最近在投资群看到这样一张聊天截图，

内心五味杂陈...

散户这两年实在是太难了！

为啥道人反复强调做好风控、仓位控制、风险对冲？

上周更是连肝两篇文章，深聊市场流动性和仓位控制，

PS:没有看过的，一定要好好看看这两篇文章！

就是为了让大家熬过这轮大熊市！

说回今天的大A，全线崩盘！

两市近5000只个股下跌，跌幅中位数高达近4%，

尽管汪汪队上午十点多就开始上班救市，但根本买不完！

尤其是尾盘，整个A股加速卖出，脉冲式暴跌，内外资全力砸盘也不过如此。

打开资金流向一看，好家伙！

北向才卖了4亿，内资主力爆卖422亿...

今天大盘的主角是茅台，

今早，受最近零售价暴跌和假酒风波的影响，

贵州茅台开盘一度崩盘式暴跌近4%，最低触及1414元。

不过盘中市场传来“利好”，茅台销售推出三大应对措施：

（1）停止大箱（12瓶装）飞天茅台的投放

（2）对飞天茅台开箱政策取消

（3）对15年茅台和精品茅台暂停发货

简单讲，就是通过减少供应量来保价格。

消息一出，配合大量抄底救市资金，茅台极限反转，收盘直接翻红。

然后很多人就开始喊：

茅台稳了！白酒见底了！

不少朋友问道人：

白酒真的稳了吗？真的见底了吗？

到底稳没稳，见没见底，道人不知道，

不过关于白酒风险的两个核心逻辑，却不容忽视。

白酒风险的两个核心逻辑

其实关于白酒风险，道人从去年11月中旬就开始提醒。

时至今日，短短半年，中证白酒已经跌了20%以上。

很多人总是问道人：

为啥一直不加仓白酒？

今天再来和大家聊聊白酒风险的两个核心逻辑。

第一个核心逻辑：

随着地产经济衰退、经济增速放缓，

高端白酒业绩长虹的两个核心逻辑“提价”和“高端替代”都会受到影响。

高端白酒之所以能一直提价，不断占了中低端酒市场，

核心是社会财富效应显著，有钱人越来越多，商务应酬越来越多。

过去十多年，我国财富效应和商务应酬最核心的来源，就是房地产。

当地产经济没落，居民和企业都开始降杠杆，商务应酬逐步从“豪华版”降到“青春版”。

高端白酒还能像以前那样，不断提价，不断占领低端酒的市场吗？

第二个核心逻辑：

白酒销量越来越低迷，经销商库存越积越多，

长此以往，经销商的去库存压力难免会传导到酒企。

白酒和其他行业最大的不同在于，

酒企大部分酒不直接卖给消费者，而是从酒企→经销商→零售端→消费者，层层传导。

为啥白酒市场日渐低迷，酒企业绩还能节节攀升？

本质上是经销商消化了酒企节节攀升的产能。

因为从过往经验来看，只要熬过白酒市场下行期的寒冬，到了下一轮上行期，随着市场需求大涨，酒价不断攀升，谁的库越多，谁就越赚钱。

这种销售模式，很大程度上助长了高端白酒的“金融属性”。

但经销商的资金是有限的，消化能力也是有限的。

如果在上行期到来之前，经销商扛不住开始减少进货量，降价甩卖。

各大酒企的业绩，还能像之前那样，稳如老狗吗？

当下的A股，有哪些比较“稳”的投资机会？

最近大盘又跌到3000点以下，很多个股和赛道更是跌到2600点附近。

很多朋友问道人：

有没有比较稳一点的投资机会？

在道人看来，当下最稳的，可能就是上证指数（上证综指）了。

从GJ层面来看，

上证指数是A股的“脸面”，是在资金有限的情况下救市成本最小的选择。

那些小微盘垃圾股，GJ大概率不会救，

但上证指数，没有不救的道理。

从指数本身来看，

上证指数的权重股多是国企红利股和白马龙头，长期业绩和分红都比较稳健。

尤其是在经济增速下行期和全面注册制推进的当下。

有业绩有分红的大盘龙头股，大概率越来越吃香。

最后，分享一下今天的操作。

1、场内ETF长线操作

买入一份上证综指ETF，暗号510760

这是所有跟踪上证综指ETF中费率最低的一只，管理费只有0.15%，托管费只有0.05%，都是同类最低。

而且这只基金采用的是抽样复制法，说人话就是可以多选一些优质股，剔除一些劣质股，所以超额收益更显著，近三年相比指数超额达18%。

此外，上证综指采用总市值加权法，“中特估”占比高，近三年表现显著优于沪深300。

没有股票账户的，可以考虑场外联接基金（A类：011319，C类：011320）

2、场内ETF网格操作

暂无

3、场外基金操作

暂无

4、投资组合操作

暂无

港股今天又跌了，距离我们下个击球区更近一步。

后面如果跌到击球区，道人会果断发车。