银行股，去年第四季度的业绩出现了大幅改善，截至目前，A股有13家银行公布了2024年的业绩快报，其中浦发银行，江苏银行，杭州银行，齐鲁银行和苏农银行，第四季度的净利润，都有两位数增长，而且大多数银行，第四季度，都出现了收入利润的环比改善。
银行业业绩能够大幅改善，主要有两个原因，第一个：去年债券市场是大牛市，很多银行股的非息收入增长比较多，第二个：随着央行不断释放流动性，银行的资产规模增长的非常快，有些优质区域，比如南京，杭州，江苏，成都，这些地方的信贷需求扩张比较好，对应的这些地方的城商行，都实现了收入利润的双增长。
另外，还有部分银行的拨备覆盖率略有下降，比如招商银行，中信银行，宁波银行，他们四季度的拨备覆盖率都有一定的下降，这也对利润的增长有一定的支撑。
不过这些银行的拨备覆盖率普遍都在300%以上，而且不良贷款率都还在下降，这说明，这些银行的资产质量仍然很好。
2025年，银行股还有两个投资逻辑，第一个：未来高层会持续推动中长期资金入市，而这些资金往往会配置指数基金，而这些指数ETF会不断增配银行股。第二个：就是预计房地产见底，或者是经济改善，从而推动银行股的业绩改善。
2023年工商银行分红是1092亿元，对应当前的股息率是4.4%，而目前贵州茅台的股息率已经达到4%，泸州老窖的股息率是4.6%，这个位置，在以高股息的逻辑投资国有大行，我觉得是不成立的。
