小米集团3月25日早间在港交所公告，拟配售8亿股现有股份，本次认购预计筹资净额约425亿港元，将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途。
消息一出，投资者吵翻了！
有喊利空的，有喊利好的，双方互怼，各不相让。
那么怎么看待小米的这次配股行为呢？
巴帮主来发表一下个人看法！
这次小米配股采取的是先旧后新认购新股份，那么什么是先旧后新配售？
具体流程如下：
1.大股东雷军先将所持股份借出8亿股给上市公司配售，投资者当日即可交易，无需锁定期，较传统增发节省2-3周时间。
2.公司股东大会后以53.26元，增发8亿股，大股东雷军来认购这8亿股。
3.配售完成后雷军持股比例将由24.10%微降至23.4%，其他股东合计持股从75.9%稀释至73.6%，新增投资者持有3.1%股权。
这么算下来，大股东雷军最后和中小股东一样股权被稀释了，所以某些投资者大喷雷军不厚道显然是欠妥的，毕竟人家股份也是一样稀释。
如果从公司短期股价走势来说，这种配售方式，肯定是对股价形成利空，毕竟这种先旧后新配售方式，投资者当日即可交易，无需锁定期。
但是从公司长期发展来说，显然是有利的。
小米此时选择配股融资，可谓时机拿捏的非常到位，现在市场科技炒作很热，小米股价已然处于高位，已经有泡沫了。
低位回购，高位配股，这妥妥的是对公司有利！
我们来看看小米上市后的两次大规模回购和两次扩股：
两次大规模的回购，分别是2019年和2022-2023年。
小米的平均回购价，2020年之前平均买入价是8.41元，2022-2023年平均是10.54元。
两次扩股，分别是2020年12月的23.7元，2021年的25.25-25.47元。
对比下价差，小米对自身股票的买入和融资价，可谓是精准把控。
低位回购，高位配股，不得不感叹雷军的资本运作能力那可是相当的牛掰！
所以，如果从短期股价走势来看，这次的配售势必会对小米接下来的股价构成抛售压力。
但是从长期来说，公司在股价处于高位的时候一下子获得这么多现金，显然是一件划算的买卖。
这笔钱可以被公司用来扩展业务，也可以在公司股价跌下去的时候，用来回购，到时候这笔钱回购注销的股份可能就不止8亿股了。
如此来看，小米集团此时此刻的配售行为对公司是利好，对短期股价走势构成利空。
