极为热门的香港保险
港险在内地受青睐的程度，着实令我们都倍感意外。
有相关数据表明，今年一季度，内地访客的新造业务保费数额达 96.13 亿港元，大幅增长 2686.4%，新造保单数量为 34506 份，增幅达 3253.4%。
我在之前的文章中已然分析过了香港保险的优势以及内地客户前往香港购置保险的缘由，若有兴趣可进行查看：
疯了，港险内地投保量暴涨 27 倍！利和弊我都一口气说清楚了。
此后，我还分析了致使内地客户在香港进行维权的两篇文章，一篇针对重疾险，另一篇针对理财险，对内地客户均具有极大的启示作用，若有兴趣可进行查看：
2018 海港城保诚维权事件 | 不搞透彻千万别乱买港险！
2019 香港安盛理财险暴雷事件 | 不搞清楚千万别乱买港险！
今日此篇文章，我打算从更为实用的层面来剖析一下香港保险，主要从以下五个方面着手：
1. 香港保险的简要发展历程
2. 香港的几大主流保险公司
3. 香港储蓄保险的主要类别
4. 内地赴港投保的典型画像
5. 香港储蓄保险的筛选准则
文字篇幅稍长，大家若是没有时间可以先进行收藏，后续抽时间慢慢阅览。
香港保险已有逾百年历史
香港保险的历史最早能够追溯至 1840 年鸦片战争后，英国占据香港，为了便利贸易，那时香港出现了仅从事船舶和货物的保险公司，后来逐渐延伸到火险及意外险等一般业务。
数据显示，在 1903 年香港有 2 家华商保险公司，1941 年增加至约 20 家，当中有 5 家是人寿保险公司。
其后，历经了第一次世界大战、第一次世界经济危机以及第二次世界大战，香港保险基本上也处于一个迟缓发展的阶段，特别是在日本于 1941 年 12 月占领香港后，保险业基本陷入了停滞的状态。
直至 1945 年后，香港保险业才逐步恢复发展。1949 年内地解放以后，众多内地保险公司迁入香港，香港保险业迈入了快速发展与繁荣的时期。
截止到 2023 年 6 月 30 日，香港总计有 164 家获得授权的保险公司，当中 89 家属于一般业务保险公司，53 家为长期业务（亦或人寿）保险公司，19 家是综合保险公司，还有 3 家是特定目的保险公司。
内地客户的投保主要集中于前 15 家
尽管香港的地理范围并不大，然而提供长期人寿保险服务的保险公司有 53 家，不过对于内地客户来讲，不可能逐个去了解，实际上我们内地客户投保的保险公司多数集中在前 15 家。
其实我们能够将香港保险公司划分成 3 类：
第一类乃是规模最大的老四家保险公司；
第二类是仅次于老四家、发展迅速且产品力强的中坚力量公司；
第三类则是内地国字头在港的保险公司。
第一类，香港的老四家保险公司，分别为安盛、保诚、友邦、宏利。
安盛：具备资金优势
于 1816 年在法国创立，1986 年进驻香港，在 2021 年的世界 500 强中排名第 46 位，年营业额超出了 1000 亿欧元，管理资产超过 11 万 1 千亿欧元，拥有全球规模最大的医疗保险集团；
保诚：具有资管优势
创建于 1848 年的英国，1964 年踏入香港，2021 年在世界 500 强中排名第 185 位，拥有两家全资的资产管理公司，一家在伦敦叫做 M&G，另一家在上海被称为瀚亚投资，二者合计的资管规模高达 6000 多亿英镑；
友邦：拥有行业高知名度
于 1919 年在中国上海成立，1931 年进军香港，在 2021 年的世界 500 强中排名第 213 位。友邦在内地客户中的知名度较高，是因为友邦是内地唯一一家外资独资的保险公司，但友邦香港 AIA 和美国国际集团 AIG 在股权上并无关联，这一点许多人容易产生误解。香港 AIA 是当前泛亚太地区最大的保险公司。
宏利：有政府背书
宏利国际创立于 1887 年的加拿大，由第一任加拿大总理创立，1897 年宏利进入香港，算是老四家中最早进入且经营时间最久的保险公司。在 2021 年的世界 500 强中排名第 169 位。香港的养老基金有三分之一由宏利进行管理，整个加拿大的养老基金皆交由宏利管理，因而宏利在政府关系方面具备优势。
