11月2日，巴菲特的企业伯克希尔哈撒韦公布3季度报，继续大幅减持股票，手握现金。巴菲特指标表明美股处于非常危险的状态，面临重大调整的危机！

截至2024年9月30日，伯克希尔现金及现金等价物总额升至3252亿美元（约合人民币2.32万亿元），再创历史新高：

伯克希尔哈撒韦现金储备：

2024年初：1680亿美元。

2024年6月30日：2769亿美元。

2024年9月30日：3252亿美元。

其中最最重要的调整是，巴菲特继续大幅减持苹果股票，将苹果股票持仓从4亿股减少到3亿股。此前两个季度已经减持了57%的苹果股票，此次在之前的基础上再减少25%。苹果是伯克希尔哈撒韦的最大持仓，最高峰是持仓市值总额达到1600亿美元，占总持仓额的一半还多。

伯克希尔哈撒韦对苹果持仓额：

2023年9月30日：9.16亿股。

2023年12月30日：9.06亿股。

2024年3月31日：7.89亿股。

2024年6月30日：4亿股。

2024年9月30日：3亿股。

同期，公司对美国银行的持股也从10.33亿股削减至7.99亿股，降幅达23%。

更重要是，伯克希尔哈撒韦手持这么多现金，却暂停了回购。

目前：截至9月30日，伯克希尔哈撒韦大约70%的股权投资公允价值总额集中在五家公司：美国运通公司411亿美元，苹果公司699亿美元，美国银行317亿美元，可口可乐287亿美元，雪佛龙175亿美元。(来自第一财经)

据此推测，伯克希尔哈撒韦持股市值大约为1889/0.7=2698亿美元，现金与股票的比例约为0.55：0.45。

巴菲特的解释是，现在美国国债的收益达到了4%~5%，明显高于股票收益，所以大幅缩减了股票持仓。但美国国债在两年前就开始加息了，并且国债收益率最高的时刻不是现在而是两个月之前，就在9月份，美联储宣布国债收益率基准下降0.5%。

我们不但看巴菲特说了什么，更要看巴菲特做了什么。作为一个在股票市场上叱咤风云超过一甲子的人，他能始终屹立不倒，靠的绝非运气，而是惊人的眼光、丰富的智慧、掌握了大量常人掌握不到的信息，以及惊人的预判力。

有一个指标叫做巴菲特指标，就是本国股市的总市值与国家GDP占比，如果低于80%就是低估的，如果过高就是在玩火。

下图就是这个指标，可以看到在2008年，这个指标一度跌倒了50%，随后美股气势如虹，长牛了十几年，我们现在印象里的美股只涨不跌就是源于这十几年的印象。

美股总市值/美国GDP 1998~2024

但现在这个指标已经达到了惊人的200%，上一次达到这个数值是2021年，随后美股进行了一次深度调整，纳斯达克指数一度从16212点降低到10088点，现在这个指标又一次接近历史新高，一轮大的调整看起来再所难免。

作为个人观点：纳斯达克不可能一直长牛，其阶段性调整不可避免。

注：以上仅为个人观点，仅供大家参考。