危机升级!美国经济大爆冷?美联储降息临近?利好中国经济复苏?

樱狼全球说 2024-05-05 08:06:46

前几天的美国议息会议结束以后,美联储的处境是“进退两难”,因为美国经济陷入了滞胀危机,不管加息还是降息,都不是什么好的解决办法。

非农数据爆冷!美国经济衰退了?

然而就在昨天晚上,4月份的非农数据公布以后,美国不仅修正了之前的失业率,而且4月的就业人口只有17.5万人,和市场预期的24万人有不小的差距。

众所周知,就业率代表一个国家的经济繁荣程度,美国的最新的就业出现了问题,意味着美国经济出现了问题,显然,美国的衰退速度,或许比美联储想象的还要快。

于是我们就看到,金融市场因为非农数据动荡,美联储降息预期再次升温,这对美国,中国乃至全球各国经济都会产生极大影响!

鲍威尔的“决定”是什么?

所以今天我们就根据非农数据,再来谈谈美联储的货币政策,和对全球经济的影响和冲击,码字不易,欢迎点赞,转发,收藏。

美国非农数据爆冷!经济继续衰退?

4月份的非农数据非常有意思,首先美国劳工部修正了之前两个月的就业数据,算下来总共减少了2.2万的就业人数,这对美国经济是一次痛击。

而4月份的非农数据只有17.5万人,不及24万人的市场预期;这意味着美国经济增速放缓,经济衰退,继续进入滞胀危机。

非农数据公布以后,全球金融市场马上开始动荡。首当其冲的就是美国国债上涨,美债收益率出现下跌,这对美债来说是一个好消息;而美元指数那边则开始下降,这意味着美元开始变得不值钱。

10年期美债开始回落。

理论上,美债收益率的下跌和美元指数走弱,意味着降息预期会发生变化,比如有美国方面的媒体表示,美联储降息的概率,或从11月份提前到9月份。

但是如果我们打开美联储利率监测工具,我们就会发现,11月份维持目前利率,按兵不动的概率依然高达20.2%。只有到12月份,才有绝对的概率能够降息一次。

降息概率并没有大幅度改变。

为什么会出现这样的情况呢?其实还是美国经济的两难处境所决定的。本次公布的数据仅仅表明美国经济出现了持续的衰退,这对美国经济不好,所以美国经济衰退,降息预期应该增加。

但是问题在于,前几天的通胀数据显示,美联储根本就不可能选择降息,如果美国继续降息,那么通胀问题怎么解决?所以现在市场也很矛盾。

于是体现在利率市场上,就算美国经济衰退了,但是因为滞胀的存在,市场定价利率也不敢直接提高降息概率,这就是经济数据的“失灵”。

通胀数据爆表!鲍威尔也不知如何是好。

滞胀危机下的非农爆冷,如何左右全球经济?

综合分析来看,美国国内目前的经济形势是极其复杂的,所以其对全球经济的影响也并非单一片面的;这边我们从两个角度来考虑。

第一个就是非农数据对全球经济的影响:4月份就业人数和工资增长的放缓,意味着美国经济出现“软着陆”,美国经济正在走弱,步入衰退。而由于美国本身就是全球第一大经济体,美国衰退,意味着全球经济的下行,这对第二大经济体的中国,也是不利的。

其次,美国衰退导致了其他国家的衰退,从而带动了全球购买力的普遍下跌,这样各国人民就不愿意花钱,也没有钱去买东西了。

美国衰退了,对中国出口,外需是不利的。

而中国本身作为全球第一大制造国,我们在国际市场中的定位,其实就是给世界各国提供质优价廉的商品,现在世界各国没有钱买了,那么中国沿海地区的订单,比如长三角和珠三角的订单就会减少,那么中国出口就会下跌,从而影响中国的“外需”。

所以你看,尽管一季度中国出口数据很不错,贸易额突破10万亿大关,创造了历史记录,但是1-2月份的数据良好,但是3月份的数据就开始下滑,其中也有美国那边经济低迷的原因。

第二个角度,我们从美国经济衰退对于降息预期来分析。

作为全球央行的美联储,实际上有两个责任,一个就是抑制通胀,这两年具体表现为不断加息试图压低通胀,打赢美国的通胀保卫战。第二个就是刺激经济,通过印钞放水来释放流动性,为美国经济托底。

通胀的问题我们说了很多,但是现在美国经济切切实实的开始走入衰退,美联储或许会开始行使所谓的“第二职责”,放水刺激美国经济,为美国经济托底,为2024年的美国大选,保驾护航。

鲍威尔开动印钞机

其实,美联储内部得到的数据要比我们快的多,毕竟是内幕消息嘛。所以我们看到前几天,美联储就决定,从6月份开始减少缩表的力度,也就是减弱美联储从市场上“抽血”的速度。这实际上就是一个“大放水”。

这个速度大概是每个月450亿美元左右,这笔钱看上并不多,但是也不算是一个小数目。所以这边的美国,因为经济的衰退,其实依然在不断向着“降息周期”靠拢。

而美国降息对中国经济,其实是一个利好。理由其实和第一点类似。因为降息意味着美国将开始向世界释放流动性,各国,包括中国在内都会得到美元资产的追捧。比如美国资本会从香港市场进入A股,买入中国股票,推高A股指数,所以投资者一般会取得比较好的回报。

美联储缩表进行中。

其次,中国正在打开外资准入门槛,我们欢迎国外资本进入中国市场,帮助我们恢复和发展经济,这对中国经济总体是有利的,是合作共赢的。

而降息来临以后,中国的经济,出口和制造业都会同时得到滋润,这就意味着中国经济或许会出现持续的强劲扶苏。

所以为什么中国一直盼望着美联储降息?就是因为美国加息是收割,但是降息对于中国经济的影响,其实是利大于弊的。

左右“投降”的美联储

由于美联储一会儿鹰派一会儿鸽派,现在的市场已经开始逐渐对美联储的预期管理失去耐心。比如稍早之前,美国一季度通胀数据高于预期,GDP增速断崖式暴跌,导致美联储进退两难。

而现在非农数据预示着,美国经济的衰退程度要更大一点,市场马上开始转变,向降息更加的靠拢。那么未来的数据如何呢?谁也不知道,这也意味着谁也无法预测美联储何时降息,何时加息。

美联储最终会走向降息,并利好中国经济复苏。

当然,尽管美联储既要考虑通胀问题,也得考虑经济衰退,但是加息周期本身处于尾声,就算再推迟,降息周期还是会来的。这对于中国经济的复苏来说,算是一个比较好的消息了。

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