存储市场是典型的周期性波动市场，市场风吹草动往往能引起现货和模组厂备货策略的变化。
2024年是存储复苏之年，从国内几大存储模组厂财报来看，存储市场终端需求总体恢复到上升趋势，但是存量结构出现大幅分化，高端算力存储供不应求，低端大众市场表现出巨幅波动。对于存储市场的未来走势，江波龙认为，目前来看，本轮上行周期正在经历应用场景之间明显结构化差异的过程，作为存储器主要应用场景的消费类电子市场复苏缓慢，而另一主要应用场景的服务器市场则在 AI、数据中心的刺激下取得大幅度增长。
因此，本轮周期的走势未来将继续依赖于 AI 的整体发展。从趋势上来看，AI 端侧落地仍然是大概率事件，江波龙提到，AI 端侧落地将带来整个消费电子市场的回弹，对于存储器的应用以及市场规模的增长将再次产生明显的拉动作用。
对于江波龙这样的国内存储龙头企业而言，如何保持营收稳定增长是关键，半导体芯情了解到，该公司在营收策略布局上，国内外同步投入，低端终端高端等多头并进。江波龙表示，公司在中高端业务、海外业务、库存压降以及自研主控芯片方面取得了积极进展，生产运营总体健康，向着综合型半导体存储品牌的目标稳步推进。对于业务发展前景，公司保持着乐观态度。
对于汽车自动驾驶领域，江波龙非常看好这块的存储机遇。在新能源汽车的带动下，智能驾驶、智能座舱的持续渗透，将为车规级存储发展提供新的动力，整体市场规模有望持续增长。江波龙提到，随着“车路云一体化”技术的推进，自动驾驶车辆需要处理更大规模数据，存储设备需具备更高的速度、容量和耐用性，以支持实时的数据分析和存储，这将显著增加对高性能存储解决方案的需求，并带动车规级存储市场和相关技术需求的新一轮增长。
江波龙作为业内较早进入车规级存储领域的企业，率先在中国大陆发布车规级 UFS 和车规级 eMMC，并构建了涵盖UFS、eMMC 和 SPI NAND Flash 在内的车规级存储产品矩阵。公司具备自研主控结合自研固件以及自主封测的自主可控能力，目前已服务超过 20 家中外头部汽车品牌客户，覆盖了包括 DVR、ADAS、座舱、IVI、仪表和 T-box 在内的10 余种车载应用，享有超过 8 年量产服务经验，能充分把握车载存储发展先机。
企业级存储市场在今年表现很不错，今年上半年江波龙企业级存储业务实现了 2.91 亿元的收入，且三季度收入仍然实现了环比增长。同时，公司持续开拓多个大型云服务提供商客户，为公司业绩提升带来积极作用，公司企业级存储业务不断地取得突破。企业级存储具备广阔的市场空间，随着国家政策的推动，在以运营商为主的公有云市场迎来发展的同时，客户基于本地化和安全等考虑，也将会考虑更多地采用国产企业级存储产品。公司是国内少数具备“eSSD+RDIMM”企业级产品设计、组合以及持续供应能力的企业，在数据安全可控趋势推动之下，公司将有效地捕捉并利用企业级市场增长机遇，推动企业级存储市场的进一步发展，实现业务的飞跃性增长。
在消费者业务（TO C）上，江波龙表示，公司旗下的 Lexar(雷克沙)作为全球排名前列的消费类存储品牌，未来将继续承载公司开拓海内外个人消费者市场的责任，通过不断深化渠道布局、提升品牌影响力、丰富产品矩阵，以及占领年轻用户群体认知等方式，进一步做强做大。在行业市场业务（TO B）上，公司仍将通过提供优质的各类存储器产品以及优秀的产品服务，持续提升市场份额。
整体来看，Lexar(雷克沙)在过去的几年里面取得了喜人的成绩，其营收增速是比较可观的。2024 上半年，Lexar 在以往高增长的基础上，存储卡、固态硬盘、移动存储等全系列产品业务再次实现快速增长，多个产品在细分市场中取得了领先地位，尤其是消费类 SSD 产品业务及消费类 DDR 产品业务取得了有力突破。与此同时，Lexar 充分发挥了中国高效的供应链势，并结合全球化渠道布局，实现了市场的快速扩张，其零售业务已覆盖全球 50 多个国家和地区。在美国、欧洲、中东、澳洲等多个区域，Lexar 成功进驻了众多知名零售卖场，同时在线上零售平台也取得了市场份额的提升。在深耕以及不断加大渠道建设之后，原本认为属于业务成熟区域的欧盟区取得了大幅增长，这些突破都有力地拉动了Lexar 业务在全球范围的增长及市场覆盖率，显著提升了Lexar 品牌在全球范围内的影响力。
