中国电煤采购价格指数(CECI)编制办公室发布的《CECI指数分析周报》(2025年第2期)显示，CECI沿海指数中高热值煤种现货成交价格小幅上涨。曹妃甸指数继续上涨。进口指数中高热值规格品现货成交价格下降。CECI采购经理人指数连续两期处于收缩区间，分项指数中，除价格分指数处于扩张区间外，其他分指数均处于收缩区间，需求和价格分指数环比上升，供给、库存和航运分指数环比下降。
一、市场情况综述
燃煤电厂生产方面，近期全国大部分地区气温维持平稳，发电量、电煤耗量和入厂煤量环比基本持平，供热量继续维持高位，除华东区域电厂库存环比小幅上涨外，库存整体环比继续下降。根据中电联燃料统计数据，本期纳入电力行业燃料统计的发电集团燃煤电厂日均发电量环比增长0.6%，同比减少7.0%。日均供热量环比减少1.5%，同比增长30.2%。日均电煤耗量环比增长0.5%，同比减少4.0%。其中，海路运输电厂日均耗煤量环比减少0.2%，同比减少8.0%;日均入厂煤量环比减少3.6%，同比减少4.3%。燃煤电厂存煤12503万吨，同比增长1520万吨。
图1 燃煤电厂周均发电量走势图
图2 燃煤电厂电煤库存走势图
国内煤炭主产地方面，大部分煤矿保持正常生产和销售，临近春节假期安全检查趋严，少数民营煤矿陆续放假停产，煤矿周边洗煤厂和贸易商观望情绪浓厚，煤炭整体供应小幅收缩。大型国企集团外购价格小幅补涨，而低热值煤种现货价较长协价仍有优势，低热值煤种销售较好且价格稳定，但电厂库存去化较缓，化工、冶金等企业仅刚需采购，坑口市场现货价格整体稳定，部分小幅调整。
港口市场方面，本周前半段沿海电厂释放刚需低价采购需求，贸易商对优质煤种维持高位报价，实际成交量偏少，周后半段由于沿海电厂库存较为充裕，煤价上涨动力不足，高热值煤种报价趋稳，但中低热值煤种价格相对坚挺，港口现货市场价格涨势趋缓。
综合来看，全国多数区域气温维稳，燃煤电厂发电量、电煤耗量和入厂煤量环比基本持平。临近春节煤炭主产地安全检查趋严，煤炭供应小幅收紧，港口优质煤种销售较好，但电厂库存去化偏缓，坑口和港口现货成交价格继续窄幅探涨。
二、CECI指数分析
CECI沿海指数5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价均较上期分别上涨4元/吨、3元/吨。从样本情况看，5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为762-771元/吨、660-679元/吨。从样本热值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克样本在总量中占比分别为36.7%、38.6%、24.8%。
图3 CECI沿海指数综合价走势图
CECI曹妃甸指数1月9日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克平均价格分别为773.8元/吨、677.2元/吨和581.2元/吨，电煤现货价格继续小幅上涨，各规格品本周价格平均值比上周分别上涨5.8元/吨、9.2元/吨和13.2元/吨。现货交易日均总数量基本持平，其中5500千卡/千克有所减少、5000千卡/千克样本数量略有增加、4500千卡/千克样本数量基本持平。
图4 CECI曹妃甸指数走势图
CECI进口指数到岸标煤单价858元/吨，较上期下降15元/吨，环比下降1.7%。各规格品煤种采购价格均不同程度下降，其中太仓港(灵便型)5500千卡/千克价格环比下降27元/吨，广州港(巴拿马型)5500千卡/千克、4600千卡/千克价格环比均下降12元/吨。国外新年节日假期进入尾声，部分煤矿陆续恢复向国内进口煤市场报盘，近期国内电厂进口煤招投标频次提升，多集中于2-3月印尼低热值煤种货盘，高热值煤种需求相对偏低，整体市场实际成交量一般，成交价格继续下行。
表1 CECI进口指数
CECI采购经理人指数连续2期处于收缩区间。其中，供给分指数连续2期处于收缩区间，表明电煤供给量继续下降，降幅有所扩大。需求分指数连续2期处于收缩区间，表明电煤需求量继续下降，降幅有所收窄。库存分指数连续2期处于收缩区间，表明电煤库存量继续下降，降幅有所扩大。价格分指数在连续13期处于收缩区间后上升至扩张区间，表明电煤价格由降转增。航运分指数连续6期处于收缩区间，表明电煤航运价格继续下降，降幅有所扩大。
表2 CECI采购经理人指数
三、相关信息和建议
根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，2024年12月30日-2025年1月5日，全国货运物流有序运行，其中，国家铁路累计运输货物7500.2万吨，环比下降2.53%;全国高速公路累计货车通行5202万辆，环比下降6.92%。
国际煤炭市场方面，据蒙古国海关总局统计，2024年蒙古国煤炭出口量8372.1万吨，同比增长20%，历史上首次突破8000万吨;据印尼国家统计局(BPS-Statistics Indonesia)统计数据，2024年11月份，印尼煤炭出口量5108.02万吨，同比增加5.96%，环比下降2.8%。2024年1-11月，印尼煤炭出口总量50698.03万吨，同比增长7.4%，全年煤炭出口量可达5.5亿吨左右。
根据大秦铁路公告，2024年12月大秦线完成货物运输量3502万吨，同比增长1.95%。当月日均运量112.97万吨，其中日均开行2万吨列车52.7列。2024年，大秦线累计完成货物运输量39215万吨，同比减少7.09%。
根据中电联电力行业燃料统计，截至1月10日，纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比下降6.8%，耗煤量本月累计同比下降4%。燃煤电厂煤炭库存高于去年同期1520万吨，库存可用天数较上年同期升高3.9天。
在煤价低位、进口煤倒挂、主产区发运减少等因素支撑下，部分低卡低硫煤种相对坚挺，市场持续探涨达两周。环渤海港口库存持续去化，略低于去年同期，但仍处于历史较高水平，终端高库存和暖冬导致的整体需求偏弱预期依然存在。临近春节，工业企业陆续停产进入假期模式，电厂日耗将转向回落。综合判断，市场将继续维持供需宽松的格局，价格上涨及下行驱动力都不足，市场供需两弱。建议发电企业提前做好春节期间耗煤及库存变化情况预判，关注极端天气、突发事件等影响，合理安排采购和调运节奏，并逐步优化存煤结构，适度提高煤场高热值存煤比例，保障春节期间电煤及电力热力供应安全。
来源：中国电力企业联合会微信公众号
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