2024年以来白酒龙头贵州茅台的股价是一路向南。5月以来股价先后跌破1700、1600、1500、1400、1300五大整数关口，9月19日最低下探至1245.83一线，距2022年10月31日的低点1235仅相差10元左右，按照目前的趋势跌破1200整数关口基本没有什么悬念。

今年以来茅台股价已经累计跌幅近27%，若从历史高点算，股价妥妥已经腰斩了。

01//茅台60亿回购公司股份

为了应对股价的持续下跌和稳住市场信心，茅台出手了。9月20日晚间，贵州茅台公告称，公司拟以30亿元至60亿元回购股份，用于注销并减少注册资本，回购股份价格不超过1795.78元/股（含）。

值得注意的是，这是贵州茅台上市至今首次发布回购股份计划，并且其拟回购股份金额上限，排名今年初至今A股上市公司首位。

以回购上限为标准，回购60亿元确实是大手笔，但是与公司1.58万亿的市值和账上568亿元的货币资金、366亿元的现金流和1737亿元的未分配利润相比，回购是金额可以说是杯水车薪，短期对股价有提振，长期来看，对股价影响并不是很大。

相比，美股动辄几百亿美元的回购真是小巫见大巫。例如9月17日，微软宣布最高600亿美元的股票回购计划，回购计划没有截止日期。

在我看来，这样优质的公司，大股东要敢于动辄几百亿的回购，这样才能充分提振市场的信心。

02//其他白酒也急了

着急的不仅仅是茅台，整个白酒行业其实都很着急。今年以来白酒股是跌跌不休，20家白酒上市公司，跌幅超20%的有19家，跌幅最少的口子窖也跌了18%，跌幅最大的为岩石股份跌幅达64%，舍得酒业也跌了56%，酒鬼酒、泸州老窖、金种子酒、水井坊、皇台酒业等跌幅均超40%，可谓是跌的惨不忍睹。

中证白酒指数也是跟随大跌，年初以来累计大跌32%，从历史高点2021年21月18日算起，累计跌幅53.73%，最大跌幅近62%。

值得一提的是，在白酒股跌跌不休的情况下，今年以来除了贵州茅台刚刚宣布回购股份外，还有洋河股份、舍得酒业、金徽酒、水井坊等有回购。

白酒股持续大跌主要原因还是在消费端的偏弱，库存高企的背景下，白酒行业的业绩增速出现明显放缓。截止二季度末20家白酒上市的公司的存货为1506亿元，比2023年二季度末同比上升10%。

当前包括白酒在内的消费股均面临消费端疲软的局面，数据显示，2024年8月份，社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%。1—8月份，社会消费品零售总额312452亿元，同比增长3.4%。

这些数据表面消费端的偏弱短期还是难以出现改变，对消费股来讲上涨仍需等待消费市场的回暖。

同时，白酒龙头贵州茅台最终跌破1000元才有望获得真正的期望。因此，在当前条件下，抄底白酒股需要慎之又慎。

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