水,电,气,公共交通,是最基本的民生事业。如果仔细的看看这些大类资产上市公司的净资产收益率,往往处于5%到10%之间。客观的讲,我认为公用事业的净资产收益率处于8%到10%之间是科学合理。从企业当前的净资产收益率来看,还是偏低了一些。公共民生事业投资大,回报周期长。以往的发展模式,往往都是靠房地产,土地财政来支持公共民生事业。尤其是城市的维护,包括城市里的公园和图书馆等公共基础设施,过去的二三十年,主要靠房地产在支撑。
房住不炒的目标已经实现了,房地产未来的市场需求主要集结于刚性住房需求和改善型住房需求,靠投资性买房已经不大现实。新的房地产发展模式,不可能再靠大量的投资买房来支撑土地财政。毕竟房住不炒的目标的确已经实现了。
公用事业的底线是不能亏损。全国很多地铁据说还处于亏损状态,公交车处于亏损的比较多。公用事业往往涉及到长周期贷款,需要有适当的盈利来覆盖利息和本金的偿付。从而形成公用事业的有序的发展和更新,以前或许靠土地财政资金来支撑公用事业的建设,房租不炒的目标实现之后,想继续靠土地财政来补贴公用事业,的确是不再存在条件。
所以预计公用事业未来的价格合理的上涨应达到8%到10%之间的平均净资产收益率,或许就是未来的发展趋势。或许不可能再享受低廉的公用民生价格了,包括制造业企业或许以后不可能再享受低廉的土地价格,或者是低廉的水电气价格。
全国部分高铁涨价20%,从6月15日开始执行。这也是解决铁路企业长周期贷款及利息的一个主要的方法,如果这些铁路企业不能够盈利,甚至还亏损,或者盈利很弱,其发展是无法持续下去的或者影响未来的发展,以前地方政府或许可以靠土地财政来补贴,房住不炒目标实现之后,这个可能性也几乎没有了。所以这些公用事业需要开始改善盈利了,需要获得合理的利润了。这或许就是全国部分高铁要涨价的原因。
或许只能理解,产品和服务都是有成本的,要让公用事业产生内生发展循环的动力,必须有合理的利润。
这样的涨价,您是否理解和支持呢?
高铁欠了6万亿,年底可能是七万亿。要消化掉,中国十亿人每年乘一趟的话,每趟要六千。分二年要三千。这还是静态的