此外，我再说明一下，在香港的保险公司当中，仅有保诚（于伦敦、新加坡、香港、纽约）和宏利（在多伦多、纽约、菲律宾、香港）是在全球四地均有上市的公司。
第二类，作为中坚力量的保险公司，具有代表性的便是富通、万通、忠意、富卫以及永明金融，它们的产品竞争力也是相当高的，就像近期十分畅销的富通匠心·传承，不管是回本期还是 irr，都比同行的其他产品要高。
第三类，国字头的保险公司，像中国人寿、太平人寿、太平洋人寿等，其产品实力也不容小觑，比如裕饒傳承 II 的 10 年 irr 便高达 4.29%，有些产品的保费达到一定门槛，同样能够对接内地的养老社区。
长期分红型储蓄产品属于主流
从险种的层面来看，内地客户前往香港购置的主流险种仍是储蓄理财类。为何保障类险种（重疾、医疗、定期寿险）的占比出现下降呢？其实这与内地在此方面的发展进步有莫大关联。
简单来讲，就是内地的保障险种已然极为强大且完善，香港保险的优势逐步缩减，甚至在某些方面还不及内地。
那么香港的储蓄险具体又包含哪些种类呢？可参考以下这 6 种类型：
1. 长期分红储蓄保险，这是最为常见且内地客户投保最多的险种，保证收益通常处于 0.5%-1%之间，长期预期年化收益在 6%-7%左右；
2. 短期储蓄保险，有 3 年、5 年、8 年的期限，保证收益较高，与银行存款对标，在美元高息时期，保证收益可达 3%-4%；
3. 保费融资产品，前期现金价值较高，回本迅速，能够通过银行贷款来赚取贷款利息与保险利息之间的息差，保证收益为 1%-1.5%，预期年化收益在 4.5%-5%之间；
4. 派息年金，这种每年派发现金流的年金产品，通常用于支持高端医疗险的保费支出，以单养单，保证收益在 1.5%-2.5%之间，预期年化收益为 4%-4.5%；
5. 养老年金，与内地的养老年金差别不大，不过由于香港的预期寿命比内地更长，所以优势并不明显；
6. 大额杠杆终身寿，费率低，免体检保额高，保额持续增长；
高认知、高资产属于典型的客户画像
从我接触过的一些曾咨询港险的客户画像来看，起码具备高认知与高资产这两方面的特征。
第一，高认知
谈及港险，有几个关键词语必然会迅速浮现，如“美元资产”“海外资产”“留学规划”“养老规划”“投资移民”“资产保全”等。若对这些概念没有一定程度的认知，根本不可能产生了解与接触香港保险的兴趣。
这类人群从他们的职业画像来看，例如宝妈和宝爸，选择购买香港保险，主要是为孩子提前储蓄并规划一笔教育资金，以便将来孩子留学时能够取用。
再如北上广深等一线或是准一线的新中产或是企业中高管，由于他们之前有留学经历或是海外工作经历，有一笔外币资产需要打理，那么港险自然而然就成为了他们感兴趣的投资品种。
又如我近期碰到的一位客户，除了拥有一线城市中高收入的特征外，她还是一位单身主义者，对自己未来的养老储蓄有着清晰、明确的认知与规划，她选择港险，一方面是看重了分散投资的好处，另一方面则是看中了港险长期以来分红的高收益。
第二，高资产
起初，我原本是想说高收入，然而实际上，购买港险的客户不一定拥有很高的收入现金流，他们可能是拥有较高的资产，比如房产、商铺、公寓等。他们期望将一部分流动性较差或是在中长期可能会贬值的资产，转换为增值更为确定和稳定的香港保险。简单来说，就是收入虽不高，但家里有“矿”。通过对个人和家庭资产的再优化配置，长期分红型储蓄港险因其过去长期稳定分红达 6%-7%，并且可以进行多元货币转换，现价回本后流动性也不错，所以它就是一个极好的配置目标。
筛选港险的 4 大逻辑
我近期耗费了大量时间在研究香港保险市场和产品上，基本上对主流的保险公司及其产品都进行了一番了解。
关于如何挑选，我觉得需要从以下几个方面入手：
第一，持有期限与预期收益；
若是短期持有，比如 10 年左右，那么就能够选择回本快、短期收益较高的险种。像中银的薪火、富卫智优盛，10 年的年化差不多可以达到 4%以上。
