恒生科技两周上涨近20%,港股还能继续上攻吗?

清滋讯 2024-05-06 21:43:18

五一长假期间,港股两个交易日表现都优秀。恒生指数累计上涨4.67%,恒生科技累计上涨6.80%,并带动A股迎来五月份开门红。

截至今日(5月6日)收盘,上证指数收涨1.16%,“双创”板块表现尤为靓丽,创业板指收涨1.98%,科创50收涨1.33%。行业板块上,基础化工、家用电器、食品饮料、生物医药等涨幅居前。

回顾过往历史,相信不少人早已发现,港股市场具有较鲜明的“资金推动”特征!

比如,2022年四季度恒生指数上涨14.86%,恒生科技上涨19.67%。在行情走强之前,恒生指数经历了连续下跌,已经具备明显估值优势,南向资金持续大幅净流入。伴随着港股上市公司大幅回购动作,“黄金坑”行情一触即发!

本轮港股爆发之前,南向资金同样也在持续净流入!Wind统计显示,截至2024年4月30日,近30个交易日以来,仅3月25日明显净流出,其余29个交易日均为净流入。今年以来累计净流入1,949.92亿元,主要集中在三月份以来,累计净流入超过1,600亿港元。

其实,本轮港股牛市行情,从上个月中旬就已经开启!Wind统计显示,4月17日-5月3日区间,恒生指数上涨13.71%,恒生科技上涨18.98%,即使在全球主要股市中,表现也是抢眼。恒生指数已连续9个交易日收涨,创下2018年2月以来最长连涨纪录!

从板块表现来看,资讯科技、地产建筑、金融、医疗保健行业,在本轮港股行情中表现领先,能源、电讯、原材料、公用事业行业,表现却较为滞后。而南向资金近一个月净买入行业,主要集中在金融、能源、资讯科技、电讯,显然并不是资金净流入多就都能涨。

从场内ETF表现来看,港股非银ETF、恒生互联网ETF、港股通互联网ETF、中概互联网ETF、恒生科技ETF等,一共28只产品区间涨幅超过10%。具体品种上,主要是科技和金融主题。

从最新披露的公募一季报来看,港股合计增持前五依次为:中国海洋石油、美团-W、洛阳钼业、巨子生物、中国石油股份;港股合计减持前五依次为:药明生物、香港交易所、小鹏汽车-W、中芯国际、金蝶国际。但是,4月17日以来,这些个股表现有所分化。

如果说上轮港股牛市,大面积回购是行情诱因。那么,本轮上涨除了估值性价比,还有哪些重大诱因?恒生科技和金融板块,是否还能继续领涨?

司令翻阅了一些研报,总结了几点供大家参考:

1、日元汇率快速贬值,港股吸引配置型资金。

随着美日利差持续扩大,日元汇率加剧贬值。4月29日当天,美元兑日元创下159.4870新高,随后出现快速贬值,日本股市相应走弱。五一长假期间,5月1日当天日元兑美元贬值2.07%,5月2日继续贬值0.54%,5月3日再度贬值0.47%。而人民币对一篮子货币却韧劲十足,低估值的港股市场作为人民币的重要配置资产,正在不断吸引全球配置型资金流入。

2、公募增配港股,南向资金持续净流入。

最新公募一季报显示,主动权益类基金在港股配置比例为9.33%,相比2023Q4末提升了0.62%。随着港股估值性价比不断凸显,公募资金正在借助港股通加速净流入,包括高股息特征的金融和能源行业,以及成长风格的科技和医药行业。

3、房地产基本面预期改善,政策加快松绑。

以申万一级行业房地产指数为例,节前最后两个交易日都大幅反弹。4月29日,房地产上涨4.08%;4月30日,房地产上涨6.48%。上涨背后的逻辑,随着年初至今多个城市地产政策加快松绑,市场对地产板块看法转向乐观。港股地产板块,短线迎来触底反弹行情。

4、放宽沪港深通股票ETF,支持内地赴港上市。

近期,证监会对港合作推出了5项措施,包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人民币交易柜台、优化基金互认、支持内地行业龙头企业赴港上市。新规有望畅通上市融资渠道,为港股引入资金活水、提升流动性,起到了提振市场信心的作用。

最后,从技术层面来看,今年恒生指数和恒生科技下跌时,均没有跌破2022年十月份低点,短线支撑非常明显。可见,在资金持续推动下,有望迎来一波更具持续性的牛市行情,科技和大金融板块或保持领先。至于A股,红五月同样可期哦!

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