这周市场还挺有意思的

上证指数又一次跌破了2850点，但和之前不同的是，这次并没有出现那种一跌俱跌的局面，相反，不少小盘股开始发力，还带动深证指数和创业板指数来了个漂亮的触底反弹

变化的直接原因，还是背后那些神秘资金的护盘策略变了

之前因为险资的增持，银行板块又创新高，特别是工行、建行这些大行，股价都破历史记录了，这种抢筹浪潮还蔓延到了公路、石油这些传统红利资产

除了作为防御性配置外，沪深300ETF这类被动权益资金的流入，也让高股息红利股形成了买盘多于卖盘的局面，股价持续新高

不过这段时间也证明了，光靠扶持高股息、金融股是撑不住市场的

现在场内成交额大多数时间都维持在5000亿左右，这么点资金，被大盘股一虹吸下，反而让交易更加混乱，陷入持续阴跌中

估计神秘力量也注意到了这个问题

最近这一两周，他们开始积极买入中证1000ETF、中证2000ETF、创业板等，帮助中小盘股恢复流动性

识图：中证1000ETF中证1000ETF

效果也是显而易见，特别是周五那天，两市上涨的股票数量达到了4679家，做多情绪明显好转了

未来展望

我们不妨看回市场本身，似乎除了神秘力量和险资外，现在基本没啥新的资金进来了

大家都不敢往里投，我猜这背后其实是对经济前景的担忧

比如刚刚更新的制造业，8月31日发布数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降了0.3%

一般来说，50是荣枯分水线，如果低于50就要警惕了，说明经济可能处于下降甚至衰 T 的状态

现在制造业PM已经连续四个月低于50%，这情况确实不太妙，经济空间打不开，这或许就是拖累当前A股的重要原因

这周五，房地产板块突然火了

连带着行业ETF都差点涨停，市场传有关方面正在考虑进一步下调存量房 D 利率（并未证实）

那存量房 D 利率下调影响如何？

自2024年5月以来，新增 D 款利率已经全面进入3%的时代，而存量房 D 利率大概在4%左右，这利率差距让不少人开始提前还 D

有机构算了笔账，如果存量房 D 利率下调50个基点，那对于100万的房 D ，30年等额本息还 K ，居民每月能少还280元，一年下来能省下3360元

下调存量房 D 利率，既降低老百姓每月还 K 压力，刺激消费，又可以减轻二手房市场的压力，帮助房价稳定，是一箭双雕的好事情

不要以为这事不可能，很多城市已经开始了

截止8月份，已经超过30个城市宣布开展房 D “商转公”业务，包括郑州、深圳、苏州、福州、厦门、台州、许昌等，事实上在操作降低存量房 D 利率了

以上都说明了，我们当前的经济确实到了压力非常大的时候，不得不掏出拉动GDP的“”了

近期来看，地产和基建行业都是要跑赢指数不少的，可见市场对稳增长的强烈预期，由于价值风格比较占优，银河战舰投顾组合近期表现会相对更好一些

而之前有朋友问，如果大力拉动基建地产，是不是对宇宙奇兵比较不友好？

我的看法是，经济越差，基建地产那条路的方向就走得越远，至于什么时候换路，最终还是要观察国内经济复苏情况

以短期1-2年的维度看，基建和房地产必须托底，基建的业绩增速大概率会超预期，地产的估值也要得到修复

但以中长期3-5年的维度看，能源安全与先进制造的大方向是不会改变的，毕竟这关系到咱们和其他的核心竞争力