大肉签？小方制药（603207）10倍市盈率8月15日发行可否申购？

一、基本财务数据：

小方制药（603207）医药制造业，发行总数4000万股，保荐人（主承销商）国信证券股份有限公司。发行价格12.47元，发行市盈率10.02倍。

小方制药（603207）2023年扣非净利润1.992亿元，发行后总股本1.60亿股。计算可得，新股发行后扣非每股收益1.245元。

二、公司简介：

小方制药（603207）主营业务为外用药的研发、生产和销售，产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域。公司立足于家用常备药，在开塞露、炉甘石洗剂等核心产品上处于国内领先。 2020 年至 2022年度，开塞露产品市场占有率分别为 17.57%、16.06%和 16.42%，炉甘石洗剂市场占有率分别为 45.16%、43.59%和 42.61%。

小方制药（603207）积极投入复方透骨草溶液等新产品的开发，持续丰富产品布局。公司拥有全国独家药品批准文号产品苯扎溴铵酊和复方硼砂含漱液,具有这两项产品独家生产工艺和制备技术。

三、募资投向：

小方制药（603207）本次发行募资投向外用药生产基地新建项目65964万元；新产品开发项目5890万元；营销体系建设及品牌推广项目11360万元。投资金额总计83214万元。

四、申购指南与定位分析：

假如新股小方制药（603207）在当前大盘点位2862点上市，在二级市场上市会值多少钱？申购是否有利可图？依据春江财富2004年即发明的独家新股估值理论--比价效应理论，春江财富挑选了医药板块与新股流通股本相近的个股作比较：

富士莱（301258）流通股本3385万股，2023年扣非每股收益0.98元，13日收盘价24.17元，市盈率25倍；

峆一药业（430478）流通股本3423万股，2023年扣非每股收益0.60元，13日收盘价12.70元，市盈率21倍；

西点药业（301130）流通股本5803万股，2023年扣非每股收益0.35元，13日收盘价25.80元，市盈率74倍；

恩威医药（301331）流通股本3310万股，2023年扣非每股收益0.72元，13日收盘价22.61元，市盈率31倍；

上述与新股小方制药流通股相近、且行业相近的4只个股平均市盈率为38倍。新股小方制药（603207）发行后扣非每股收益1.245元，若以38倍市盈率计算，则小方制药（603207）二级市场估值约为47元左右。因新股发行价格仅为12.47元，因此申购该股算是有利可图！

（一家之言仅供参考。欢迎网友点击春江财富红牛头像，进入主页面查看更多文章）