就在上周，我们A股市场终于终止了连续7周的下跌。而市场之所以能够出现反弹，最主要的原因就是因为出台了暂停转融券业务的政策。为什么限制转融券业务，市场就会上涨呢？今天就来科普一下这背后的底层逻辑。

开始之前，我们首先要铺垫一下背景知识。就是证券公司的融资融券业务，注意这是两个业务，融资和融券。融资也就是证券公司借钱给我们，我们可以用借到的钱来买股票，这相当于做看多市场。不过这个业务是有门槛的，需要有50万以上的自有资金，才可以开通这个业务。

然后再是融券业务，也就是找证券公司借入股票，去市场上卖出，后面再把股票给买回来还给证券公司。这样操作也就是看空股票下跌，因为只有股票下跌，这样的操作才能赚钱。所以融券业务，也是就是做空市场。

那么什么是转融券业务呢？我们找证券公司借股票，但是证券公司的股票也不是无限的，它也需要到其他的地方去借，其他的地方主要也就是中国证券金融股份有限公司（简称：中证金融或证金公司）。而证券公司找证金公司借股票，也就是转融券业务。顺便说一下，转融资业务也是同样道理，只是借的是钱而已。

那么证金公司的这些股票又是哪里来的呢？主要就是机构持有者，比如保险、基金公司、战略投资者，社保、机构股东等等。这些机构把股票借给证金公司，可以拿到一些利息。

当我们了解了这些背景知识之后，我们就知道了，为什么现在暂停了转融券业务之后，股票市场会上涨了。因为这相当于是从源头，限制了做空市场。

不过这也只是限制了市场做空，并没有完全卡死做空。因为这些机构还是可以直接把股票借给证券公司，证券公司再借给做空者。但是不管怎样，这还是一个市场利好消息。所以我们看到上周市场上涨了。

从这个政策来看，我们可以感受到管理层是不希望市场继续下跌的。只要管理层有维护市场的决心，那么后面还会有更多的利好政策出台。

不过这样的政策刺激，始终是短期的，长期看市场能不能上涨，还是要关注经济本身，经济好上市公司能够赚到钱，股票市场就会慢慢上涨起来。