日本瑞穗证券3月1日报告指出，美国可能会推出新的对华AI芯片出口管制措施。
调查显示，美国商务部近日提名了助理部长Landon Heid和工业与安全局副部长Jeffrey Kessler，这些任命可能预示着全面禁止所有AI芯片进入中国，这将对英伟达H20/B20 及传统芯片（28nm+）产生重大影响。
此外，还可能有针对性地暂停出口许可证。
瑞穗证券预测，这些措施将对英伟达2026财年的营收造成约60亿-400亿美元的影响，对每股盈利的影响约为0.13-0.18美元。
H20是符合出口管制要求的三款AI加速芯片中最强的一款，虽然基于H100的阉割版本，但仍可提供高达296 INT8 TOPS/FP8 TFLOPS的算力，拥有96GB HBM3和4TB/s内存带宽。
据传，B20是英伟达为防止H20被禁而设计的迭代产品，可能再次削减性能或精简HBM容量。
分析师预测，英伟达2024年将向中国市场运送超过100万颗H20芯片，这将带来超过120亿美元的收入。
如果消息属实，英伟达在中国的AI芯片业务将再次受到重大影响。
除了英伟达，英特尔和AMD在中国的AI芯片及GPU业务也可能受到影响，博通在中国的AI芯片设计服务业务可能受到波及。
预计最终的限制规则可能稍后公布，目前这些任命和政策尚未得到确认。
路透社称，日前，特朗普政府据报正在制定更严格的芯片限制措施，意图扩大拜登政府的政策。
当地时间2月25日，彭博社援引知情人士消息称，特朗普政府官员最近与日本和荷兰官员会面，讨论限制两国半导体设备制造商东京电子（TOKYO）和阿斯麦（ASML）工程师对在华半导体设备提供维护服务。
与此同时，有知情人士透露称，美国拟进一步限制未经许可便可出口到中国的英伟达（NVIDIA）芯片的数量和类型，扩大许可证涉及范围，并就制裁特定中国企业展开初步讨论。
2月27日，微软公司总裁布拉德·史密斯在官方博客上发文称，如果拜登的政策保持不变，将使中国在逐步推广自己的人工智能技术方面获得战略优势，这与十年前中国在5G通信领域的迅速崛起如出一辙。
亚马逊首席执行官安迪·贾西也提出类似观点。贾西在接受彭博电视采访时说：“我不知道本届政府对此有何看法，但我想说，我们也担心对一些美国天然盟友的国家造成限制。”
贾西表示：“它们需要更多的芯片，因此我认为，如果我们不提供，基本上就会把这些业务和关系拱手让给可以提供芯片的其他国家……我认为与它们成为合作伙伴会更好。”
英伟达首席财务官科莱特·克雷斯2月26日晚间在与分析师的电话会议上说：“对中国数据中心的销售量仍远低于出口管制开始时的水平，如果监管不发生变化，我们认为对中国的出货量将大致保持目前的比例。”
《纽约时报》曾报道称，特朗普上台后，英伟达则与特朗普政府保持着距离，并没有像许多美国公司一样急于讨好特朗普。这种低调表现似乎意味着，英伟达不想在中美之间选边站队。
针对美国政府滥用出口管制措施，我外交部、商务部等均多次表示反对。
