文：蔡垒磊

我知道最近很多人很焦虑。在资产的红利期，大家肯定都不焦虑，闭眼买房就行了；熊市呢？也不焦虑，反正大家都差，那么“阶层的相对位置”就不会有什么变化。

但就现在这个时候，楼市很多人说要回暖，但也有人坚决看空，那上车还是不上车？这可能关系到你未来的阶层是进一步，还是退一步。股市也有很多人开冲了，但老股民都知道，这种都是小场面，大A虽说是缅A，但你要论小周期的话，比这火爆的时候也多的是，结局大家都看到了，所以也是很犹豫不知道该不该上。

再看看币圈和美股，不是在新高就是在新高的路上，很多人有恐高症，尤其是比特币，大家都说太高了，不敢进了，那现在到底还能不能进——这个问题从10几年前比特币不到1000块rmb的时候就有人问我了，到现在还在问，我相信以后还会继续问。

大家记不记得美联储第一次降息的时候，我怎么说的来着？我说从现在起到年底，是一段确定性的资产甜蜜期，如果你这都抓不住，就不用投资了，因为投资就是投确定性，这样的机会你都不重注，那你平时就是在赌博，就更不应该投资了。

理由就是美联储一旦降息，就会快速而连续地降到一个进可攻退可守的位置，即让你不知道接下来会升还是会降，这样它才能游刃有余——它不可能维持着一个全世界都知道它快扛不住了的利息水平，来让全世界都顺着大概率对的方向赚它的钱。

那为什么是到年底，能不能维持到明年一季度以后？要看这段时间的具体数据，和美联储到底降多少。按照我的预期，美联储应该至少还有50个基点的空间，上次的25个基点，是一个假信号，即“我的降息幅度是递减的，我并不那么着急降息，下一次可能就不降了哦”，如果12月真的不降，那就是将假信息进一步加强，那么资产红利就一定能延续到明年一季度——但这个时候市场会过度反馈，例如暴跌之类的，因为总有傻子是跟着美联储去操作的，这时候你就应该拼命捡筹码，等下个季度的红利期到来。

如果12月降了，还是降25个基点，那资产红利就会过渡得比较平稳，到下一个季度问题也不大，就是各类资产都缓慢上涨。那如果降的是50个基点呢？那下一个季度就很难判断了，也就是确定性的红利期结束，接下来得转向各类资产各自的赛道，重回各自的周期。再去押注红利和普涨，就是赌博了，就算赢了也没什么意思。

最后我对接下来的一个月做一个总结，不构成投资建议：

1.房子能不能买？还不能，国内还在还过去欠下的债，别想着现在就跑起来。

2.缅A还能不能玩？能，但要小心了，接下来全看12月美联储的政策情况，你在等，国家也在等，如果形势一片大好，国内顺势也继续放出各种形式的政策利好，爷叔牛逼哄哄了，封神了，那你记得冲高就赶紧走；如果你不想趟这趟浑水了，现在就走，记住，尤其是当你发现板块轮动太快，一会儿冲高没抓住就回落的时候，就尤其危险，因为这是资金后劲不足导致的场内资金没有耐心的表现，就算还在涨，也要坚决走。

3.比特币还能不能买？能，但要分批定投，接下来大概率继续破新高，再破，还破，然后大回调洗出一大波人，再然后才会慢慢进入本轮牛市后期的预备期。

4.美股还能不能投？能，美股接下来会一直继续慢牛，当理财，别当短期的提款机就没事，抓住全世界最好的那几家有壁垒的公司即可。

5.黄金还能不能买？别老看军事信息，什么要打仗了，买，不打仗了，卖——韭菜中的韭菜，打不打仗轮得到你去预测？特朗普自己都不一定能判断准。黄金要用20年朝上的思维去配置，前提是你的资金体量极大，你需要用黄金去平衡你的配置，如果你不是，那么比特币比它强，你就别看它了。

其他对国人而言没那么主流的投资品，就不提了。

投资就像弹钢琴，此起彼落，有节奏，有律动，根据周期切换标的的时候，有人能弹奏出美妙的乐曲，有人只能弹出噪音。当然我知道还有很多人一直以为投资就是赌博，凭的是运气，其实不是，投资也是艺术，它的语言和音乐是相通的。

（完）

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我是蔡垒磊，感谢你的阅读。