随着恒大昨晚披露2018年半年报，三大房企（恒大、万科、碧桂园）均已交出上半年的成绩单，其中有哪些值得关注的点呢？

金融界《数说》，用数字透视上市公司本质，用数字丈量中国资本市场。

随着恒大昨晚披露2018年半年报，三大房企（恒大、万科、碧桂园）均已交出上半年的成绩单，其中有哪些值得关注的点呢？

根据福布斯排行榜最新数据，许家印以414亿美元的身家登顶福布斯排行榜，而其麾下的中国恒大亦在今年上半年交出领跑行业的财报，营业收入及归母净利润均超过万科和碧桂园之和。

这是否意味着房企三强混战的局面已经分出胜负？并不见得。分析近年财报可知，恒大上半年与下半年的业绩分布相对平均，而万科、碧桂园则通常在下半年发力，所以尽管恒大的中报较为出色，但三大房企之间的较量仍待年报分出胜负。事实上从业绩增速角度来看，碧桂园独占鳌头，而万科则有掉队的可能。

销售数据方面碧桂园增长最快，其赖以成名的“高周转”效果显著，而深耕一二线城市的万科明显受到房地产政策影响增速显著放缓。

而每平米均价则凸显了各家房企布局上的差异，万科近年来主攻一二线城市，尽管销售面积垫底但均价较高“以质取胜”；而碧桂园则在三四线城市囤地，均价低但“以量取胜”；而恒大则布局一二线城市及经济发达的三线城市，不会进入四线城市，介于上述二者之间。

从资产负债状况来看，碧桂园和万科的资产负债率均小幅增加，而从去年就以降负债为目标的恒大则将资产负债率由去年末的86.25%降至81.66%。

不过地产行业相对特殊，负债中有一部分是购房人交的预付款，由于没有交房还不能结算，因此暂时记为“负债”，但事实上这一部分并没有利息不算真正的“负债”，因此净负债率是相对更准确的指标。碧桂园没有在年报中披露该值；万科则由去年末的8.80%激增至32.70%，不过仍处于行业低位；而恒大则从183.70大幅下降至127.30%，降负债初见成果。

在土地储备方面，碧桂园的土地储备则较去年末有所增加，而恒大则小幅下降，万科未能公布上半年的土地储备数据。

从二级市场角度来看，上半年整体房地产板块走势较弱，政策方面利空较多，中国恒大期间大跌25.79%，近期有市场消息称其借壳深深房A回归A股的计划目前也已停滞；而碧桂园上半年业绩成长预期较好，股价表现在三大房企最佳，不过7月份后碧桂园工地发生多起事故，股价近期创下近一年新低；万科则A/H股跌幅差异明显，万科A受国内行情影响较多，大跌20.80%，而港股方面万科企业仅跌12.02%。