11月8日，美联储将基准利率下调25个基点至4.50%~4.75%，为连续第二次降息。上一次是9月份降息50个基点。在此之前瑞典央行降息50个基点、英国央行降息25个基点。全球可能进入利息下降通道。

随着美国经济的增长放缓和通胀逐步降温，美元未来几年逐步进入降息通道。美元的降息周期对全球经济、金融市场、外汇市场以及商品价格都将产生深远影响。

1）对全球金融市场的影响

美元作为全球储备货币，其利率变化会对其他国家的金融市场产生重要影响。美元降息会导致美国资本回流至其他高收益市场，从而加剧全球资本流动的波动性。特别是新兴市场国家将有机会吸引到更多资本流入，刺激当地经济增长和市场发展。然而，这也可能引发全球市场的高波动性，资金流向的不确定性使得部分国家可能面临资本流出或汇率波动风险。

降息还将影响全球债券市场的收益率曲线，随着美国国债收益率下降，其他国家的债券收益率也可能被迫下降，推动全球金融市场进入“低利率时代”。

一般而言，降息将导致美元贬值。较低的利率使美元资产对国际投资者的吸引力下降，美元贬值。这对于需要大量进口的国家而言可能是利好消息，因为更低的美元汇率可以降低进口成本。

另一方面，对于依赖出口的国家来说，美元贬值将降低其出口商品在美国市场的竞争力，甚至可能引发部分国家的竞争性贬值。因此，美元进入降息通道可能加剧国际市场的货币竞争，尤其在全球经济增长放缓的情况下，许多国家可能会采取货币宽松政策来保持经济活力。我国的货币宽松政策继续是大概率事件。

2）对大宗商品市场的影响

美元贬值通常会推高大宗商品价格。由于大宗商品（如原油、黄金）通常以美元计价，美元贬值会降低这些商品对其他货币持有者的价格，因此提振需求。此外，美元的贬值会增强大宗商品的避险属性，尤其是在全球经济不确定性增加的情况下，投资者可能会将资金转移至黄金等避险资产。

例如，在降息通道开启后，黄金价格可能会出现上涨趋势，而原油价格也可能在全球经济需求增加的背景下得到支撑。对于大宗商品出口国而言，这将是一个有利因素，有助于提升其出口收入和经济增长。

3）利好美国的出口型制造业

美元贬值使美国出口商品在国际市场上更具竞争力，因为其他国家的买家可以用相对更少的本币购买到美国商品。对于制造业企业，尤其是汽车、机械设备、电子产品等出口依赖型行业，美元贬值可以增加产品的国际需求。而对于中国的出口型企业而言则是利空。

4）利好美国的农业和农产品

美国是全球农产品的重要出口国，尤其在大豆、玉米、小麦等领域。美元贬值使美国农产品在国际市场上更加价格便宜，增强了在全球市场的竞争力，从而提升需求。因为中美国关系的复杂性，例如关税问题。如果美国增加中国制造的关税，那么中国肯定会增加美国农产品的关税。

5）航运和物流

由于出口需求的增加，运输出口商品的航运和物流行业也会受益。更多的出口量需要更多的货运支持，这会带动航运、物流和相关配套服务的需求。跨国物流公司、货运代理和运输企业可能获得更多业务，增加营业收入。

美元贬值会通过多个渠道提升美国出口产品在国际市场上的竞争力，直接利好出口制造业、农业、大宗商品和科技公司，带动酒店、旅游、奢侈品、物流等行业的需求上升。实际案例显示，企业在美元贬值周期中通常能够获得更高的收入和利润，进而推动整体行业的繁荣。而特朗普上台，美国元的贬值会更快一些。因为他曾多次表态，认为强势美元损害了美国制造业的全球竞争力，削弱了美国商品的出口优势。他特别关注对中国和欧洲的贸易逆差问题，认为一个更弱的美元可以减少逆差，推动美国经济的再工业化。

他认为低利率和宽松货币政策有助于提振经济增长。特朗普甚至表示支持“零利率”甚至“负利率”，以便增加经济活力。

美元贬值可使美国出口商品在国际市场上更具价格竞争力，尤其是汽车、机械、电子产品等制造业产品，从而提升美国制造业的产能和就业。

6）提高人民币资产吸引力

当美元贬值时，人民币相对走强，人民币资产对于国际投资者而言变得更具吸引力。中国经济增速较快，加上人民币兑美元的相对稳定，使得包括股市、房地产和债市在内的人民币资产成为热门投资选择。

在美元贬值时期，中国资本市场可能出现资金快速流入的现象，推动股市和债券市场的上涨，特别是高增长行业（如科技、消费）的公司会更受热钱青睐。这种流入可能还会在房地产市场中推高资产价格，尤其是在一线和强二线城市。

人民币相对走强，人民币资产对于国际投资者而言变得更具吸引力。中国经济增速较快，加上人民币兑美元的相对稳定，使得包括股市、房地产和债市在内的人民币资产成为热门投资选择。

从下图可以看到人民币50个月左右的牛熊周期。目前在逐步进入低点的过程中。即升值的过程中。在这个过程中所有的人民币资产都会上涨。

美元降息对于咱们的这轮牛市无疑是利好消息。

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