一、海外项目中国EPC分析

在所统计的海外光伏项目中，下面仅分析由中国EPC参建的海外项目情况。

表1 各类EPC参建海外光伏项目容量（MW）

从中国EPC参建海外项目的情况来看，如表3、图6、图7所示，在我们所统计到的由中国企业EPC参建的海外项目数据中，累计项目容量方面，五大六小发电央企和央企总包企业是中企EPC参建海外光伏项目的主力军，中国能投、中国电建包揽绝大部分的中企参建项目。2021年以来，五大六小发电央企EPC参建的光伏项目容量占比最高，累计约达到15GW，约占中企EPC参建项目总量的41%，其中国能投占比高达39%，累计参建项目14GW。其次，央企总包企业担任EPC累计参建的光伏项目容量约为15GW，约占中企EPC参建项目总量的41%，其中中国电建（10GW）、中国能建（3GW）、中铁（2GW）占比分别约为27%、8%、6%。此外，集团公司、知名光伏企业担任EPC累计参建的光伏项目容量分别约为4GW、2GW，分别约占中企EPC参建项目总量的10%、7%，代表企业有中国电子科技集团（1.35GW）、晶科（1.5GW）等。大型央企国企、地方能源集团EPC也分别累计参建了250MW、160MW的光伏项目。

待建项目容量方面，五大六小发电央企和央企总包企业2024年后的待建项目规模占比最高，国能投的海外光伏待建需求显著领先其它中企。五大六小发电央企EPC在2024年的预计待建光伏项目量超过9GW，约占中企EPC参建项目总待建量的46%，其中国能投占比高达44%，其2024年待建光伏项目量约为9GW。央企总包企业EPC截至2023年底预计仍有约7GW的光伏项目尚未并网，约占中企EPC参建项目总待建量的37%，其中中国电建（3GW）、中国能建（3GW）、中铁（1GW）占比分别约为17%、19%、5%。知名光伏企业、集团公司EPC也分别有约2GW、1GW的光伏项目待建，分别约占中企EPC参建项目总待建量的10%、6%，代表企业有晶科（1.5GW）、中国电子科技集团（0.5GW）等。地方能源集团（广东能源）也有约150MW的光伏项目待建。

从各地区项目中国EPC的参建情况来看，中企参建的海外光伏项目主要集中在亚洲地区，其次在非洲、南美洲、欧洲等地区也占有一定市场份额。如表4、图8所示，在我们所统计到的由中国企业EPC参建的海外项目数据中，2021年以来，中企EPC在亚洲参建的光伏项目容量最大，约为24GW，约占中企EPC参建项目总量的64%。其次，中企EPC在非洲、南美洲、欧洲分别累计参建了约5GW、4GW、3GW的光伏项目，分别约占中企EPC参建总量的15%、11%、9%。此外，中企EPC还在北美洲、大洋洲分别累计共建了431MW、300MW的太阳能光伏项目。

从海外各国家项目中国EPC的参建情况来看，中企参建的海外光伏项目绝大部分分布于“一带一路”沿线国家。如图9所示，在我们所统计到的由中国企业EPC参建的海外项目数据中，2021年以来，中企EPC在“一带一路”国家累计发布参建的光伏项目总容量约为35GW，约占中企EPC参建总量的94%。其中，沙特阿拉伯是中企EPC参建光伏项目量最多的国家，中企EPC累计参建的项目容量约为5GW，约占所有中企EPC参建总量的12%。此外，中企EPC在阿联酋、乌兹别克斯坦、伊拉克、土耳其、吉尔吉斯斯坦等国的参建光伏项目容量也较高，均累计超过2GW，反映中国光伏企业在上述国家地区的光伏市场有一定的需求和优势。

参考自2021年起发布的海外光伏项目容量数据和预计于2024年后建成的待建项目容量数据，2024年海外光伏市场规模整体较为可观。主要需求或将集中分布在新增和待建项目量较大的亚洲、欧洲、北美洲，以及光伏需求增长较快的非洲等地区。

在电力需求日益增加、全球能源转型加速的背景下，各地政府不断出台利好政策支持光伏行业发展，叠加光伏技术进步助力光伏产业降本增效，进一步带动全球光伏需求持续增长。近几年来，海外光伏项目新增容量逐年上升，乐观预计，累计至2024年待建后仍存在超过390GW的光伏市场，使得2024年的市场需求预期更为明朗，海外光伏需求有望保持快速增长的确定性更高。建议重点关注以下国家的光伏投资机会：24年新增及预计待建项目容量较高的沙特阿拉伯、阿联酋、乌兹别克斯坦、土耳其、吉尔吉斯斯坦等“一带一路”国家，以及印度、埃及、澳大利亚、美国、巴西、西班牙、沙特阿拉伯、菲律宾等光伏需求大国。

此外，考虑到海外各国当地复杂的政策、融资和装机环境背景，光伏项目的实际投资建设与耗费周期存在一定的不确定性，实际光伏需求也依赖于各项目的自身状况。尤其例如印度等国家的光伏市场对中国企业存在一定的限制条件，因此，更能反映真实情况的一带一路光伏市场需求量数据还有待结合实际进一步分析，中国光伏企业在把握出海发展机遇的同时，也应谨慎做好市场调研和风险评估工作。