本文由半导体产业纵横（ID：ICVIEWS）综合

风口浪尖上的台积电痛并快乐着。

美国共和党总统候选人特朗普抱怨中国台湾抢走芯片生意，要中国台湾交保护费。台积电董事长兼总裁魏哲家在法说会上被问及此事时说，不会因特朗普相关发言而有所改变，台积电依旧维持海外扩厂步调进行，包括美国亚利桑那州、日本熊本及未来的欧洲厂，皆按照计划进行。 此外，将加强与美方沟通，重申持续推进半导体尖端制造技术，维持强力竞争优势。

知名分析师谢金河在脸书发文表示，这次特朗普要求中国台湾交保护费，又指台积电赚走那么多钱，再度升高地区风险。本周四，台积电法说会交出不错的第二季季报，也让台积电股价稳住，不过，越来越多的台商走向世界，会面对更多风险。

谢金河提到，过去很多企业界人士最喜欢说：两只大象打架，千万不要选边站！慢慢地，大家发现我们连不选边站的自由也没有，更可怕的是，一旦选错边，代价更大。

谢金河认为，过去很多人以为闭上眼睛就可以避开风险，现在，台积电都高薪聘用分析师，这次特朗普效应，可能会更增加这方面的力度。

特朗普重掌白宫呼声高，市场预期台积电美国建厂步调将加速，有望带动台积电供应链中，包括第一波建厂相关的厂务系统厂汉唐、帆宣及半导体设备、耗材相关供货商，如家登、中砂、崇越及环球晶等厂有望受惠。

先前，台积电就已宣布，在美国亚利桑那州凤凰城进一步扩大投资，宣布打造三座全新的晶圆厂，总资本支出预计超过650亿美元，目前，第一座晶圆厂仍未投产，市场法人预期，今年11月美国大选之后，若特朗普胜出，台积电建置美国的步调恐将加速，对相关供应链也将带动一波赴美建厂需求。

台积电美国第一座晶圆厂依进度将于2025上半年开始量产4nm制程，并已规划陆续再建美国二、三厂，市场看好，台积电扩大在美建厂，对于厂务与无尘室工程、耗材、检测、光罩及半导体制程设备供应链来说是一大利多。其中，厂务系统是第一批扩大建置的先锋，又以汉唐及帆宣为两大重心。

汉唐为台积电美国亚利桑那州新厂建厂工程最大统包商，台积电于中国台湾及美国投资建厂扩产，身为无尘室工程供货商的汉唐同步受惠，汉唐去年营收达688.89亿元新台币，以年增长高达42.92％的幅度创历史新高，美国建厂是主要推升动力，今年因美入账高峰已过而趋缓，若未来台积电在建厂扩大并加速，该公司将再次受惠。

帆宣承接台积电美国新厂水务、气化工程订单，已陆续认列入账，并成为推升2023年业绩增长的重要动能之一，该公司去年营收同样是历史新高，市场预计台积电美国第二、三座新厂，该公司也将有望受惠。

此外，晶圆传载解决方案大厂家登则携手中国台湾地区9家厂商，共组半导体本地大联盟，并通过该联盟成立“德鑫半导体控股“公司，全力打造在美半导体供应链，未来台积电扩大在美布局，家登及其他供应链也将同步扩大运营。

另外，主要供应测试及再生晶圆、钻石碟的中砂、硅晶圆厂环球晶、耗材供货商崇越，运营都将受惠于台积电美国建厂需求。

台积电6月4日换上新掌门人魏哲家，股价坐上喷射机，一路从839元，直到7月16日的1055元，大涨25.74%后，才踩煞车。台积电以台股最大权值股之姿，荣登千元高价股俱乐部，市值也大增至27.36兆元。

魏哲家在6月4日股东会后记者会，曾主动表示，既然毛利率超过7成的英伟达贵得有价值，台积电也要秀我的价值。

台积电的价值说，在近期美国总统选战进一步被突显，美国总统候选人特朗普扬言，中国台湾地区抢走美国约100%芯片生意，扬言要求交保护费，此言一出，震动市场。未来如何面对政治强人的勒索，将是魏哲家今后第一大挑战。

魏哲家的第二大挑战，是保持技术永远领先，无论是手机、电脑还是AI，凡需要领先技术的人，都会找台积电。

三星及英特尔也虎视耽耽，随着摩尔定律的演进，晶体管愈来愈小，密度愈来愈高，堆叠层数也愈来愈多，三星及英特尔竞相推解决方案，将挑战台积电的技术领先地位。

台积电另一营收利器是先进封装CoWoS，CoWoS产能供不应求，要2025年底有机会获得舒缓。CoWoS出现瓶颈的关键原因在于中间层，因为中间层硅穿孔制程复杂，且产能扩充需要更多高精度设备。但高精度设备的交期长，加上既有设备也需要定期清洗检查，导致供不应求，如何提高CoWoS产能，以符合AI芯片厂商需求，则是魏哲家的第三大挑战。

台积电海外积极扩厂，建厂及劳工、电费等生产成本增加，加上规模经济不足，生态系未建立，恐冲击台积电未来的获利能力; 此外，如何广纳国际人才，提升跨国经营管理能力，培养下一代接班人等，以上七大挑战，皆考验魏哲家智慧。

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