尿不到一起!ETF选边站大评估!

木鱼元 2024-11-03 13:22:59

神奇的A股总能诞生神迹,在我们月初指出机构情绪和散户情绪点不一致导致“瘸腿牛”之后,上周直接再讲大白话:A股(干脆)分家了!

确实机构和游资散户对市场的价值观、风险偏好太不一样了!从过去两周的架势来看,两派人已经分道扬镳,走各自的逻辑。

从上级监管态度来看,有人气不要出现明显风险就好,无论机构牛还是散户牛都是牛。如果没有全面牛的话,我们可能不得不选择站在哪边了。

机构这帮人是学西方金融理论出来的,他们的牛是基于宏观和国际关系驱动的所谓价投,散户牛则基于人气(能抱团)和愿景(国产替代、东大崛起)等。

因此,主题投资者可能需要选边站。那么ETF呢?也是如此。

所以,手里的ETF涨多涨少时,也许可以思考下它的价值风,是偏向于机构还是散户。

上图是个人根据自己的主观见解做的评价,极不靠谱仅供参考!

拿上图上证50来说,由于其金融、消费比例很高,所以差不多纯纯的机构品种,十分靠左。而金融比例更高的富时A50,机构属性更强。

这些大号50的牛,主要来源于机构情绪。除非是10月8日前后那种不分青红皂白的全面牛,否则以兑现机构情绪为主。

但小宽基则刚好相反。大小宽基放在一起对比,一个月以来走势已经割裂,所以持仓ETF可能需要判断下站队问题。

那么北证50可以放在这里作为一个极端的例子,最为靠右。基本面最不成熟,反而最受游资散户人气青睐。

创业板和科创50有特殊性,前者其实相当成熟,但散户却把在狂热之中把它当自己的人气主题买,但全面牛市落空就麻烦了,只有等机构情绪同样上去才形成支持。

而科创50则是散户多点但机构力量仍然不可忽视,中芯国际同样在港股上市,外资照样可以施加影响。

其他的指数大家可以参考看看,请独立思考,这个世界不需要权威,打倒权威!

接下来看看常见的白马类主题,机构在这类主题上还会主要看行业基本面,然后宏观向上的时候机构自动(被动)加仓。

因此大家就不要问为什么我的酒、医药不涨,而科技乱涨,因为TA们的情绪主要是走机构的,那帮人要明面理由的(虽然研报里永远推荐)。

而中药稍微特殊点,行情来了游资也比较给力。

新能源里面,光伏的散户人气最高。稀有金属由于里面有散户喜欢的锂电、稀土,所以也偏向右侧一些。

带创的主流看看,创业板50平均市值更大,更需要宁王发力,所以比创业板更靠左。

而TMT成分十足的小市值创业板主题创业板200,则是十足的散户牛主题,比科创芯片更小更活跃。

科技、传媒类也看看。这里最为夸张的是金融科技了,集成了证券(东方财富)+金融软件+华为鸿蒙,是散户牛终极放大器。当然这也是双面的,上周五暴跌超过7%。

而通信、5G的龙头股是CPO主题中际旭创这些,它们往往跟着英伟达上下,所以散户属性不足。

军工系里,军工龙头成分股最少龙头效果最明显,所以最靠左,而军工ETF则有80只成分股,还包括很多军工小票。

但央企科技除了航空航天之外,还有很多半导体科技成分股,所以靠右一些。

证券保险里面有一半是保险股,机构味道比证券就强了不少。

香港证券成分股由于都是在港上市,因此外资控制权比较高,偏机构。

高股息和顺周期类主题放在一起看看,仅供参考。

煤炭这个东西注意下,进入它周期的时候特别疯狂,游资也很来劲。而且它一旦启动,一般的白马和科技主题都好不了。

地产现在很有散户气质了,而建材平均市值很小,也容易在它的周期爆发。

以上一家之言做个分享,如果市场没有出现全面牛市,那么机构与散户的情绪割裂可能会长期存在,选择ETF可能要考虑到市场的牛在哪边的问题。

那么问题来了,你押理智无感情的机构牛,还是押热情冲动而容易失控的散户牛?还是寻求中间骑墙?A股可能给你出题了!

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木鱼元

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