大盘股整体表现优于小盘股。上证指数和沪深300分别上涨0.95%和1.36%。创业板指、中证500和中证100指数分别下跌0.22%、0.30%和1.60%。科创50指数上涨0.73%。中信一级行业分类中，盈利相对稳定的板块表现较好，银行、石油石化、交通运输和家电板块分别上涨3.87%、2.51%、1.22%和1.11%。地产相关板块持续走弱，本周房地产和轻工制造板块分别下跌3.01%和3.66%，基本面支撑有限，后续行情或需要政策进一步催化。计算机和传媒板块分别下跌4.24%和7.61%，或因AI概念阶段性热度下降。
今年1-11月工业企业盈利增速从-4.3%继续回落至-4.7%，但单月增速较10月的-10.4%收窄至-7.3%，同期PPI同比降幅亦由10月的2.9%收窄至2.5%，量价拆分来看，利润率较10月的5.3%进一步上行至6.1%，而工业企业收入增速从10月的0.2%略回升至0.9%，显示需求温和改善，但总体仍有进一步改善空间。从结构上看，上游行业中受益于利润率改善、煤炭开采利润降幅明显收窄，中下游行业中专用设备、电气机械、钢铁等出口链行业拉动利润增长，与相应行业11月出口保持较高增速相印证，而汽车、计算机等行业或受“以价换量”特征影响、收入增速回升但利润增速有所回落。往后看，若能完成全年预算目标，今年4季度一般公共预算支出同比增速将从前3季度的2%跳升至9.2%，有望带动企业盈利延续温和改善态势。
重点关注：1）AI、科技；2）国产替代及顺周期板块。
后续跟踪：1）地产、财政、消费数据、价格指数数据；2）海外经济数据；3）中美科技摩擦变化。
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