核心观点：

1、近期行情主要是海外催化驱动。特斯拉、OpenAI、英伟达等均有催化。

2、年初至今产业快速发展。各家公司沿着原有计划推进、硬件依然在持续迭代、人工智能大幅进步。

3、应用和交付是今年的重头戏。应用之后行业和产品迭代将呈现非线性，产业加速发展。

近期行业动态解读：

1、Optimus走向应用：5月5日，Tesla更新Optimus视频，机器人用神经网络端到端训练来执行工厂任务。

2、核心供应商对未来三年乐观：5月20日，全球谐波减速器龙头哈默纳科提到，2024财年公司人形机器人收入预计达到34亿日元(1.6亿人民币)，目前有3-4个客户；中期收入增量超过300亿日元(13.9亿人民币)，50%来自人形机器人等新应用。

3、新产品层出不穷：5月13日，宇树科技发布两款人形机器人G1和G1EDU，基础款定价9.9万元，现已在京东第三方店铺上架。

4、巨头布局：5月31日，OpenAI发言人表示近期重新组建机器人团队。

6月迎来重大催化：

1、6月2日，黄仁勋在COMPUTEX2024发表演讲，表示机器人时代已经到来，将来所有移动的物体都将实现自主运行。

2、6月13日，特斯拉召开2024年度股东大会，官方宣传视频包含大量Optimus镜头；我们推测股东大会将有重磅进展发布，值得高度关注。

相关公司：

重点关注确定性高tier1/2：三花、拓普、鸣志、绿的；

有边际变化的丝杠和灵巧手环节：北特、贝斯特、五洲、恒立、兆威机电；

有预期差的六维力环节：东华、索辰、安培龙等。

6月13日之后关注超预期和边际变化的映射标的。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。