一、市场复盘

1、今日市场放量下跌，沪指下跌2.01%，报收3391.88点，创业板下跌2.48%，报收2235.26点，两市成交20898亿元，比昨日增加2024亿，整体上市场普跌，仅文化传媒、游戏、旅游酒店等板块上涨，保险、地产、煤炭等权重板块拖累指数；

2、今日上涨家数919家，下跌家数4406家，涨幅超过5%个股家数在200家左右，超过10%个股家数在110家左右，下跌个股较多，整体亏钱效应较大；

3、行业方面，市场围绕“首发经济”炒作，主要是AI+等概念题材，消费行业中旅游酒店领涨，长白山、大连圣亚持续创新高，市场继续抱团炒作；

4、市场虽然有所放量，但是权重机构持仓个股表现较差，地产、金融拖累指数，白酒、煤炭、能源金属等权重板块持续下行，短期市场依旧以游资、散户等活跃资金为主，整体情绪比较悲观。

期货

股指期货

今日市场放量下跌，IC2412下跌1.65%、IM2412下跌1.86%、IF2412下跌2.51%、IH2412下跌2.58%；市场对政策预期依旧比较悲观，宏观方面，中央经济会议提出实施更加积极的财政政策和提高财政赤字率，适度宽松的货币政策并且适时降准降息等保持市场流动性，但从市场反馈来讲并未太大超预期，早盘银行、地产等低开对市场造成比较大的负面影响，盘中虽然成交量放大，但是依然维持板块轮动格局，文化传媒、游戏受AI+以及豆包等大模型迭代速度提升催化，多数个股持续创新高，但是整体板块性行情较差，市场依然抱团炒作中小市值题材概念股；走势来看，沪指30分钟K线短期破位下跌，趋势比较悲观，并且有进一步下跌空间，市场持续性维持短线炒作行情较难企稳，对市场整体向上反而形成负面影响，创业板指数触及下方支撑位置2228附近，如果下周跌破支撑位可能有进一步下跌风险，短线需要注意风险；

贵金属

今日沪金主力合约AU2502下跌0.58%，报收625.60元/克，沪银主力合约AG2502下跌1.91%，报收7795元/千克，COMEX黄金主力合约在2707美元/盎司附近震荡；

宏观方面，欧洲央行继续降息25个基点，下调2025年通胀预期，瑞士银行意外降息50个基点，年内第四次降息；美国11月CPI数据，同比上升2.7%，前值2.6%，环比上升0.3%，前值0.2%；核心CPI同比增加3.3%，环比增加0.3%；美国11月份PPI同比上升3%，预期2.6%，环比增速0.4%创6月来最大涨幅；PPI和CPI数据反弹市场对美联储未来降息步伐预期降低，特朗普的贸易政策和财政政策可能进一步压制美联储降息空间，美元指数进一步反弹；全球货币宽松周期催生各央行购金热情，截至2024年11月末，我国央行黄金储备报7296万盎司，较上个月增加16万盎司，时隔半年再次增持黄金储备；宏观方面贵金属行情可能还未结束，但美元指数持续反弹压制贵金属行情，走势来看沪金助理合约AU2502短期高位回落，可能存在调整风险，大概率后期会震荡上行，操作上保持谨慎观望比较适宜；

原油

今日原油主力合约SC2501上涨1.62%，报收546元/桶，布伦特原油在73美元/桶附近小幅震荡，NEYMEX原油在70美元/桶附近小幅震荡；

本周原油期货持续反弹，走势强于外围，长期来看原油需求增速下滑是大概率事件，欧派克连续五个月下调全球原油需求增长预测，预计2025年全球石油日均需求增长140万桶，环比预测调降10万桶每月，目前原油需求增长驱动力主要来自石化原材料工业生产方面的需求增加，而汽车等交通需求受电动车和技术进步的替代影响较大，拖累整体石油需求增长；供给端，全球11月份环比增长13万桶/日至10340万桶/日，同比增加23万桶/日，利比亚和哈萨克斯坦产量增加明显，虽然欧派克+的减产计划结束还在推迟，但2025年预计石油供给将增加190万桶/日至10480万桶/日，供需结构偏宽松长期来看油价大幅上行概率较低；

短期来看油价主要受欧派克减产协议延期以及中东地缘关系营销，叙利亚局势不确定性较大，巴以停火谈判后期需要持续观察，走势来看原油主力合约短期反弹幅度较大，后期如果地缘关系缓和以及美元持续反弹，可能抑制油价继续上行，短期注意回调风险；

氧化铝

今日氧化铝主力合约AO2501上涨0.97%，报收5227元/吨，缩量反弹；

现货方面：上周氧化铝现货小幅上行，氧化铝均价在5757元/吨附近，本周12月13日氧化铝现货均价为5923元/吨，环比有所下降，高位有回落迹象；

供给端：国内铝土矿压力依然存在，氧化铝出厂虽然较10月份有所修复，但是供需结构依然比较紧张，10月份氧化铝存在18.7万吨供需缺口，随着几内亚等海外矿产影响因素的减弱，预计后续氧化铝进口可能会有所增加，氧化铝供需缺口后续可能会逐步减轻；宏观方面，国内经济会议持续释放宽松政策预期，政策对稳定楼市、地产行业后期可能会进一步出台扶持政策，短期虽然供需偏紧，但长期来看，供需有逐步缓解预期；走势来看，氧化铝主力合约AO2501高位回调后有筑底反弹迹象，成交量持续萎缩，市场做多力量不足，分歧较大，大概率会维持区间震荡行情，观点偏谨慎，建议保持观望；

生猪

今日生猪主力合约LH2501主力合约继续下跌0.59%，报收14375元/吨；

本周生猪价格持续下行，未见企稳迹象，现货方面，12月12日全国生猪均价15.76元/公斤，环比下跌0.03元/吨，河南均价15.55元/公斤，环比下跌0.03元/公斤，四川均价16.55元/公斤，环比上涨0.12元/公斤；12月13日，全国批发市场猪肉均价23.14元/公斤，环比昨日持平；供给端持续增加，出栏量仍在高位，能繁母猪目前数据为4000万头以上水平，供给端压力较大；短期来看市场对未来预期依然比较悲观，远期合约：LH2509下跌至14115元/吨附近，下跌趋势比较明显；走势来看，主力合约LH2501成交量大幅萎缩，短期继续做空动力开始衰减，临近年末，如果需求端开始恢复，对后市可能起到较强支撑作用，操作上可小仓位保持多单观察，待见底信号出现后博弈反弹行情；