景气度是衡量行业周期表现的关键指标，可通过业绩增速、利润率、产值、市场份额变化等维度量化。赛道投资聚焦于“长期价值”，筛选具备长期增长潜力的产业。尤其是当前阶段规模较小、渗透率较低，但未来增长空间广阔，可能具有创新能力、竞争优势和市场前景的领域。结合历史数据来看，在回升期及乐观期阶段，景气产业数量增加，结构性机会增多，更为适合赛道布局。
晨鸣停产有望带来阶段性行业供需改善，叠加浆价企稳，及白卡纸、文化纸进入需求旺季，纸价止跌回升，近期文化纸、白卡纸分别发布300、200元/吨提价函，预计有望落地。各家产品均将于2025年年初展开新一轮提价。箱板瓦楞纸逐渐进入需求旺季，叠加进口纸缩量，行业喊涨情绪浓厚。中长期维度，行业盈利持续磨底，部分企业资金压力较大，后期行业格局有望逐步优化造纸大周期仍在底部，有望在2025-2026年迎来新一轮上涨，重视壁垒突出、有安全边际的龙头以及弹性较大、估值低位的龙头。
国际消费电子产品展览会(CES 2025)于拉斯维加斯举行，这是消费电子行业的重磅盛会。恺英网络战略投资企业乐相科技(大朋VR)、雷神科技等多家科技企业将发布AI眼镜新品。AI智能眼镜融合了多种硬件的优点，作为传统眼镜上发展出的智能穿戴产品，具备信息获取和交互的便捷性。AI智能终端市场将加速扩容，一方面，全球传统眼镜市场规模庞大，AI功能的导入将加速渗透，为AI眼镜提供广阔土壤；另一方面，AI赋能下新形态智能眼镜终端将打开新的成长空间。
广汽集团计划2025年实现自研零部件批量生产，以满足不断增长的市场需求，并率先在广汽传祺、埃安等主机厂车间生产线和产业园区开展整机示范应用。全球及中国主流科技及制造巨头纷纷开始布局机器人产业，产业迎来爆发奇点。人形机器人板块发展趋势确定，2025年放量较为明确，有望迎来新一轮密集催化期。2024年全球人形机器人出货数量将达到2000台以上，正式迎来商业化元年。目前主流厂商在手订单累计已超过1万台，预计2025年全球人形机器人出货将达到1万一2万台。
汽车行业公告设置了1年5个月的过渡期，明确自2025年3月1日起，有关认证机构开始受理认证委托；自2026年8月1日起，未获得CCC认证证书和标注认证标志的电动汽车供电设备，不得出厂、销售、进口或者在其他经营活动中使用。同时在确保认证质量和风险可控的前提下，将积极采信企业已有的国际认证等检测认证结果，降低企业认证成本、缩短认证时间。对电动汽车供电设备实施强制性产品认证，既有利保证充电桩在实际应用过程中的安全性，又有利于淘汰落后产能，利好产业链龙头。
上证指数并未持续大涨，哪怕新闻联播40秒的A股宣传，也没有改变市场的弱势，原因就是“狼来了的故事”影响太大，之后要想放量就需要指数连续上涨，且投资者能真的赚到钱！消费服务领域：家用电器、汽车零部件等受“两新”政策的驱动，产销及板块景气度保持较高水平，2025 年随着政策的持续，板块景气度有望维持较高水平。美容护理、商贸零售、饮料乳品、调味发酵品等景气指标出现底部改善特征，景气度和盈利有望迎来修复。
创业板指数仍然是看大盘的脸色，大盘涨创业板大涨，大盘跌创业板大跌，这个规律目前来说仍然没有改变，热点题材开始分化，个股行情明显。政策支持新质生产力发展，产业自主仍是重要发展趋势，此外化解地方债务压力也利好部分与政府业务关联度高的行业；新产业趋势驱动下，AI从基础算力到应用推广，也将带来新需求，关注半导体、消费电子、软件等为代表的科技软硬件。部分出海行业仍值得关注，如电网、商用车、家电和工程机械等外部潜在冲击较小、需求有韧性的外需相关领域。