还有保费融资产品，例如国寿的裕饶 2，配合其特有的保费融资功能，在低息的情况下，IRR 甚至能够达到 17%。
要是中期持有，比如 15 年左右，可以选择永融金融万年青尊享，或者富通匠心，年化收益能够达到 5%左右；
倘若长期持有，比如 20 年左右，那么类似宏利的环球和忠意的跨越创富保，年化收益都可以做到 6%左右；其他各家产品的 IRR 差距不大，都在 0.1%左右。
此外，假如你想要在短期内提取现金流加以使用，那么富通的匠心便是极为适宜的，自第 6 个保单周年日开始，每年都能够领取年保费的 35%，一直延续至终身。
持有 15 年，富通匠心的 irr 便能够达到 5%，凭借其差异化的收益周期，在港险市场中也可算是别具一格。
第二，保司分红实现率
分红实现率乃是评判一家保险公司分红险产品表现是否优良的核心指标，香港保监局在 2015 年颁布了 GN16 指引，规定香港保险公司需在其官网披露从 2010 年起以及近 5 年内曾签发新单的分红产品的实现率。
就如上图所展示的那样，打个比方，对 A 款产品进行投保，假定分红现金价值是 100 元，要是实际的现金价值的确为 100 元，那么分红实现率即为 100%。
倘若实际现金价值仅有 90 元，那么分红实现率就是 90%；要是实际现金价值是 120 元，那么分红实现率便是 120%。
我在这里提供一个能够查询香港各家保险公司分红实现率的网址：https://www.ia.org.hk/sc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html
此外，我们还整理了一部分保险公司的分红实现率数据，正如下图所呈现的：
我们再来凭借对比各个保司的均值、标准差以及样本个数，便能够大体断定其实现预期分红的概率，如下图所呈现：
富通：均值与预期毫无差异，基本不存在波动；
安盛：均值跟预期差别小于 0.3%，波动极其微小；
保诚：均值超出预期 3%，收益存在一定波动，存在较小概率达不到预期；
宏利：均值跟预期差别小于 1%，收益存在一定波动，存在较小概率达不到预期；
友邦：均值跟预期差别小于 2%，波动较为平常，存在小概率达不到预期；
万通：均值跟预期差别小于 3%，波动较小，样本容量偏小，存在小概率达不到预期；
忠意：均值与预期没有差别，没有波动，样本容量小；
国寿：均值跟预期差别小于 4%，波动较小，样本容量丰富，存在概率达不到预期；
太平洋：暂无历史分红数据
不过有这么几点我想要说明的：
1. 我们应当关注所有保单年度的比率，而非个别时期内的数字；
2. 注意分红实现率会因个别保单而有所不同；
3. 留意这仅仅只是过往表现，而非未来表现的指标；
我们不应仅凭借分红实现率来作为是否购买保单的唯一考量因素。在做出决定之前，我们应同时考虑其他重要因素，诸如该产品是否契合我们，我们的经济承受能力、产品的主要特性及风险等。
第三， 保险公司的偏好
文章最初已然提及香港市场上有 50 多家经营长期人寿业务的保险公司，内地客户主要投保的保险公司也集中于前 15 家左右。
当然就保险公司的实力、规模、品牌大小而言，保诚、安盛、友邦、宏利属于香港最大的四家保险公司，再次之就是内地国字头的国寿、太平洋、太平这类保险公司，第三层级就是香港本地或者次于老四家的其他保险公司，例如富通、富卫、中银、忠意、万通等。
第四， 产品自身的属性、功能、特点；
香港保险有别于内地保险，除了年化收益相对较高之外，还有一个优势就是功能极其强大，保单设计也极为灵活，比如具有：
1. 保单拆分
2. 无限更换被保险人
3. 多元货币转化
4. 双重货币户口
5. 红利锁定
6. 保费延期
7. 保费回馈/折扣
8. 保费预缴优惠
举个例子，如同安盛挚汇保单功能最为全面，币种也是最多的，资金灵活度颇高。而友邦盈御 2、富通匠心、保诚隽富、宏利环球货币等保单功能全面，但部分因素存在局限。
