南方基金张其思｜美股调整后迎投资良机

2月12日-2月16日，纳指有一定的回调，显示出市场朝向理性的回归，也形成了更有性价比的投资机会。春节期间主要事件为美国公布的1月份CPI数据，通胀数据全面高于市场预期，反映出美国通胀仍然具有顽固性。纵观2024全年，美股的主线是受益于美联储降息。在全年宏观利好的大方向下，短期内需要考虑的问题就是配置的时点。此前美国市场对于通胀的回落速度过于乐观，因此形成了过度的降息预期使得美股的情绪过度亢奋。春节假期期间，美国市场基本上完成了“纠偏交易”，即纠正过度的乐观情绪，给美股降降温。当前美国利率市场反映出的市场平均降息预期已经基本回到合理位置，首次降息时间的预期由年初的3月调整为6月,年内累计降息次数的预期由年初的6次调整至当前的3.5次。在美国过度乐观的降息预期得到较为充分的纠偏后，配置美股年度行情的时机或更加有利。本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。