目前，从 Lexar 业务在全球的市占率来看，其未来的增长空间依然很大，公司将继续深化全球战略布局，整合资源，不断拓展及优化渠道合作，进一步提升 Lexar 在全球市场的竞争力和品牌影响力。海外业务是江波龙业绩增长的一驾重要马车，江波龙表示，今年上半年 Zilia 实现收入 9.91 亿元，为公司贡献了正向收入及利润。同时，巴西 Zilia 2024Q3 收入及利润仍然保持着积极向上的态势。Zilia 的收购作为公司加大海外市场开拓的具体举措，公司将以自身的技术与产品设计方案为 Zilia 赋能，发挥 Zilia 贴近本地客户、自研技术、综合存储产品、本地制造的优势，为海外客户提供更优质的服务，扩大公司的海外市场份额。江波龙的研发和量产技术能力、产业链资源，与Zilia 的本地服务能力形成的有机组合，能够为公司国际业务的中长期发展起到基础性作用。从更长期的角度来看，以 Zilia 为代表的江波龙国际供应链平台，将为我国国产存储晶圆产能参与国际市场竞争提供全新的解决思路及支撑平台。
虽然江波龙在利润率上面和全球市场占有率仍然很小。目前，江波龙公司收入规模在全球市场中占比依然较小，未来增长空间广阔。江波龙表示，未来公司将以技术、制造、品牌为核心，向高端、品牌、海外发展，着力发展自研芯片、高端存储、高端品牌等业务领域，进一步加强全球供应链布局，积极开拓海外市场，为公司未来增长打下坚实基础。
懂研发才是硬道理
江波龙持续增大研发投入，2024 年公司管理与销售费用阶段性增长。研发费用方面，公司持续坚定研发投入，前三季度研发费用同比有所增长。同时，公司多领域技术布局日趋完善，公司季度研发费用增速逐步放缓。随着研发投入陆续转化为新收入增长点，公司向综合型半导体存储品牌企业转型的目标正在持续落地。
主控芯片属于集成电路设计领域，该领域具有高壁垒和高度细分的特性。江波龙公司一直以来对半导体存储关键技术采取以我为主、自主研发、循序渐进的战略，结合自身业务、产品优势，在充分研究市场及客户特点后有针对性地开始自主研发主控芯片，增强公司整体竞争力以及产品技术护城河，不断提升市场份额。目前公司两款自研主控芯片（WM6000、WM5000）已经批量出货，并已经实现了超千万颗的规模化产品导入，收到了良好的效果。
从行业经验来看，具备自研主控芯片的境内外上市存储企业，其毛利率表现一般更为理想。公司不断提升的自研主控芯片能力将直接及间接地，持续提升公司盈利能力。公司已推出 eMMC 和 SD 卡主控芯片,并实现超千万颗的产品应用。公司自研主控芯片性能领先，搭配自研固件算法，能够高效率满足客户产品需求，增加大客户黏性。
在自研小容量存储芯片领域，半导体芯情了解到，江波龙公司拓展了 SLC NAND Flash 等小容量存储芯片设计能力，实质性构建了自研 SLC NAND Flash 存储芯片设计业务，产品获得客户认可，累计出货量已远超 5000 万颗。同时，公司将以 SLC NAND Flash 作为起点，积累存储芯片设计能力与芯片工艺实现经验，渐进式地拓展 MLC NAND Flash 设计能力，首颗32Gbit 2D MLC NAND Flash 已经完成流片验证，未来合适时将发布样品。
从目前情况来看，经过三季度大量的库存消耗，且消费电子市场迎来传统旺季，四季度下游需求情况将有所回暖；同时，从趋势上来看，AI 端侧落地仍然是大概率事件，整个消费电子市场的回弹依然值得期待。江波龙表示，公司在中高端业务、海外业务、库存压降以及自研主控芯片方面取得了积极进展，生产运营总体健康，向着综合型半导体存储品牌的目标稳步推进。对于业务发展前景，公司保持着相对乐观态度。
对于未来的公司策略及规划，江波龙表示，目前，公司 2024 年第三季度存货规模实现双位数压降，运营效率逐步提升，经营性现金流得到改善。存货周转天数有所下降，并已处于比较健康的水平。为满足大客户的需求，保持持续稳定的供应能力，在满足交付的同时，公司亦兼顾存货的流动性，保持一定的库存水位，并会结合市场综合因素，针对不同的产品线采取不同的备货策略。总体来看，公司将持续优化库存结构，不断提升库存的周转效率。
paulyellow
今年是个存储企业就能涨，原厂都增长60%以上了