8月30日，瑞思研究院月度研讨会在京召开。本次会议主题为“REITs新规研讨与新形势下的投资趋势展望”，来自产业方、公募基金、私募基金、券商自营、资管、投资机构、中介服务机构、高校等的30余位嘉宾参会。

会上，瑞思研究院首先对REITs市场进行了月度回顾，重点介绍了8月市场整体情况、重要市场动态以及半年报展现的投资者结构变化。截至8月29日，上市REITs数量共42只，发行规模累计1328.11亿元，总市值1162.14亿元。月内，消费板块领涨REITs市场，月度涨幅达3.24%；仓储物流板块下跌0.55%；产业园区、消费、能源、生态环保板块涨幅跑赢指数。近期REITs半年报集中发布，会上还分析了北京保障房REIT、京东仓储基础设施REIT、沪杭甬REIT三只典型REITs的前10大投资人变化情况。

随后是嘉宾分享环节，中伦律师事务所资深律师施峰对“1014号文”的要点进行了解析，重点介绍了新规中租赁住房、产业园区、能源、文化旅游等资产类别的表述变化对REITs扩容的影响。此外，他还从经营指标、合规性等方面分析了资产审核的要点。

燃煤发电是“1014号文”中首次出现的资产类型，备受能源企业与行业投资人的关注，头部发电企业项目负责人辛老师从“新政亮点、煤机特点、未来看点”三个方面分析了燃煤发电REITs的市场机遇，并进行展望。燃煤发电机组的基本要素包括煤源、水源、运输、电网支撑等，经营要素包括燃料、电价、电量、电力市场营销策略、热用户和成本管控。他结合相关政策文件与实际情况，分析了清洁低碳、灵活高效的定义，具备该类条件机组的现实情况，以及这些因素如何影响煤电机组的未来。他认为，燃煤发电机组是电力生态中的重要组成部分，其不可或缺性在新型电力系统中起到压舱石作用，优质煤机资产价值可期，在进行估值时应“动静结合”，看好煤电资产公募REITs项目的市场前景。

REITs新规出台后，机构投资人如何看待REITs市场发展、投资策略又有什么变化？对此，泰康资管金融产品投资部执行总监张钰才进行了分享。他分析了在宏观经济增速下行的背景下，长周期实物生息资产的投资价值；不同类型资金的投资回报要求，以及如何根据资金的负债周期和规模选择合适的投资策略。通过比较日本房地产市场的历史数据，介绍了不动产价格、租金和派息率之间的关系以及对REITs投资的影响。他认为，投资REITs时需要权衡资产质量、市场波动性、流动性等多种因素，投资者需要根据新的市场环境和经济趋势来调整投资视角，避免单纯依赖历史经验来预测未来，同时在构建投资组合时要考虑资产之间的相关性。

最后的自由交流环节，与会嘉宾围绕电力市场化和定价机制，电力行业的收入、成本结构、运营挑战与未来趋势，投资者对电力行业的看法等话题展开了深入讨论，分享嘉宾对部分问题进行了详细解答。

自2024年3月起，瑞思研究院于每月最后一周举办瑞思月度会。月度会重点面向会员单位及合作伙伴，同时突出公益属性，主要结合当月市场情况和热点进行交流探讨，共建REITs市场生态。