据《彭博》报导，上周六 (26 日) 杰克森霍尔年度会议上提交的一份论文报告显示，尽管美国公司已采取措施减少从中国的直接进口，但中国仍深深嵌入美国供应链中。

报告的作者为哈佛商学院的 Laura Alfaro 和达特茅斯学院塔克商学院的 Davin Chor，他们记录了 2017 年至 2022 年间美国进口情况，这期间从中国的进口份额减少，由越南和墨西哥的进口份额相应增加。

这一转变是由旨在使美国和中国经济脱钩的美国政府政策 (包括关税) 所推动。但报告指出，但中国企业似乎正在寻找减轻影响的方法，即增加对越南和墨西哥的出口和外国直接投资。

报告注意到，在越南和墨西哥对美出口增加的同时，中国也「加强」了与越南、墨西哥以及其他国家的贸易和投资活动，许多贸易额似乎只是被「重新分配」到了第三国。

「透过与这些第三方国家的贸易和全球价值链联系，美国很可能与中国保持着间接联系」。

两位作者在论文写道：「美国与中国的间接供应链联系仍然完好无损；在某些方面，这是透过中国与越南和墨西哥的经济联系所致，这些间接联系甚至还在加强。」

报告提到，越南和墨西哥都与美国有着紧密的贸易联系：前者有近四分之一的出口产品都运往美国；对后者而言，美国是其最大的国外市场，吸收了墨西哥近 80% 的出口商品。

与此同时，越南、墨西哥与中国的贸易联系也在逐步加强。1994 年来自中国的商品占越南进口的 9%，2010 年这一比例已激增至 26%，2022 年更是达到了 40%。2017 至 2022 年间，美国在越南进口中的份额确实有所增长，但中国的增幅更大。

对于墨西哥，该国直接从中国的进口比例从 1994 的 1% 增长到 2020 的 15%，再到 2022 年的 22%。相反，墨西哥从美国进口的比例已从 1994 年的 69% 下降到 2022 年的 44%。2017 至 2022 年间，中国是墨西哥进口份额增长最多的国家。

报告在结论中提到，已经有文献证明，对中国商品加征的关税，几乎全部由美国买家借由提升价格来承担，但这并没有给美国带来明显抵消效益，例如改善美国制造业效率等。