蔚来Q2财报发布，蔚来的反击即将来临？

2023年8月29日，蔚来发布了2023年的Q2财报。这份财报中的数据，在一定程度上反映了蔚来在Q2阶段的表现，并不那么美丽。但在其中，我们也可以看出，蔚来在Q2阶段跌跌撞撞中，将自己的产品、服务、补能体系提升到了一个更具竞争力的阶段。不论怎么样都好，至少从目前的销量数据来看，李斌和秦力洪都不用外出打工了。

净亏损增长 营收下跌

从Q2的数据表现来看，可以说蔚来行走在悬崖边上。

首先是在整体营收上，蔚来Q2阶段总营收87.8亿元，同比下降14.8%，环比下滑17.8%。这个营收水平，也和2021年的营收差不多。除了总营收下滑，迎接蔚来的还有净亏损的新高。Q2阶段，蔚来净亏损60.6亿元，同比增长119.8%，环比增长27.8%。

其中，总营收的下跌，主要原因是汽车销售收入的下降。根据蔚来Q2财报显示，蔚来汽车销售额为71.9亿元，同比下降24.9%，环比下滑22.1%。对此，蔚来解释下滑的主要原因是蔚来ET5和75kWh标准续航电池包交付量占比提高带来的平均售价降低。同时还伴随着交付量下降的原因。

但是还有一丝值得庆幸的是，接近一年连续下跌的整体毛利和单车毛利，终于在2023年Q2阶段有了初步回升。回看2023年Q1阶段，蔚来单车毛利从Q1的5.1%回升到了6.2%。

花的多 挣得少 更看重长期价值

与上方下跌的数据形成对比的，是蔚来在Q2阶段对销售、一般及行政费用的增长。Q2阶段，蔚来销售、一般及行政费用的支出为28.6亿元，同比增长25.2%。

“花的多 挣得少”这也是蔚来目前的日子。除了在营收上的减少，蔚来的现金流也在逐步流失。根据Q2财报数据，蔚来的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款为315亿元。而这个数据，在今年Q1阶段时，为378亿元。2022年Q4阶段为455亿元。对于这份财报，蔚来CEO李斌也坚持其所看重的长期价值。对此，他表示：

「蔚来于2023年7月完成了来自CYVN实体7.385亿美元的战略股权投资，体现了蔚来在智能电动车行业的独特价值，此次交易也将强化我们的资产负债表，为我们在加速业务增长、推动创新科技、建立长期竞争力方面的持续努力提供动力。」

而对于Q3的营收预期，蔚来也保持着乐观态度。“根据财报数据、蔚来将在2023Q3阶段实现「188.98-195.2」亿元的营收。”这一营收数据，比Q2阶段的两倍还要更多。而蔚来之所以能够给出如此之高的预期，在于近期的销量走势，已经逐步传递出积极的信号。

销量持续好转 向着3万月销高歌前进

蔚来在Q2阶段的交付量持续走低，但是这一数据，在7月份有了转变。

根据Q2阶段财报数据显示，2023年Q2阶段，蔚来共交付23.520台新车，其中包括10492辆SUV和13028轿车。相较于Q1阶段，交付新车减少了7523辆。而这其中，也和蔚来在Q2阶段处于新老平台切换带来阵痛期有关。

但是在销量下滑的同时，蔚来也完成了在Q1财报中对于Q2阶段定下的2.3-2.5万辆交付目标。同时，在销量上，蔚来从今年5月经历最低谷后，销量也在近两个月以接近翻倍的态势增长。尤其在7月份，蔚来的销量也来到2w台的阶段。同时，根据友商公布的最近的周销量数据相加，可以得出，截至到8月27日，蔚来在8月份的销量也已经来到了1.6万辆。

对此，蔚来也在Q2的电话会议中，给出了较高的销量预期。在Q3阶段，蔚来的预期交付量目标为5.5万-5.7万辆之间，而这其中也意味着，除去七月的20462量交付数据，蔚来在接下来的8月和9月，需要做到每月交付1.75万辆，才能达成Q2阶段设定的目标。

对此，蔚来CEO李斌也表示：“随着基于NT2.0平台的产品切换以及能源网络的扩展，还有销售能力的增强。蔚来在2023年下半年的新车交付量也将迎来稳步增长”同时，李斌又补充到：“目前蔚来内部是朝着月销3万辆的目标努力、并正在积极搭建起适配于月销3万的销售体系及产能。

补能体系进一步增长

除了匹配月销3万的销售体系以外，蔚来服务体系中的重要一环——蔚来换电站，在Q2阶段也有了进一步的发展。截至8月30日，蔚来换电站达到了1728座，充电站3019座，17807根充电桩，接入第三方充电桩超86万根。

随着在补能体系上的扩大及完善，用户们对于蔚来补能体系生态的认可度和好评也正在提升。在补能建设上，蔚来不惜成本的投入，以及追崇的长期价值，正在得到回馈。

研发投入带来好成绩

在研发投入中，蔚来从不吝啬。在Q2阶段，蔚来的研发费用为33.45亿元，同比增长55.6%。而这样不计成本的投入，也在Q2阶段激起了一些浪花，例如在智能化层面。

首先是蔚来Banyan 2.0.0系统的发布，从人机交互、智能驾驶、休闲娱乐以及驾控等多方面进行了全方位的升级，为蔚来在Q2阶段的智能化进程也画上了一个圆满句号。

在智驾方面，截止至2023年6月30日，蔚来NOP+ Beta版本的累计行驶里程来到了4286万公里。在今年下半年，蔚来NOP+的使用场景，还将延伸至高速服务区换电站，并逐步覆盖至全国高速服务区换电站。

而在今年7月10日，NOP+在北京五环内的高速公路和城市快速路的上线，打通了北京2、3、4、5环等城市环路、快速、高速公路的覆盖。接下来，蔚来还将基于BEV与占位栅格感知模型，优化NOP+降级、跟车加减速带来的不适以及施工场景避让的问题。持续优化驾驶辅助能力。

随着智能化上的提升，这些智能层面也将更好的服务蔚来接下来一年多内的车辆。在财报电话会上，李斌也表示，随着蔚来新款EC6发布之后，也意味着蔚来完成了NT2.0平台的车型布局，在2024年，蔚来品牌将不会有新车型更新，而是根据年度进行常规产品改进，将现有产品重量稳定，全面提升销量。

电动EV：Q3阶段会有好消息吗？

从目前的信息来看，蔚来对于Q3阶段，保持着乐观的态度。在Q2阶段中，蔚来一度处于危险时刻，但随着全新蔚来ES6和ET5T的到来，为蔚来注入了新鲜血液，也帮助蔚来在6月重回万辆俱乐部，并持续保持增长的良好势头。

同时，在基建上，蔚来不计成本的投入，也正在逐步得到收益。在用户权益调整后，用户付费换电的比例也在持续提高。假设能够实现第三代换电站每日服务60次，那么也将可能实现盈利。截至目前，已有20%的换电站已经达到了这个水平。

或许在Q3阶段结束，蔚来能够在财报中，向我们透露出持续向好的消息。